استیبل کوین های متزلزل

ایده این است که Terra پایدار است، لونا حدس و گمان است.

چرا HUSD به زیر 1 دلار سقوط کرد؟ Huobi توضیح می دهد

در 18 آگوست، استیبل کوین صرافی محبوب Huobi به طور موقت عمق دلار خود را از دست داد. HUSD قبل از بازیابی ارزش دلاری خود، برای چند ساعت با 0.82 دلار معامله شد. Huobi اعلام کرد که depeg به دلیل مشکل نقدینگی کوتاه مدت ایجاد شده است و از آن زمان به طور کامل حل شده است.

اگرچه این عمق تنها حدود 24 ساعت به طول انجامید، اما جامعه HUSD از ترس از کار افتادن کامل مکانیسم استیبل کوین دچار جنون شد. استیبل کوین در چند ماه گذشته بسیار زیاد بوده است و باعث نگرانی های قابل توجهی در کل جامعه ارزهای دیجیتال شده است. مهمتر از همه، بحران depeg UST Terra Luna باعث نگرانی جدی کل صنعت استیبل کوین شد.

اگر depeg HUSD ادامه می یافت، این اولین استیبل کوین متمرکز کاملاً ذخیره شده بود که شکست می خورد. خوشبختانه برای جامعه ارزهای دیجیتال، اینطور نبود. Huobi ارائه کرد بیانیه رسمی پس از مدت کوتاهی برای رفع برخی از نگرانی ها در سراسر جامعه.

چه چیزی باعث شد که استیبل کوین HUSD depeg شود؟

تیم Huobi توضیح داد که depeg نتیجه تصمیم شرکت برای بستن چندین حساب بازارساز در مناطق خاص بود. این تعطیلی یک تصمیم اجرایی بود تا اطمینان حاصل شود که صرافی ارز دیجیتال به طور موثر با مقررات آن مناطق مطابقت دارد. نقدینگی بالای ناگهانی آن حساب ها منجر به کاهش عمق کوتاه مدت HUSD شد.

رویداد depeg نیز به دلیل تفاوت منطقه زمانی بین آن مناطق و ایالات متحده تشدید شد. کنترل‌کننده‌های مالی تا صبح جمعه از مشکل جاری نقدینگی در ایالات متحده آگاه نبودند و HUSD در حال حاضر زیر قیمت دلار خود در آن نقطه معامله می‌کرد.

اخیراً، Huobi خدمات خود را در سراسر جهان بهینه سازی کرده است تا اطمینان حاصل کند که همه مقررات و مطابقت به سرعت رعایت می شود. اوایل این هفته، صرافی خدمات معاملاتی مشتقات رمزنگاری خود را در نیوزیلند به دلیل نگرانی های نظارتی متوقف کرد.

با توجه به اینکه بازار استیبل کوین به دلیل رویدادهای اخیر به طور قابل توجهی متزلزل شده است، هرگونه رویداد آینده با HUSD می تواند آسیب جدی به کل جامعه وارد کند. پس از اینکه هکرها موفق شدند 1.2 میلیارد دلار بدون وثیقه مورد نیاز را استخراج کنند، استیبل کوین USD شبکه Acala نیز هفته گذشته 99 درصد از دست داد.

استیبل کوین به بخش مهمی از صنعت کریپتو تبدیل شده است، به خصوص که پروتکل های وام دهی و استقراض DeFi اخیراً به طور گسترده ای محبوب شده اند. با این حال، با رخدادهای امنیتی پرمخاطب در کل صنعت کریپتو و شکست بالقوه مکانیسم های نقدینگی، نگرانی استیبل کوین ممکن است برای مدتی ظاهر شود.

سبحانم و دوست دارم با من همراه باشید، اخبار دنیای ارزهای دیجیتال و تحلیل تکنیکال آن ها را با هم بررسی کنیم و همیشه سود کسب کنیم.

استیبل کوین (USDT) چیست؟

شما در بازار سرمایه فعالیت داشته دارید، احتمالا در مورد «تتر» مطالبی شنیده‌اید. تتر (USDT) یک ارز دیجیتال مبتنی بر بلاک چین است که توکن‌های در گردش آن با معادل دلار آمریکا پشتیبانی می‌شوند و آن را به یک استیبل کوین با ارزش معادل دلار آمریکا تبدیل می‌کند.اغلب استیبل کوین‌ها، ارزهای فیات مانند دلار، یورو یا ین ژاپن را که در یک حساب بانکی مشخص نگهداری می‌شوند، را پشتیبانی میکنند. نمونه دیگر از استیبل کوین همان رمزپول هایی است که توسط دولت ها و بانکهای مرکزی منتشر میشوند و به پشتوانه ارزفیات آن کشور ها ، دارای اعتبار میشوند.

توکن‌های تتر که توسط صرافی رمز ارز یا « BitFinex»توسعه یافته‌اند، توکن‌های بومی هستند و تحت نماد USDT معامله می‌شوند. در این مقاله می‌خواهیم در مورد خرید تتر و فروش تتر صحبت کنیم. اگر می‌خواهید درباره این موضوع چیزی بدانید و یا اینکه به دنبال خرید تتر با قیمت منصفانه هستید، تا انتهای این مقاله همراه ما باشید.

تتر چیست؟

USDT پنجمین ارز دیجیتال بزرگ از نظر مارکت گپ (ارزش بازار) است که بیش از 67 میلیارد دلار ارزش دارد. همان‌طور که گفته شد، تتر (USDT) یک استیبل کوین است؛ نوعی ارز دیجیتال که هدف آن ثابت نگه داشتن ارزش‌گذاری ارزهای دیجیتال است.

تتر توسط سرمایه‌گذاران کریپتو استفاده می‌شود که می‌خواهند از نوسانات شدید سایر ارزهای دیجیتال جلوگیری و در عین حال ارزش خود را در بازار کریپتو حفظ کنند. یک نکته مهم در مورد تتر، آموزش خرید و فروش تتر است که باید به شکل اصولی انجام شود.

تتر، به طور خاص به دسته استیبل کوین‌های دارای وثیقه فیات، تعلق دارد. این بدان معناست که یک ارز فیات مانند دلار آمریکا، یورو یا ین، پشتوانه هر کریپتوکوین در گردش است. سایر دسته‌های استیبل کوین شامل استیبل کوین‌های دارای وثیقه رمزنگاری شده است که از ذخایر ارزهای دیجیتال به عنوان وثیقه استفاده می‌کنند یا استیبل کوین‌های بدون وثیقه.
استیبل کوین‌های غیر وثیقه‌ای، همان‌طور که از اسم آن مشخص است،وثیقه ندارند، اما به روشی مشابه بانک ذخیره ، عمل می‌کنند تا بسته به وضعیت اقتصادی، عرضه لازم توکن‌ها را حفظ کنند.از این نمونه میتوان به دای (DAI) اشاره کرد.

تتر (USDT) چگونه کار می‌کند؟

تتر و سایر استیبل کوین‌ها دسته‌ای از دارایی‌های رمزنگاری هستند که به طور فزاینده‌ای فراتر از دنیای تجارت، از جمله در بخش‌هایی مانند پرداخت‌های بین‌مرزی سنتی استفاده می‌شوند.در آینده، ممکن است راحت‌تر با استیبل کوین‌ها مانند ارزهای کشورهای مختلف رفتار شود. کشورهای مختلف استیبل کوین‌های دلخواه خود را می‌پذیرند و با آن‌ها معامله می‌کنند.

تتر تحت نماد USDT معامله می‌شود. مانند سایر استیبل کوین‌ها، کوین تتر با هدف ارائه یک ارزش‌گذاری استیبل کوین های متزلزل استیبل کوین های متزلزل نسبتا ثابت در مقابل تغییرات چشمگیر قیمت در دیگر ارزهای دیجیتال مانند بیت‌کوین، اتریوم، سولانا، بایننس کوین و غیره است.

تتر همچنین از سه استیبل کوین دیگر پشتیبانی می‌کند:

• EURT که به یورو متصل است.
• CNHT، متصل به یوان چین می‌باشد.
• XAUT، یک استیبل کوین با پشتوانه ای معادل ۱ اونس طلا است.

چه کسی تتر (USDT) را ایجاد کرد؟

در سال ۲۰۱۲، یک فرد کارآفرین به اسم J.R.Willett مفهومی را برای نوعی رمزنگاری توسعه دادکه به نوعی لایه جداگانه‌ای از بلاک چین بیت کوین محسوب می‌شود.

تتر در ابتدا با استفاده از پروتکل لایه Omni راه اندازی و منتشر شد. این پلتفرم برای ایجاد و تجارت دارایی‌های دیجیتال در استیبل کوین های متزلزل بستر بلاکچین بیت کوین استفاده می‌شود که از ضرب و سوزاندن سکه تتر نیز پشتیبانی می‌کند. اما از آن زمان تا کنون از دیگر بلاک چین ها نیز استفتده کرده است. در واقع، همانطور که در نمودار زیر می بینید، بیشتر عرضه آن در اتریوم به عنوان یک توکن ERC-20 به ثبت رسیده است. همچنین در چندین بلاک چین دیگر از جمله OMG، EOS، Algorand، Solana و شبکه TRON نیز منتشر شده است.

چرا تتر (USDT) ارزش دارد؟

علاوه بر ثبات نسبی تتر، یک عامل دیگر برای سرمایه گذاران وجود دارد که باید در نظر بگیرند. در حال حاضر، تتر همچنان منبع اصلی نقدینگی برای بازارهای ارز دیجیتال است. اغلب کاربران و صرافی ها از تتر به عنوان واسطه ای برای جلوگیری از نوسانات بازار و مدیریت نقد شوندگی رمزارزها استفاده میکنند.

مزایا و معایب تتر (USDT)

با وجود اینکه تتر شکل نسبتا ساده ای از رمزارز است، اما مزایا و معایب خود را دارد که در ادامه در مورد آن‌ها صحبت خواهیم کرد:

مزایا

همانطور که اشاره شد، استیبل کوین هایی مانند تتر برای کاربران به عنوان واسطه ای برای جلوگیری از نوسانات بازار و مدیریت نقد شوندگی رمزارزها عمل میکند. همچنین، USDT، بر خلاف دلار واقعی، تراکنش‌های کریپتو به کریپتو را تسهیل می‌کند و بنابراین می‌تواند هزینه‌ها و تاخیرهایی را که مانع از انجام تراکنش‌های کریپتو می‌شود، را کاهش دهد. از این نظر، تتر اغلب پلی بین ارزهای فیات و بازار ارزهای دیجیتال در نظر گرفته می‌شود.

صرافی‌های کریپتو نیز دریافته‌اند که تتر می‌تواند به آن‌ها کمک کند تا تعداد جفت‌ ارزهای معاملاتی را افزایش دهند و همچنین از تراکنش‌ها در کشورها و مناطق جغرافیایی که ممکن است بنا به دلایلی تجارت در آنها محدود باشد نیز پشتیبانی کند.

معایب

همان‌طور که قبل تراشاره شد، تتر یک استیبل کوین با وثیقه فیات در نظر گرفته می‌شود، به این معنی که همه تترهای در گردش توسط یک ارز فیات پشتیبانی می‌شوند، با این حال، نمی‌شود تضمین کرد که تترها می‌توانند با دلار مبادله یا بازخرید شوند.

در واقع، این سوال که آیا تتر واقعا به طور کامل توسط دلار آمریکا پشتیبانی می شود، چندین بار در تاریخ تتر از نظر قانونی زیر سوال رفته است.

در اکتبر 2021، کمیسیون معاملات آتی کالا (CFTC) ادعا کرد که شرکت تتر اظهارات گمراه‌کننده‌ای در مورد داشتن دلار کافی برای پشتیبان‌گیری از تمام سکه‌های تتر در گردش داشته است. تتر با پرداخت 41 میلیون دلار جریمه موافقت کرد، اما ادعا کرد که تمام USDT توسط ذخایر شرکت پشتیبانی می‌شود.

برخی دیگر از معایب و مزایای تتر عبارتند از:

• ارزش نسبتاً پایدار، با پشتیبانی 1:1 توسط ارزهای ثابت تعیین شده مانند دلار و یورو.
• در حالی که Tether با عرضهدقانونی 1:1 پشتیبانی می‌شود، Tether Ltd. تضمین نمی‌کند که همه Tetherها می‌توانند به دلار بازخرید شوند.
• تتر به فیات متصل است، اما بخشی از اکوسیستم بلاک چین است، که باعث می‌شوند تراکنش‌ آن سریع‌تر از تراکنش فیات باشند.
• نوسانات تتر بسیار کمتر از ارزهای دیجیتال دیگر است، اما ارزش آن در نوسان است.
• خرید تتر با کمترین کارمزد؛ بنابراین معامله با Tether نسبت به سایر ارزهای دیجیتال هزینه کمتری دارد.
• یکی دیگر از معایب تتر این است که در همه صرافی‌های رمزنگاری موجود نیست.
• Tether می تواند از تراکنش‌ها در مناطقی که به سختی پول نقد به دست می‌آید، پشتیبانی کند.

قیمت تتر (USDT)

قیمت یک سکه تتر مانند سایر ارزهای دیجیتال در نوسان نیست. در حالت کلی، تتر تