ضرورت تشکیل بازار آتی ارز

ضرورت تشکیل بورس آتی ارز

بورس آتی ارز که اصلی‌ترین و مهم‌ترین کارکرد آن پوشش نوسانات نرخ ارز است، این امکان را به سرمایه‌گذاران خارجی و فعالان اقتصادی داخلی می‌دهد که فارغ از نوسانات نرخ ارز، به فعالیت‌های خود بپردازند. تشکیل بورس آتی ارز، باعث تسهیل ورود سرمایه‌های خارجی به بازار سرمایه ایران و تعمیق و بین‌المللی شدن این بازار می‌شود. علاوه بر این سرمایه‌گذاری‌های مستقیم خارجی در بخش واقعی اقتصاد نیز گسترش خواهد یافت.

همه تصمیمات اقتصادی در بستر زمان و با نگاه به آینده صورت می‌گیرد. خرید و فروش کالا، خرید و فروش دارایی‌های مالی، سرمایه‌گذاری مستقیم و.

بورس آتی ارز که اصلی‌ترین و مهم‌ترین کارکرد آن پوشش نوسانات نرخ ارز است، این امکان را به سرمایه‌گذاران خارجی و فعالان اقتصادی داخلی می‌دهد که فارغ از نوسانات نرخ ارز، به فعالیت‌های خود بپردازند. تشکیل بورس آتی ارز، باعث تسهیل ورود سرمایه‌های خارجی به بازار سرمایه ایران و تعمیق و بین‌المللی شدن این بازار می‌شود. علاوه بر این سرمایه‌گذاری‌های مستقیم خارجی در بخش واقعی اقتصاد نیز گسترش خواهد یافت.

همه تصمیمات اقتصادی در بستر زمان و با نگاه به آینده صورت می‌گیرد. خرید و فروش کالا، خرید و فروش دارایی‌های مالی، سرمایه‌گذاری مستقیم و. با توجه به قیمت‌های آتی انجام خواهد شد، اما قیمت‌های آتی مشخص نیست بنابراین هر کس بر اساس پیش‌بینی خود نسبت به قیمت‌های آتی تصمیم می‌گیرد؛ اما همواره این دغدغه را دارد که ممکن است بین آنچه پیش‌بینی کرده و آنچه محقق می‌شود، اختلاف زیادی وجود داشته باشد. هر‌چه بی‌ثباتی و بالطبع نااطمینانی در اقتصاد افزایش یابد، پیش‌بینی نسبت به آینده دشوارتر خواهد شد و با توجه به هزینه‌های پیش‌بینی نادرست، ممکن است در مواردی، بسیاری از فعالان اقتصادی تصمیم بگیرند که هیچ اقدامی نکنند. بروز و تداوم این شرایط هزینه‌های فراوانی برای اقتصاد یک کشور خواهد داشت که شاید مهم‌ترین آن کاهش سرمایه‌گذاری باشد که منجر به کاهش رشد اقتصادی در آینده می‌شود.

در حال حاضر روابط اقتصادی، تجاری و مالی میان کشورها نسبت به گذشته گسترش چشمگیری داشته است. در این شرایط نرخ ارز که در واقع ترجمان قیمت‌های داخلی و خارجی به یکدیگر است، نقش اساسی در تصمیمات فعالان اقتصادی به ویژه افرادی که با خارج از مرزهای کشور تعامل دارند، ایفا می‌کند. به‌عنوان نمونه سرمایه‌گذار خارجی که به دنبال سرمایه‌گذاری در بخش واقعی یا در بازارهای مالی کشور دیگر است، به نرخ ارز و مسیر انتظاری تغییرات آن به‌عنوان یک عامل کلیدی در تابع تصمیم‌گیری خود نگاه می‌کند، چرا که تضعیف پول ملی کشوری که می‌خواهد در آن سرمایه‌گذاری کند، می‌تواند سود احتمالی ناشی از سرمایه‌گذاری را تحت‌الشعاع قرار دهد. نوسانات نرخ ارز به‌صورت مستقل باعث ایجاد نوسان در قیمت‌های خارجی کالاها، خدمات و دارایی‌های داخلی و قیمت‌های داخلی کالاها، خدمات و دارایی‌های خارجی می‌شود بنابراین نوسانات ارزی خود عاملی است که از طریق ایجاد نوسان در قیمت ها، اتخاذ تصمیمات اقتصادی و هزینه‌های آن را افزایش می‌دهد.

پس از فروپاشی نظام برتون وودز در سال ۱۹۷۳ و تغییر نظام ارزی کشورها از نظام ارز با نرخ ثابت به نظام نرخ شناور، نوسانات در نرخ ارزها به شدت افزایش یافت. بروز نوسانات در نرخ برابری ارزها، پیش‌بینی نرخ‌های ارز در آینده را دشوار کرده و باعث افزایش هزینه‌های فعالیت‌های اقتصادی، تجاری و مالی بین‌المللی شد. در این شرایط برای اولین بار بورس کالای شیکاگو (CME) با معرفی قراردادهای آتی ارز، امکان پوشش ریسک ناشی از نوسانات نرخ ارز را برای فعالان اقتصادی فراهم کرد. فعالان اقتصادی با ورود در این بازار می‌توانستند خود را نسبت به نوساناتی که در نرخ برابری ارزها در آینده اتفاق می‌افتد، بیمه کنند. پس از بورس کالای شیکاگو، سایر بورس‌ها در کشورهای توسعه یافته ابزارهای ضرورت تشکیل بازار آتی ارز متنوعی برای پوشش ریسک نوسانات ارزی ابداع و معرفی کردند. در کشورهای در حال توسعه همچون مکزیک، کره جنوبی، برزیل، ترکیه، آفریقای جنوبی و هند نیز در سه دهه گذشته به‌طور مشخص با هدف جذب سرمایه‌های خارجی و کاهش هزینه فعالیت‌های اقتصادی، ابزارهای پوشش ریسک نوسانات ارز معرفی شد. متاسفانه در اقتصاد ایران با وجود نوسانات شدید در نرخ ارز، ابزاری برای پوشش ریسک نوسانات ارز وجود ندارد. این شرایط باعث می‌شود که ریسک سرمایه‌گذاری در بخش واقعی و مالی ایران برای سرمایه‌گذاران خارجی به شدت بالا رفته و انگیزه‌ای برای ورود به بازار ایران وجود نداشته باشد.

این در شرایطی است که در سیاست‌های کلی نظام (بند ۱۰ سیاست‌های کلی اقتصاد مقاومتی، بند ۱۷ سیاست‌های کلی تولید ملی، حمایت از کار و سرمایه ایرانی و بندهای ۸ و ۹ سیاست‌های کلی تشویق سرمایه‌گذاری) بر جذب سرمایه‌های خارجی تاکید شده است. از سوی دیگر فقدان این ابزار هزینه‌های فعالان اقتصادی داخلی را نیز به شدت افزایش داده و در برخی موارد منجر به تعطیلی بنگاه‌ها و ورشکستگی شده است. خوشبختانه دولت یازدهم، در قانون رفع موانع تولید رقابت پذیر، به این نیاز اساسی اقتصاد ایران، یعنی ابزارهای مالی جهت پوشش ریسک ناشی از نوسانات نرخ ارز توجه کرده و در تبصره ۳ ماده ۲۰ آن وزارت امور اقتصادی و دارایی را مکلف کرده است که با همکاری بانک مرکزی جمهوری اسلامی ایران، سازمان بورس و اوراق بهادار و بیمه مرکزی جمهوری اسلامی ایران، آیین‌نامه پوشش نوسانات ارز را تهیه و به تصویب هیات وزیران برساند. قراردادهای آتی ارز که یکی از ابزارهای رایج جهت پوشش ریسک نوسانات نرخ ارز است، ابتدا در بورس شیکاگو که یک بورس کالایی است، ارائه شد. در ایران نیز بورس کالای ایران به دلیل راه‌اندازی و اجرای موفق بورس آتی سکه، زیرساخت‌های سخت افزاری و نرم‌افزاری لازم و تجربه کافی برای تشکیل بورس آتی ارز را دارد.

ضرورت تشکیل بازار رسمی معاملات آتی ارز | شرطی برای پوشش ریسک های قیمت ارز

در حالیکه بازار داخلی ارز همواره درگیر نوسانات و ریسک است و پیش بینی افق بازار را از فعالان اقتصادی به منظور معامله و سرمایه گذاری می گیرد، پژوهشکده پولی و بانکی بانک مرکزی ضرورت بازار آتی ارز را شرطی برای کاهش ریسک های نرخ ارز می داند و به بیان الزامات تشکیل این بازار پرداخته است. . ادامه خبر

معامله روزانه بیش از 5 میلیون دلار در بازار متشکل معاملات ارزی

به گزارش تجارت گردان به نقل از روابط عمومی بانک مرکزی، اکبر کمیجانی در بازدید از شرکت بازار متشکل معاملات ارزی ضمن تقدیر از این مجموعه و فعالیت های آن در راستای ثبات ضرورت تشکیل بازار آتی ارز ضرورت تشکیل بازار آتی ارز بخشی به بازار ارز با اشاره به اینکه نرخی که بر اساس سازوکار بازار ایجاد می شود نقش مرجع دارد، عنوان کرد: در این زمینه اطلاع رسانی عمومی به فعالان بازار و مردم عادی درباره نرخ ارز، کمک قابل توجهی را در بهینه سازی بازار داشته است. در .

معامله روزانه بیش از 5 میلیون دلار در بازار متشکل معاملات ارزی

اقتصادگردان - به گزارش روابط عمومی بانک مرکزی، اکبر کمیجانی در بازدید از شرکت بازار متشکل معاملات ارزی ضمن تقدیر از این مجموعه و فعالیت های آن در راستای ثبات بخشی به بازار ارز با اشاره به اینکه نرخی که بر اساس سازوکار بازار ایجاد می شود نقش مرجع دارد، عنوان کرد: در این زمینه اطلاع رسانی عمومی به فعالان بازار و مردم عادی درباره نرخ ارز، کمک قابل توجهی را در بهینه سازی بازار داشته است. در حال حاضر .

معامله روزانه بیش از 5 میلیون دلار در بازار متشکل معاملات ارزی

به گزارش ایرنا از روابط عمومی بانک مرکزی، اکبر کمیجانی در بازدید از شرکت بازار متشکل معاملات ارزی ضمن تقدیر از این مجموعه و فعالیت های آن در راستای ثبات بخشی به بازار ارز با اشاره به اینکه نرخی که بر اساس سازوکار بازار ایجاد می شود نقش مرجع دارد، عنوان کرد: در این زمینه اطلاع رسانی عمومی به فعالان بازار و مردم عادی درباره نرخ ارز، کمک قابل توجهی را در بهینه سازی بازار داشته است. در حال حاضر دو .

صندوق سرمایه گذاری طلا و مزایای آن به زبان ساده

سکه طلا می باشد. از طرفی قیمت گذاری سکه بر اساس دو پارامتر قیمت اونس جهانی و نرخ دلار است؛ بنابراین سرمایه گذاری در صندوق طلا به منزله سرمایه گذاری غیر مستقیم در طلای جهانی و نرخ ارز خواهد بود. – پوشش ریسک کاهش قیمت طلا به کمک ابزار های بازار آتی: در این صندوق امکان خرید آتی به منظور پوشش ریسک بازار طلا نیز وجود دارد. – پوشش ریسک تورم: با توجه به ارزش روز طلا ریسک تورم در این کار گرفته می شود. نقدشوندگی بالا: همانند سایر صندوق های قابل معامله، صندوق طلا نیز دارای رکن بازارگردان بوده که ضمانت نقدشوندگی صندوق را بر عهده دارد. .

افزایش 30 درصدی نرخ اجاره کارت ملی در بازار ارز/ پیش بینی قیمت دلار از نگاه معامله گران

حال و هوای بازار ارز از معاملات پشت خطی جمعه شب مشخص بود. نرخ دلار در معاملا ت پشت خطی به بالای 24 هزار و 100 و به 24 هزار و 400 تومان رسید، طبق گفته معامله گران بعد از صحبت های گروسی و بلینکن درباره عدم تمدید توافق فنی از سوی ایران قیمت دلار در معاملات فردایی صعودی شد. زیرا معامله گران تصور می کردند با این عدم تمدید هیجان خرید در بازار ارز بیشتر می شود در این ذهنیت معامله گران نیز تنها نبودند .

قرارداد های آتی واحد های صندوق طلا در بورس کالا راه اندازی می شود

به گزارش می متالز، معاون توسعه بازار و مطالعات اقتصادی بورس کالای ایران گفت: بورس کالای ایران در جهت متنوع سازی ابزار های مشتقه برای فعالان بازار های مالی، امکان سنجی و ایجاد زیرساخت معاملات قرارداد های آتی واحد های سرمایه گذاری صندوق پشتوانه طلا را تکمیل کرده که با توجه به نظر مساعد سازمان بورس و اوراق بهادار، معاملات این ابزار از روز شنبه 12 تیرماه آغاز می شود. علیرضا ناصرپور با بیان .

پیش بینی قیمت طلا فردا 8 تیر / نوسان نرخ ارز قیمت ها را تحت تاثیر قرار داده

اتحادیه طلا در پایان به غیرقابل پیش بینی بودن بازار اشاره کرد و اعتقاد دارد به دلیل نوسانات زیاد نرخ ارز در بازار امروز نمی توان به راحتی قیمت ضرورت تشکیل بازار آتی ارز ها در بازار طلا و سکه را پیش بینی کرد. قیمت سکه دیشب نه تنها به بالای سطح 10 میلیون و 500 هزار تومانی رفت که بالای محدوده 10 میلیون و 600 هزار تومانی ایستاد. ساعت 10 شب گذشته، فلز گران بهای داخلی در معاملات پشت خطی در محدوده 10 میلیون و 630 هزار .

قرارداد های آتی واحد های صندوق طلا از هفته آینده راه اندازی می شود

به گزارش می متالز، علیرضا ناصرپور با بیان اینکه پیش از این معاملات گواهی سپرده کالایی بر روی دارایی سکه و صندوق های سرمایه گذاری پشتوانه طلا با موفقیت در بورس کالا راه اندازی شده است، اظهار داشت: گواهی سپرده سکه طلا، ابزاری است که طی آن اشخاص، دارایی سکه طلای خود را با اطمینان نزد خزانه بانک ها امانت گذاشته و می توانند آن را در بستر بازار سرمایه در بازار .

پلتفرم های معاملات رمز ارز، صرافی نیستند

پلتفرم های خدمات و معاملات رمز ارز که این روزها در ایران و جهان بیشتر بر بستر آنلاین فعالیت می کنند به یکی از مهم ترین ارکان بازار ارزهای رمزنگاری تبدیل شده اند. با این حال یک اشتباه رایج در نامگذاری آنها وجود دارد که ممکن است سیاستمداران، قانونگذاران یا افراد تازه کار این حوزه را به دچار خطای برداشت کند. شاید تا کنون عنوان صرافی آنلاین، صرافی ارز دیجیتال یا صرافی رمز ارز به گوشتان خورده .

دلار در انتظار خبرهای خوب و بد

شدیدی را خواهد داشت چراکه ممکن است تحت تاثیر اخبار و شایعات قرار بگیرد و جو روانی به وجود آمده نوسان را به بازار مخابره کند. اما در مجموع می توان گفت تابستان حرکت آرام صعودی دلار در بازار را خواهیم داشت. تا FATF حل نشود اتفاقی رخ نخواهد داد این کارشناس اقتصادی همچنین در پاسخ به این پسش که آیا به نتیجه رسیدن برجام می تواند سبب کاهش نرخ ارز در ایران شود یا خیر، می گوید: قبل از .

بیت کوین در آستانه 35 هزار دلاری شدن

رویداد24 با وجود ریزش های سنگین ارز های دیجیتالی در روز های اخیر، برخی از فعالان این حوزه معتقد هستند که روز های خوب در انتظار بازار هستند. با افزایش مقبولیت ارز های دیجیتالی، قرار است برای نخستین بار امکان پذیرش این ارز ها در ایستگاه های شارژ خودرو های برقی در سطح کشور های اروپایی فراهم شود. بر این اساس قرار است امکان پرداخت رمزارز ها از ماه نوامبر فعال شود و به تدریج و طی سه سال .

بازار آتی را بهتر بشناسید/ مدیریت ریسک به کمک بازار آتی سهام

زیاد قیمت، قابل اجرا هستند. به عبارت دیگر، معاملات در این بازار ها به عنوان جایگزین یا مکمل بازار های نقدی سهام، راحت تر و جذاب تر است. صفاری در خصوص هزینه معاملات در بازار آتی گفت: هزینه معاملات قرارداد آتی سهام اندک است، کارمزد معامله در بازار آتی در بورس تهران مشابه کارمزد معامل های با ارزش برابر در بازار سهام است. او در پایان بیان کرد: از آنجایی که مالکیت سهام تا قبل از سررسید بین طرفین قرارداد جابه جا نمی شود، هزینه های نقل و انتقال و مالیات در این قرارداد ها وجود ندارد. انتهای پیام/ .

آغاز سرمایه گذاری در صندوق پشتوانه طلا از روز شنبه

معاون توسعه بازار و مطالعات اقتصادی بورس کالای ایران گفت:معاملات قراردادهای آتی واحدهای سرمایه گذاری صندوق پشتوانه طلا، 12 تیرماه آغاز می شود.

دوره اصلاح در بازار دلار

رشد موجب شد که برخی از معامله گران تصمیم بگیرند که از خریدهای قبلی خود تا حدی کسب سود کنند. اگر در روز جاری، دلار به بالای سطح 24 هزار و 500 تومانی بازگردد، ممکن است بار دیگر خریداران با قدرت وارد بازار شوند. با این حال، تا زمانی که دلار زیر 24 هزار و 500 تومان است، احتمال افت قیمت تا محدوده 24 هزار و 200 تومان وجود دارد. به گفته فعالان، عامل تعیین کننده برای قیمت دلار، رفتار درهم در روزهای آتی است. در صورتی که حواله درهم به بالای محدوده 6 هزار و 700 تومانی برگردد، افزایشی های بازار ارز داخلی نیز فعال تر خواهند شد. .

مهمترین اخبار اقتصادی یکشنبه 6 تیرماه 1400| قیمت طلا، دلار و سکه

بانکی خیلی کاهش پیدا کند، موجب کاهش سود سپرده های بانکی می شود. بازار بین بانکی یکی از ارکان بازار پول محسوب می شود که در آن بانک ها و مؤسسات اعتباری جهت تأمین مالی کوتاه مدت و ایجاد تعادل در وضعیت نقدینگی خود، با یکدیگر معامله می کنند. وجود چنین بازاری موجب می شود که بانک ها برای تأمین نقدینگی به بانک مرکزی مراجعه نکنند؛ ضمن اینکه تغییرات نرخ سود بین بانکی می تواند در افزایش و کاهش نرخ سود بانکی مؤثر باشد. .

روند صعودی نرخ ارز در بازار؛ یورو به کانال 29 هزار تومانی رسید

به گزارش خبرنگار نبض بازار گروه اقتصادی باشگاه خبرنگاران جوان ، بر اساس نرخ صرافی ملی ایران امروز (هشتم تیر 1400) هر دلار آمریکا به قیمت 24 هزار و 590 تومان رسید و هر اسکناس یورو نیز به مبلغ 29 هزار و 37 تومان فروخته شده است. نرخ دلار و یورو نسبت به آخرین معاملات دیروز حدود 162 تومان افزایش یافت . قیمت روز ارز در صرافی ملی ایران نام ارز قیمت (تومان) .

مچ اندازی سکه با مرز حساس /تانگوی قیمت دلار با درهم

. به گفته این معامله گران دلار هرات شنبه شب به 24 هزار و 150 تومان رسید. اما پس از معاملات نیمروزی و کاهش نرخ دلار، درهم به سطح مهم 6700 تومان برگشت و همین کافی بود تا دوباره نرخ دلار در فاز صعود قرار بگیرد و به بالای 24 هزار و 400 تومان برود. پس از این رفت و برگشت قیمت دلار، نگاه معامله گران در خصوص روند بازار ارز به دو دسته تقسیم شد؛ 1- دسته ای که نگاه صعودی داشتند .

قیمت ارز های دیجیتالی در هشتم تیر/بیت کوین در آستانه 35 هزار دلاری شدن

با وجود ریزش های سنگین ارزهای دیجیتالی در روز های اخیر، برخی از فعالان این حوزه معتقد هستند که روز های خوب در انتظار بازار هستند. با افزایش مقبولیت ارز های دیجیتالی، قرار است برای نخستین بار امکان پذیرش این ارز ها در ایستگاه های شارژ خودرو های برقی در سطح کشور های اروپایی فراهم شود. بر این اساس قرار است امکان پرداخت رمزارز ها از ماه نوامبر فعال شود و به تدریج و طی سه سال تعداد این .

گزارشی از هرج ومرج در بازار مسکن و بی توجهی برخی از بنگاهی ها به مبلغ مصوب کمیسیون

کمیسیون و مواد قانونی که اتحادیه مشاوران املاک و اتاق اصناف اعلام کرده اند با او صحبت می کنم، ابتدا از پاسخ دادن طفره می رود و این نرخ را مربوط به 4 سال پیش می داند و سرانجام، صحبت بیشتر درباره کمیسیون را به پای قرارداد و روز معامله موکول می کند. کمیسیون، قانون ندارد در تماس با مشاوران املاک خیابان احمدآباد، وکیل آباد، بولوارمعلم، قاسم آباد و. نیز پاسخ های مشابهی دریافت می کنم .

تغییر زمان معاملات نمادهای گواهی سپرده سکه طلا و صندوق ها

بوده و بازارگردان صندوق با سازوکار شفاف و قانونی، نقدشوندگی و کشف قیمت صحیح واحد های صندوق را موجب می شود. به گفته او، دسترسی فعالان بازار سرمایه به ابزار های مالی و مشتقه بورس کالا به صورت الکترونیک فراهم است و متقاضیان فعالیت در بازار طلا بدون مراجعه حضوری و با استفاده از برنامه های موبایلی و رایانه ای امکان انجام معامله در ابزار های مبتنی بر طلای بورس کالای ایران را دارند. .

کشتی آرای: افزایش تقاضا برای خرید طلا و سکه

نرخ خرید هر یورو نیز 28 هزار و 305 تومان بود.علاوه بر این، نرخ خرید دلار در بازار متشکل ارزی 23 هزار و 560 تومان و نرخ فروش آن 23 هزار و 774 تومان اعلام شد. نرخ خرید یورو در این بازار 28 هزار و 119 تومان و نرخ فروش آن نیز 28 هزار و 375 تومان اعلام شد.همچنین در سامانه نیما در معاملات، حواله یورو به قیمت 25 هزار و 501 تومان فروخته و حواله دلار به قیمت 21 هزار و 366 تومان معامله شد.دلار از هشتم .

پیش بینی قیمت طلا امروز 8 تیر 1400

رئیس اتحادیه طلا به غیرقابل پیش بینی بودن بازار اشاره کرد و اعتقاد دارد به دلیل نوسانات زیاد نرخ ارز در بازار امروز نمی توان به راحتی قیمت ها در بازار طلا و سکه را پیش بینی کرد. دنیای اقتصاد درباره بازار طلا و سکه نوشت: بهای اونس طلا در معاملات روز دوشنبه بازار جهانی تحت تاثیر افت ارزش شاخص دلار و همچنین کاهش نگرانی ها از روند نرخ تورم آمریکا پس از انتشار آمار امیدبخش از .

عامل غیر بازاری رشد دلار

نزولی قرار داشت. افراد زیادی در ماه های اخیر تمایل خود به خرید ارز را از دست داده بودند، چرا که تصور می کردند، با تغییر دولت در آمریکا، امکان دستیابی دوباره به توافق هسته ای وجود دارد. با این حال، در روزهای اخیر مجموع اخبار سیاسی به گونه ای بوده که انتظار برای احیای برجام را کاهش داده است. چنین مساله ای از نگاه برخی فعالان موجب شده خریدهای احتیاطی در بازار ارز بیشتر شود و قیمت دلار به .

قیمت ارز های دیجیتالی در 7 تیرماه 1400 | بیت کوین گران شد

به گزارش شهرآرانیوز ، با وجود ریزش های سنگین ارزهای دیجیتالی در روزهای اخیر، برخی از فعالان این حوزه معتقدند که روزهای خوب در انتظار بازار است. روند نزولی ارزهای دیجیتالی کماکان شکسته نشده و در این بین انتشار اخبار منفی از سمت دولت ها بر شدت افزوده شدن ترس معامله گران در بازار دامن زده است. صرافی باینانس- بزرگ ترین صرافی ارزهای دیجیتالی در جهان به کاربران خود در استان .

واکنش دلار به توافق برجام در سال 1400 چیست؟

به گزارش تیتربرتر؛ قیمت فروش دلار آمریکا امروز شنبه 5 تیرماه در صرافی ملی (بر اساس قیمت میانگین موزون نرخ بازار ارز بانک مرکزی) با افزایش 130 تومانی به نرخ 23.974 تومان رسید. قیمت خرید دلار نیز در صرافی ملی 23.499 تومان اعلام شد. چهار هفته ای می شود که چنین رقم هایی را مقابل نام دلار می بینیم. همه چیز از ادامه این روند در شروع معاملات هفته جاری خبر می داد که صحبت های وزیر امورخارجه .

دلار 24 هزار و 400 تومان شد / صراف ها: عرضه ارز در نیما محدود شد؛ افزایش خریدار در بازار

قیمت هر قطعه سکه تمام بهار آزادی طرح جدید (شنبه، 5 تیرماه) در بازار تهران با افزایش 220 هزار تومانی نسبت به روز کاری گذشته (پنجشنبه) به رقم 10 میلیون و 510 هزار تومان رسید.سکه تمام بهار آزادی طرح قدیم نیز 10 میلیون و 400 هزار تومان معامله شد.همچنین نیم سکه بهار آزادی پنج میلیون و 650 هزار تومان، ربع سکه سه میلیون و 600 هزار تومان و سکه یک گرمی نیز دو میلیون و 250 هزار تومان قیمت خورد.علاوه بر این، در بازار طلا نیز نرخ هر گرم طلای 18 عیار به یک میلیون و 50 هزار تومان رسید.قیمت هر مثقال طلا نیز چهار میلیون و 550 هزار تومان شد.همچنین هر اونس جهانی طلا نیز یک هزار و 782 دلار و 12سنت فروخته شد .

واکنش فولادی به تغییر انتظارات

نظر کرد. خروجی این موارد تاکنون دست نگه داشتن بسیاری از فعالان بازار در فاز خرید بوده یعنی خرید های گسترده خود را به تعویق می اندازند اگرچه در روزهای اخیر تکانه هایی از رشد نرخ را شاهد بوده ایم اما گسترده و برجسته نبوده است. نگاهی به وضعیت معاملات شمش و مصنوعات فولادی در بورس کالا نشان می دهد که رشد قیمت ها در روزهای اخیر به ثبت نرسیده، همچنین با کاهش حجم معاملات روبه رو هستیم. به صورت .

عرضه محدود ارز در سامانه نیما و افزایش تقاضا

به گزارش گروه اقتصادی خبرگزاری دانشجو، قیمت دلار و درهم درحالی این روزها بار دیگر صعودی شده که پیش از این به دلیل خوش بینی ها نسبت به مذاکرات و برجام و . نوسانات ارزی در بازار به حداقل رسیده بود و برهمین اساس نیز ضرورت تشکیل بازار آتی ارز دلار مدت ها در کانال 23 هزار تومان درجا می زد. امروز اما قیمت دلار دولتی و آزاد با افزایش نسبت به آخرین روز هفته قبل وارد کانال 24 هزار تومانی شده اند؛ دلار دولتی در صرافی .

روند افزایشی نرخ ارز در بازار

به گزارش صبحانه ، بر اساس نرخ صرافی ملی ایران امروز (پنجم تیر 1400) هر دلار آمریکا به قیمت 23 هزار و 974 تومان رسید و هر اسکناس یورو نیز به مبلغ 28 هزار و 356تومان فروخته شده است. نرخ دلار نسبت به آخرین معاملات هفته گذشته 130 افزایش یافت و یورو نیز 177 تومان گران شد. /باشگاه خبرنگاران قیمت روز ارز در صرافی ملی ایران نام ارز قیمت (تومان) دلارآمریکا 23.974 یورو 28. .

چرا تشکیل بازار آتی ارز ضروری است؟

پژوهشکده پولی و بانکی در گزارشی با اشاره به الزامات تشکیل بازار آتی ارز به منظور پوشش ریسک نرخ ارز در ایران اعلام کرد: قرارداد آتی ارز، تعهدی دو طرفه است که بر اساس آن مقدار مشخصی از پول پایه (پول خارجی) به نرخ معاوضه مشخص در تاریخ سررسید مشخص با پول دیگر (معمولا پول داخلی)، معاوضه می‌شود.

عمده معاملات مشتقات ارزی در سررسید کوتاه مدت انجام می‌شود. برای بیشتر ارزهای مهم بازار پیمان آتی ارز به‌طور خارج از بورس بسیار نقدشونده با سررسیدهای یک تا شش ماه بیشتر رایج است و در موارد معدودی سررسیدهای سه تا پنج سال نیز برای آنها وجود دارد. سررسید کمتر از یک ماه برای مشتقات ارزی و نیز سایر مشتقات در بورس‌های متشکل مرسوم نیست ولی در بازار خارج از بورس سررسیدهای کمتر از یک ماه نیز وجود دارد.

امروزه در کنار مشکلات موجود برای بازار نقدی ارز، نبود یک بازار متشکل برای مشتقات ارزی از جمله قرارداد آتی در داخل، هزینه‌های گوناگونی برای سیاست گذاران، تولیدکنندگان و سرمایه‌گذاران ایجاد کرده است. وجود بازار مشتقات ارزی می‌تواند دست کم بخشی از ریسک‌های قیمتی ارز را پوشش دهد و افقی کوتاه مدت برای فعالان اقتصادی فراهم کند.

با وجود ابلاغ آیین نامه اجرایی معاملات آتی ارز-ریال در ۲۹ تیر سال ۸۹ به منظور پوشش نوسان نرخ ارز برای صادرکنندگان به دلیل مسائلی از قبیل غیررقابتی بودن نرخ تعیین شده برای ارز توسط بانک، تحمیل کارمزدهای قابل توجه به طرفین، وجود سررسید حداقل یک ماه و حداکثر دوازده ماه، هزینه‌های جانبی تعهد پیمان‌های آتی، امکان عقد پیمان تنها برای بنگاه‌های بزرگ و عدم وجود بازار ثانوی برای خرید و فروش این پیمان و وجود ریسک اعتباری در اتاق پایاپای، زمینه تشکیل بازار آتی ارز به شکل منسجم فراهم نشده است.

در سال‌های اخیر بازاری غیررسمی در اقتصاد تشکیل شده که به بازار معاملات فردایی ارز مشهور است. در این بازار ذینفعان بازار ارز در پایان روز معاملاتی، در رابطه با قیمت ارز در روز آینده وارد معامله شده و بر اساس پیش‌بینی هایی که از نرخ ارز در روزهای آینده دارند، تعهدات دو طرف را بر عهده می‌گیرند.

برآوردها نشان می‌دهد درحال‌حاضر روزانه حدود ۱۰۰ میلیون دلار معامله در بازار آزاد ارز انجام می‌شود که حدود ۷۰ میلیون دلار آن مربوط به بازار معاملات فردایی است. با توجه به مشکلات مختلفی که این بازار از جهاتی همچون عدم شفافیت، شبهه‌دار بودن معاملات و مانند آن دارد، تشکیل بازار آتی ارز به شکل منسجم و رسمی می‌تواند ضمن برطرف کردن این مشکلات، منافعی را نیز برای ذینفعان مختلف از جمله سیاستگذار پولی، تولیدکنندگان و. داشته باشد.

برخی از مهمترین الزامات تشکیل بازار آتی ارز:

با توجه به لزوم تفکیک بازار آتی ارز در سطح خرد و کلان بهتر است در وهله اول این بازار به‌طور محدود در بین کارگزاران عمده و با مبالغ کمتر شروع شود و در صورت موفقیت آمیز بودن به‌تدریج دامنه آن گسترش یابد.

لازم است محوریت تشکیل بازار معاملات آتی ارزی نیز بر عهده بانک مرکزی باشد. گرچه انتقال شبکه معاملات آفشور خارج به داخل می‌تواند نقش مهمی در تقویت بازار آتی ارز و فراهم شدن امکان مدیریت بهتر آن توسط بانک مرکزی داشته باشد ولی لزومی ندارد تشکیل این بازار را منوط به انتقال شبکه معاملات آفشور به داخل کرد و می‌توان در شرایط کنونی نیز این بازار را تشکیل داد.

اگر بانک مرکزی بخواهد به عنوان عرضه‌کننده اصلی در این بازار ایفای نقش کند، نگرانی از عدم تحویل ارز در سررسید وجود دارد و ممکن است ریسک زیادی به بانک مرکزی تحمیل شود. لذا ضرورت دارد بانک مرکزی بیشتر زمینه فعالیت سایر مشارکت‌کنندگان در این بازار را فراهم سازد و در قامت بازارگردان در این بازار ایفای نقش کند.

در کوتاه مدت می‌توان معاملات آتی ارز را بر اساس دو قالب حقوقی یعنی تعهد بیع در آینده و عقد صلح و با در نظر گرفتن برخی ملاحظات، طراحی کرد. برای اجرای صحیح هر دو قالب حقوقی لازم است تدابیر مشخصی در نظر گرفته شود تا معاملات مذکور حقیقتاً بر روی کالا (ارز) اتفاق بیفتد و نه بر روی تغییرات نرخ ارز.

با توجه به اینکه در سطح خرد، معاملات بیشتر به‌طور توافقی انجام می‌شود، بهتر است در وهله اول معاملات آتی ارز به‌طور پیمان آتی ارزی انجام شود تا انعطاف پذیری بیشتری از جهت سررسید و مبلغ قرارداد وجود داشته باشد.

با توجه به لزوم به حداقل رساندن جهت دهی بازار آتی به بازار نقدی ارز، بهتر است نخست این بازار با سررسید کوتاه مدت حداکثر پنج روزه تشکیل شود و در عین حال امکان بستن موقعیت معاملاتی از طریق انجام معامله معکوس برای فعالان این بازار در صورت تأیید ناظر فراهم باشد.

با توجه به نزدیک بودن نرخ سنا (میانگین موزون نرخ بازار ارز) به نرخ بازار، بهتر است تا پیش از تعیین نرخ واحد برای بازار نقدی این نرخ به عنوان مرجع کشف قیمت در بازار آتی ارز مالک قرار گیرد.

با توجه به احتمال جهت دهی بازار آتی به بازار نقدی ارز و بروز اختلال در نرخ‌های آنی، قرارداد آتی ارز باید به گونه‌ای طراحی شود که بنای اصلی در قرارداد بر تحویل فیزیکی ارز باشد مگر اینکه با تأیید ناظر امکان تسویه نقدی نیز فراهم شود. بهتر است همزمان با تشکیل بازار آتی ارز در کوتاه مدت، سیاست‌های لازم برای مدیریت بازارهای رقیب به ویژه طلا نیز مدنظر قرار گیرد. به منظور افزایش جذابیت بازار آتی ارز و کمک به تعمیق آن می‌توان از ابزارهای مالی مکمل همانند گواهی سپرده ارزی، ضرورت تشکیل بازار آتی ارز صکوک ارزی و. نیز استفاده کرد.

تشکیل بازار رسمی معاملات آتی ارز در بورس کالا، راهکار میان مدت و بنیادین در این رابطه محسوب می‌شود و می‌توان از این بستر معاملاتی جهت تشکیل بازار معاملات مشتقه ارز در سطح خرد استفاده کرد.

در بخش اثرگذاری بازار بر بازار نقدی این گزارش، هدف اصلی از تشکیل بازار آتی ارز پوشش ریسک نرخ ارز عنوان شده است. به عقیده تحلیلگران در صورتی که شرایط محیطی مناسب و بازار نقد و آتی خوب عمل کنند، ثبات نسبی ضرورت تشکیل بازار آتی ارز نرخ ارز منجر به ایجاد افق دید در آینده می‌شود و به این ترتیب در مدیریت انتظارات در رابطه با نرخ ارز مؤثر خواهد بود. از جمله نگرانی هایی که ممکن است در رابطه با تشکیل بازار آتی ارز وجود داشته باشد، احتمال جهت دهی این بازار به بازار نقدی ارز و بروز اختلال در نرخ‌های آنی است.

لذا حتی اگر بازار آتی به لحاظ زمان بندی نوسانات قیمتی نقش پیشرو را در تعیین قیمت بازار نقدی داشته باشد، به عنوان دلیلی بر نقش بی‌ثبات‌کننده بازار آتی نیست بلکه نشان دهنده آن است که بازار آتی با ویژگی هایی که دارد سریعتر و روانتر به اخبار واکنش نشان می‌دهد.

در تأیید این فرضیه، پژوهش‌ها در بورس کالای شیکاگو نشان می‌دهد در سال ۱۹۹۶ بازار آتی ارز نقش پررنگتری در فرآیند کشف قیمت بازار نقدی داشته اما در سال ۲۰۰۶ فرآیند برعکس شده و راهبر بازار، بازار نقدی بود. چنین تغییر رویه‌ای به شفافتر و کارآتر شدن بازار نقدی در گذر زمان نسبت داده می‌شود.

تشکیل بازار رسمی معاملات آتی ارز در بورس کالا

استفاده از ظرفیت بورس کالا در تشکیل بازار آتی ارز از جمله الزامات تشکیل بازار آتی ارز در ایران شناخته شده است. از آنجا که بازارهای نقدی ارز اکثراً غیرمتشکل و غیرمتمرکز هستند و معاملات در مکان‌های مختلف و با قیمت‌های مختلف شکل می‌گیرند، سرعت پاسخ این بازارها به اخبار به کندی صورت می‌گیرد. در واقع اگر کالا یا اوراقی در بازارهای متمرکز و از طریق سامانه‌های الکترونیکی معامله شود، انتشار اطلاعات و کشف قیمت سریع تر اتفاق میافتد. برای مثال پژوهش‌ها نشان می‌دهند که در مورد یورو، بازارآتی نقش پیشرو را در تعیین قیمت نقدی آن ایفا می‌کند و برعکس در مورد ین ژاپن، نقش پیشرو بر عهده بازار نقدی است. در واقع هر دو بازار پیشرو با اینکه یکی از نوع آتی و دیگری از نوع نقدی است به‌طور الکترونیکی هستند. بنابراین انتشار اطلاعات در آنها در مقایسه با بازارهای غیرالکترونیکی سریعتر اتفاق می‌افتد.

ایجاد یک بازار متشکل آتی ارز به‌طور مسنجم می‌تواند نقش مؤثری در مدیریت بازار ارز ایفا کند و تشکیل بازار رسمی معاملات آتی ارز در بورس کالا، راهکار میان مدت و بنیادین در این رابطه محسوب می‌شود. به ویژه اینکه درحال‌حاضر تجربه و چارچوب مقرراتی مشخصی در رابطه با تشکیل بازار مشتقات بر روی سایر دارایی‌های پایه مانند سکه یا زعفران در بورس کالا وجود دارد و می‌توان از این بستر معاملاتی جهت تشکیل بازار معاملات مشتقه ارز در سطح خرد استفاده کرد.

در عمل بازار معاملات آتی ارز در بورس کالا می‌تواند پس از موافقت بانک مرکزی و بر اساس دو قالب حقوقی تعهد بیع در آینده و یا عقد صلح طراحی شود. همچنین طرفین به‌طور شرط ضمن عقد متعهد می‌شوند مبلغی را به عنوان وجه تضمین نزد اتاق پایاپای بورس کالا بگذارند و موظف می‌شود تا متناسب با تغییرات قیمت آتی، وجه تضمین را تعدیل کنند. اتاق پایاپای از طرف آنان وکالت دارد تا متناسب با تغییرات، بخشی از وجه تضمین هر یک از طرفین را در اختیار طرف دیگر معامله قرار دهد و وی حق استفاده از آن را خواهد داشت تا در سررسید با هم تسویه کنند. در این روش هر یک از متعهد فروش یا متعهد خرید می‌توانند در مقابل مبلغ معینی، تعهد را در بازار ثانوی به شخص ثالث واگذار کنند. در این صورت شخص ثالث جایگزین طرفین در انجام تعهدات خواهد شد.

فرآیند معاملات در بورس کالا و کشف قیمت واقعی در این بورس با میزان عرضه و تقاضا ارتباط مستقیم و منطقی دارد. در واقع عرضه، تقاضا و کشف قیمت واقعی سه ضلع مثلثی هستند که برآیند آنها در بورس کالا نمود می‌یابد. در بورس کالا با استفاده از قابلیت هایی همچون امکان تعیین محدوده نوسان قیمت، در نظر گرفتن ابزارهای تشویقی و تنبیهی برای عرضه‌کنندگان و خریداران عمده، ارتقای شفافیت معاملات و. امکان قیمت‌گذاری و مدیریت نرخ ارز به شکل بهتری فراهم می‌شود. به نظر می‌رسد زیرساخت‌های راه‌اندازی بازار آتی ارز نیز تا حدی در بورس کالا فراهم باشد و در صورت هماهنگی میان بانک مرکزی و ارکان بازار سرمایه می‌تواند امید داشت تا معاملات آتی ارز از این طریق به شکل شفاف تر عملیاتی شود.

بازار مالی چیست؟

بازارهای مالی به طور گسترده به هر بازاری اطلاق می‌شود که در آن معاملات اوراق بهادار انجام می‌شود؛ از جمله بازار سهام، بازار اوراق قرضه و بازار مشتقات و غیره. بازارهای مالی برای عملکرد روان اقتصادهای سرمایه داری حیاتی هستند.

درک بازار مالی

بازارهای مالی با تخصیص منابع و ایجاد نقدینگی برای کسب و کارها و کارآفرینان، نقشی حیاتی در تسهیل عملکرد روان اقتصاد های سرمایه داری ایفا می کنند. بازارها نقل و انتقال دارایی های مالی را برای خریداران و فروشندگان آسان می کنند. بازارهای مالی محصولات اوراق بهاداری را ایجاد می کنند که برای کسانی که وجوه اضافی دارند (سرمایه گذاران / وام دهندگان) بازدهی ایجاد می کند و این وجوه را در اختیار کسانی قرار می دهد که به پول اضافی (قرض گیرندگان) نیاز دارند.

بازار سهام تنها یکی از انواع بازارهای مالی است. بازارهای مالی با خرید و فروش انواع مختلفی از ابزارهای مالی از جمله سهام، اوراق قرضه، ارزها و مشتقات ساخته می شوند. بازار مالی به شدت به شفافیت اطلاعاتی متکی است تا اطمینان حاصل کند که بازارها قیمت هایی را که کارآمد و مناسب هستند، تعیین می کنند. قیمت بازار اوراق بهادار ممکن است به دلیل نیروهای اقتصاد کلان مانند مالیات، نشان دهنده ارزش ذاتی آنها نباشد.

برخی از بازارهای مالی کوچک با فعالیت اندک هستند و برخی دیگر مانند بورس نیویورک (NYSE) روزانه تریلیون ها دلار اوراق بهادار معامله می کنند. بازار سهام یک بازار مالی است که سرمایه گذاران را قادر می سازد تا سهام شرکت های سهامی عام را خرید و فروش کنند. بازار سهام اولیه جایی است که انتشارات جدید سهام، به نام عرضه‌های اولیه عمومی (IPO) به فروش می‌رسند. هر گونه معامله بعدی سهام در بازار ثانویه اتفاق می افتد؛ جایی که سرمایه گذاران اوراق بهاداری را که قبلاً توسط شرکت عرضه اولیه شده اند، خرید و فروش می کنند.

انواع بازارهای مالی

بازار سهام

شاید فراگیرترین بازار مالی، بازار سهام باشد که شرکت‌ها سهام خود را در آن فهرست می‌کنند و سهام آنها توسط معامله‌گران و سرمایه‌گذاران خرید و فروش می‌شوند. بازارهای سهام، توسط شرکت‌ها برای تامین سرمایه از طریق عرضه اولیه عمومی (IPO) استفاده می‌شوند و سهام متعاقباً بین خریداران و فروشندگان مختلف در بازاری که به عنوان بازار ثانویه شناخته می‌شود، معامله می‌شود.

سهام ممکن است در بورس های فهرست شده، مانند بورس نیویورک (NYSE) یا نزدک، یا خارج از بورس (OTC) معامله شود. بیشتر معاملات سهام از طریق بروکرها یا کارگزاری های مورد تایید قانون انجام می شود و اینها نقش مهمی در اقتصاد به عنوان معیاری برای سنجش سلامت کلی در اقتصاد و همچنین تأمین بازده سرمایه گذاری و سود تقسیمی برای سرمایه گذاران ایفا می کنند. شرکت‌کنندگان معمولی در بازار سهام شامل سرمایه‌گذاران و معامله‌گران (هم خرده‌فروشی و هم نهادی) و همچنین بازارسازها (MM) و متخصصانی هستند که نقدینگی را حفظ می‌کنند و بازارهای دوطرفه را ارائه می‌کنند. کارگزاران نیز اشخاص ثالثی هستند که معاملات بین خریداران و فروشندگان را تسهیل می‌کنند.

بازارهای خارج از بورس

بازار خارج از بورس (OTC) یک بازار غیرمتمرکز است - به این معنی که مکان های فیزیکی ندارد و معاملات به صورت الکترونیکی انجام می شود - که در آن فعالان بازار، اوراق بهادار را مستقیماً بین دو طرف بدون کارگزار معامله می کنند. در حالی که بازارهای خارج از بورس ممکن است معاملات سهام خاصی را انجام دهند (به عنوان مثال، شرکت های کوچکتر یا پرریسک تر که معیارهای فهرست بندی بورس ها را ندارند)، بیشتر معاملات سهام از طریق بورس انجام می شود. با این حال، برخی از بازارهای مشتقه منحصراً خارج از بورس هستند و بنابراین بخش مهمی از بازارهای مالی را تشکیل می دهند. به طور کلی، بازارهای خارج از بورس و معاملاتی که در آنها رخ می دهد، بسیار کمتر تنظیم و قانونگذاری شده و دارای نقدشوندگی و شفافیت کمتر هستند.

بازارهای اوراق قرضه

اوراق قرضه، اوراق بهاداری است که در آن سرمایه گذار پول را برای مدت معینی با نرخ بهره از پیش تعیین شده وام می دهد. ممکن است یک اوراق قرضه را به عنوان توافقی بین وام دهنده و وام گیرنده در نظر بگیرید که شامل جزئیات وام و پرداخت های آن است. اوراق قرضه توسط شرکت ها و همچنین توسط شهرداری ها، ایالت ها و دولت های مستقل برای تامین مالی پروژه ها و سایر موارد منتشر می شود. به عنوان مثال، بازار اوراق قرضه، اوراق بهاداری مانند اسناد صادر شده توسط خزانه داری ایالات متحده را می فروشد. بازار اوراق قرضه، بازار بدهی، اعتباری یا با درآمد ثابت نامیده می شود.

بازار پول

معمولاً بازارهای پول محصولاتی با سررسید کوتاه مدت بسیار نقدشونده (کمتر از یک سال) را معامله می‌کنند و با درجه بالایی از ایمنی و بازده نسبتاً کم مشخص می‌شوند. در سطح عمده فروشی، بازارهای پول شامل معاملات با حجم بالا بین مؤسسات و معامله گران است. در سطح خرده فروشی، آنها شامل صندوق های متقابل بازار پول هستند که توسط سرمایه گذاران فردی خریداری می شوند و حساب های بازار پول که توسط مشتریان بانک افتتاح می شوند. افراد همچنین ممکن است با خرید گواهی سپرده کوتاه مدت (CD) یا اسناد خزانه داری ایالات متحده، در میان نمونه های دیگر، در بازار پول سرمایه گذاری کنند.

بازارهای مشتقات

مشتقه قراردادی است بین دو یا چند طرف که ارزش آن بر اساس یک دارایی مالی اساسی مورد توافق (مانند اوراق بهادار) یا مجموعه ای از دارایی ها (مانند یک شاخص) است. اوراق مشتقه، اوراق بهادار ثانویه ای هستند که ارزش آنها صرفاً از ارزش اوراق بهادار اساسی که به آن مرتبط هستند، ناشی می شود. یک مشتقه به خودی خود بی ارزش است. به جای معامله مستقیم سهام، در یک بازار مشتقه قراردادهای آتی و اختیار معامله و سایر محصولات مالی پیشرفته معامله می شود که ارزش خود را از ابزارهای اساسی مانند اوراق قرضه، کالا ها، ارزها، نرخ های بهره، شاخص های بازار و سهام به دست می آورند.

بازارهای آتی جایی هستند که قراردادهای آتی فهرست شده و مورد معامله قرار می گیرند. بازارهای آتی از مشخصات قراردادهای استاندارد شده استفاده می‌کنند، به خوبی تنظیم می‌شوند و از اتاق‌های پایاپای برای تسویه و تایید معاملات استفاده می‌کنند. بازارهای اختیار معامله، به طور مشابه قراردادهای اختیار معامله را فهرست و تنظیم می کنند. هر دو بازار آتی و اختیار معامله ممکن است قراردادهایی را در طبقات مختلف دارایی، مانند سهام، اوراق بهادار با درآمد ثابت، کالاها و غیره فهرست کنند.

بازارهای کالا

بازارهای کالا مکان هایی هستند که تولیدکنندگان و مصرف کنندگان برای تبادل کالاهای فیزیکی مانند محصولات کشاورزی (مانند ذرت، دام، سویا)، محصولات انرژی (نفت و گاز)، فلزات گرانبها (طلا، نقره، پلاتین)، یا کالاهای دیگر (مانند پنبه، قهوه و شکر) با یکدیگر رو به رو می شوند. اینها به عنوان بازارهای کالای اسپات شناخته می شوند، جایی که کالاهای فیزیکی با پول مبادله می شوند.

با این حال، عمده معاملات در این کالاها در بازارهای مشتقه انجام می شود که از کالاها به عنوان دارایی های اساسی استفاده می کنند. معاملات آتی و اختیار خرید کالاها هم در خارج از بورس و هم در بورس های فهرست شده در سراسر جهان مانند بورس کالای شیکاگو (CME) و بورس بین قاره ای (ICE) مبادله می شوند.

بازار ارزهای دیجیتال

در چند سال گذشته شاهد معرفی و ظهور ارزهای دیجیتال مانند بیت کوین و اتریوم، دارایی ضرورت تشکیل بازار آتی ارز های دیجیتال غیرمتمرکز مبتنی بر فناوری بلاک چین، بوده ایم. امروزه، صدها توکن ارزهای دیجیتال در دسترس هستند و در سراسر جهان در مجموعه ای از صرافی های ارز دیجیتال مستقل آنلاین معامله می شوند. این صرافی ها میزبان کیف پول های دیجیتالی هستند تا معامله گران بتوانند یک ارز دیجیتال را با ارز دیگر یا پول های فیات مانند دلار یا یورو مبادله کنند.

از آنجایی که اکثر صرافی های رمزنگاری پلتفرم های متمرکز هستند، کاربران در معرض هک یا کلاهبرداری هستند. صرافی ضرورت تشکیل بازار آتی ارز های غیرمتمرکز نیز در دسترس هستند که بدون هیچ مرجع مرکزی کار می کنند. این صرافی ها امکان تجارت مستقیم همتا به همتای (P2P) ارزهای دیجیتال را بدون نیاز به یک مرجع واقعی مبادله برای تسهیل تراکنش ها فراهم می کنند. معاملات آتی و اختیار معامله در برخی از ارزهای دیجیتال نیز موجود است.

مثالهایی از بازارهای مالی

مطالب فوق روشن می کند که بازارهای مالی از نظر دامنه و مقیاس گسترده هستند. برای ارائه دو مثال عینی دیگر، نقش بازارهای سهام را در آوردن یک شرکت به عرضه اولیه عمومی سهام و نقش بازار مشتقه خارج از بورس در بحران مالی 09-2008 را در نظر خواهیم گرفت.

بازارهای سهام و عرضه اولیه های عمومی

هنگامی که یک شرکت تأسیس می شود نیاز به دسترسی به سرمایه ی سرمایه گذاران دارد. همانطور که شرکت رشد می کند، اغلب خود را نیازمند دسترسی به مقادیر بسیار بیشتری از سرمایه ای می بیند که می تواند از عملیات جاری یا وام بانکی سنتی به دست آورد. شرکت ها می توانند این حجم از سرمایه را با فروش سهام به مردم از طریق عرضه اولیه عمومی (IPO) تامین کنند. این وضعیت شرکت را از یک شرکت "خصوصی" که سهام آن در اختیار چند سهامدار است به یک شرکت سهامی عام تغییر می دهد که سهام آن متعاقباً در اختیار افراد زیادی از عموم مردم خواهد بود.

IPO همچنین به سرمایه گذاران اولیه در شرکت فرصتی را ارائه می دهد تا بخشی از سهام خود را نقد کنند و اغلب در این فرآیند پاداش های بسیار خوبی را دریافت می کنند. در ابتدا، قیمت IPO معمولاً توسط پذیره نویسان از طریق فرآیند قبل از بازاریابی تعیین می شود.

هنگامی که سهام شرکت در بورس عرضه می شود و معاملات در آن آغاز می شود، قیمت این سهام با ارزیابی مجدد ارزش ذاتی و عرضه و تقاضای آن سهام در هر لحظه از زمان توسط سرمایه گذاران و معامله گران، تغییر می کند.

بازارهای مشتقه خارج از بورس و بحران مالی 09-2008

در حالی که بحران مالی 09-2008 در ایالات متحده توسط چندین عامل ایجاد ضرورت تشکیل بازار آتی ارز و بدتر شد، یکی از عواملی که به طور گسترده شناسایی شده است، بازار اوراق بهادار با پشتوانه وام مسکن (MBS) است. اینها نوعی مشتقات خارج از بورس هستند که در آن جریان‌های نقدی ناشی از وام‌های مسکن فردی دسته‌بندی می‌شوند و به سرمایه‌گذاران فروخته می‌شوند. این بحران نتیجه توالی وقایع بود که هر کدام محرک خاص خود را داشت و با فروپاشی تقریبی نظام بانکی به اوج خود رسید. استدلال شده است که بذرهای این بحران در دهه 1970 با قانون توسعه جامعه کاشته شد که بانک ها را ملزم می کرد اعتبارات مورد نیاز خود را برای مصرف کنندگان کم درآمد کاهش دهند و بازاری برای وام های مسکن ویژه ایجاد کنند.

مقدار بدهی وام مسکن ویژه که توسط Freddie Mac و Fannie Mae تضمین شده بود، تا اوایل دهه 2000، زمانی که هیئت مدیره فدرال رزرو شروع به کاهش شدید نرخ بهره برای جلوگیری از رکود کرد، ادامه یافت. ترکیبی از الزامات اعتباری سست و بی پایه و پول ارزان باعث رونق مسکن شد که ضرورت تشکیل بازار آتی ارز باعث افزایش سفته بازی، افزایش قیمت مسکن و ایجاد حباب در املاک شد. در این میان، بانک‌های سرمایه‌گذاری که به دنبال سود های آسان در پی رکود سال 2001 بودند، نوعی MBS به نام تعهدات بدهی وثیقه‌شده (CDOs) از وام‌های خرید شده در بازار ثانویه ایجاد کردند.

از آنجایی که وام‌های مسکن ویژه با وام‌های اصلی همراه بودند، هیچ راهی برای سرمایه‌گذاران وجود نداشت که ریسک‌ های مرتبط با محصول را درک کنند. زمانی که بازار CDO ها شروع به گرم شدن کرد، حباب مسکن که چندین سال ایجاد شده بود، سرانجام ترکید. با کاهش قیمت مسکن، وام گیرندگان با قیمت پایین شروع به کوتاهی در پرداخت وام هایی کردند که ارزش آن ها بیشتر از خانه هایشان بود و کاهش قیمت ها را تسریع کرد.

زمانی که سرمایه گذاران متوجه شدند که MBS و CDO به دلیل بدهی مسمومی که نمایندگی می کنند، بی ارزش هستند، سعی کردند تعهدات را تخلیه کنند. با این حال، بازاری برای CDO ها وجود نداشت. آبشار بعدی ورشکستگی وام‌دهندگان وام های ویژه، سرایت نقدینگی ایجاد کرد که به سطوح بالای سیستم بانکی رسید. دو بانک بزرگ سرمایه‌گذاری، Lehman Brothers و Bear Stearns، تحت فشارِ قرار گرفتن در معرض بدهی‌های وام های ویژه سقوط کردند و بیش از 450 بانک طی پنج سال آینده شکست خوردند. چندین بانک بزرگ در آستانه شکست بودند و با کمک مالی مالیات دهندگان نجات پیدا کردند.

سوالات پرتکرار در مورد بازارهای مالی

انواع مختلف بازارهای مالی چیست؟

برخی از نمونه‌های بازارهای مالی و نقش‌های آن‌ها شامل بازار سهام، بازار اوراق قرضه، کالاها و بازار املاک و مستغلات و چندین مورد دیگر است. این بازارها را می توان به بازار سرمایه در مقابل بازار پول، بازارهای اولیه در مقابل ثانویه و بازارهای فهرست شده در مقابل بازارهای خارج از بورس تقسیم کرد.

بازارهای مالی چگونه کار می کنند؟

علیرغم پوشش بسیاری از طبقات دارایی های مختلف و داشتن ساختارها و مقررات مختلف، همه بازارهای مالی اساساً با گرد هم آوردن خریداران و فروشندگان در یک دارایی یا قرارداد و اجازه دادن به آنها برای تجارت با یکدیگر کار می کنند. این اغلب از طریق یک مزایده یا مکانیزم کشف قیمت انجام می شود.

کارکردهای اصلی بازارهای مالی چیست؟

بازارهای مالی به دلایل مختلفی وجود دارند، اما اساسی ترین کارکرد این است که امکان تخصیص کارآمد سرمایه و دارایی ها در یک اقتصاد مالی را فراهم کنند. بازارهای مالی با اجازه دادن به یک بازار آزاد برای جریان سرمایه، تعهدات مالی و پول، اقتصاد جهانی را روان‌تر می‌کنند و در عین حال به سرمایه‌گذاران اجازه می‌دهند تا با هدف رشد سرمایه خود در طول زمان مشارکت کنند.

چرا بازارهای مالی مهم هستند؟

بدون بازارهای مالی، سرمایه نمی تواند به طور کارآمد تخصیص یابد و فعالیت های اقتصادی مانند بازرگانی و تجارت، سرمایه گذاری و فرصت های رشد به شدت کاهش می یابد.

شرکت کنندگان اصلی در بازارهای مالی چه کسانی هستند؟

شرکت ها از بازارهای سهام و اوراق قرضه برای جذب سرمایه از سرمایه گذاران استفاده می کنند. سفته بازان به طبقات مختلف دارایی نگاه می کنند تا روی قیمت های آینده شرط بندی کنند. پوشش‌دهنده‌ها از بازارهای مشتقه برای کاهش ضرورت تشکیل بازار آتی ارز ریسک‌های مختلف استفاده می‌کنند و آربیتراژورها به دنبال سود بردن از قیمت‌گذاری نادرست یا ناهنجاری‌های مشاهده شده در بازارهای مختلف هستند. کارگزاران اغلب به عنوان واسطه ای عمل می کنند که خریداران و فروشندگان را با هم جمع می کنند و برای خدمات خود کارمزد یا هزینه ای را دریافت می کنند.

جمع بندی

در این مطلب به طور کامل با بازارهای مالی، کارکردهای آنها، نقش مهم آنها در اقتصاد و انواع آنها آشنا شدیم. بازارهای مالی را به روش های مختلف می توان دسته بندی کرد؛ مثلا بازار مالی را می توان به دو دسته ی بازار پول و بازار سرمایه تقسیم کرد. دسته بندی بر اساس دیگر موارد نیز وجود دارد. همچنین بعضی از این بازارها مانند بازار بورس به طور کامل قانونگذاری و تنظیم می شوند. برخی دیگر مانند بازار های خارج از بورس ویا ارزهای دیجیتال از قانونگذاری کمتری برخوردار هستند. در هر صورت فعالیت در هر کدام از آنها نیازمند دانش کافی و مهارت های لازم می باشد.

شرطی برای پوشش ریسک‌های قیمت ارز

در حالیکه بازار داخلی ارز همواره درگیر نوسانات و ریسک است و پیش بینی افق بازار را از فعالان اقتصادی به منظور معامله و سرمایه گذاری می‌گیرد، پژوهشکده پولی و بانکی بانک مرکزی ضرورت بازار آتی ارز را شرطی برای کاهش ریسک‌های نرخ ارز می‌داند و به بیان الزامات تشکیل این بازار پرداخته است.

به گزارش ایسنا، این روزها بازار ارز دوباره در انتظار توافق نهایی بر سر برجام و رفع تحریم‌هاست تا با محقق شدن اخبار مثبت حاصله از مذاکرات وین، مسیر کاهش قیمت‌ها را طی کند، زیرا سرنوشت برجام یکی از متغیرهای کلیدی است که بر بازار ارز و چشم انداز معامله گران از آینده این بازار تاثیر روانی زیادی دارد و هر خبر مثبت و منفی از آن بر نرخ‌ها در بازار ارز تاثیر می‌گذارد.

در حالیکه پیش از این اخبار مثبتی مبنی بر روزهای پایانی مذاکرات و تحریم‌ها مطرح می‌شد اما این‌بار عدم تمدید توافق فنی ایران و آژانس بین المللی به عنوان تهدیدی برای برجام نامبرده می‌شود که تاثیر منفی خود را نیز بر قیمت‌ها در بازار ارز گذاشت و این بازار روند صعودی به خود گرفت.

به گونه‌ای که شواهد نشان می‌دهد که نرخ دلار در ساعات آخر معامله در روز گذشته به ۲۴ هزار و ۴۰۰ تومان رسیده است و فعالان بازار ارز دلیل این افزایش را در عدم تمدید توافق فنی می‌دانند.

در شرایطی که نوسانات و ریسک‌های قیمت در بازار ارز، چشم انداز و افق روشنی از این بازار برای فعالان اقتصادی به منظور معامله، سرمایه گذاری، صادرات و … قرار نمی‌دهد؛ بیش از پیش ضرورت وجود بازار آتی ارز در کشور نمایان می‌شود که پژوهشکده پولی و بانکی بانک مرکزی در گزارشی به بررسی تجربه بازار آتی ارز و الزامات تشکیل این بازار در کشور پرداخته است.

در این گزارش آمده است که قرارداد آتی ارز، تعهدی دو طرفه است که بر اساس آن مقدار مشخصی از یک پول پایه (پول خارجی) به نرخ معاوضه مشخص در تاریخ سررسید مشخص، با پول دیگر معمولا ً پول داخلی معاوضه و عمده معاملات مشتقات ارزی در سررسید کوتاه مدت انجام می‌شود که سررسید کمتر از یک ماه برای مشتقات ارزی و نیز سایر مشتقات در بورس‌های متشکل مرسوم نیست، ولی در بازار خارج از بورس سررسیدهای کمتر از یک ماه نیز وجود دارد.

بازار آتی ارز چیست؟

در ادامه این گزارش ذکر شده است: امروزه در کنار مشکلات موجود برای بازار نقدی ارز، نبود یک بازار متشکل برای مشتقات ارزی از جمله قرارداد آتی در داخل کشور هزینه‌های گوناگونی برای سیاستگذاران، تولیدکنندگان و سرمایه گذاران ایجاد کرده است که وجود بازار مشتقات ارزی می‌تواند دست کم بخشی از ریسک‌های قیمتی ارز را پوشش دهد و افقی ولو کوتاه مدت برای فعالان اقتصادی فراهم کند.

با وجود ابلاغ آیین نامه اجرایی معاملات آتی ارز-ریال در ۲۹ تیر ۱۳۸۹ به منظور پوشش نوسان نرخ ارز برای صادرکنندگان، به دلیل مسائلی از قبیل غیررقابتی بودن نرخ تعیین شده برای ارز توسط بانک، تحمیل کارمزدهای قابل توجه به طرفین، وجود سررسید حداقل یک ماه و حداکثر دوازده ماه، هزینه‌های جانبی تعهد پیمان‌های آتی، امکان عقد پیمان تنها برای بنگاه‌های بزرگ و عدم وجود بازار ثانوی برای خرید و فروش این پیمان و وجود ریسک اعتباری در اتاق پایاپای، زمینه تشکیل بازار آتی ارز به شکل منسجم فراهم نشده است.

طبق اعلام پژوهشکده پولی و بانکی، در سال‌های اخیر بازاری غیررسمی در اقتصاد کشور تشکیل شده است که به بازار معامالت فردایی ارز مشهور است و در این بازار ذینفعان بازار ارز در پایان روز معاملاتی، در رابطه باقیمت ارز در روز آینده وارد معامله شده و بر اساس پیش بینی‌هایی که از نرخ ارز در روزهای آینده دارند، تعهدات دوطرف را بر عهده می‌گیرند.

با توجه به مشکلات مختلفی که این بازار از جهاتی همچون عدم شفافیت، شبهه دار بودن معاملات و مانند آن دارد، تشکیل بازار آتی ارز به شکل منسجم و رسمی می‌تواند ضمن برطرف کردن این مشکلات، منافعی را نیز برای ذینفعان مختلف از جمله سیاستگذار پولی، تولیدکنندگان و … داشته باشد.

چرا باید بازار آتی ارز داشته باشیم؟

در گزارش پژوهشکده پولی و بانکی برخی از مهمترین الزامات تشکیل این بازار به شرح ذیل اعلام شده است: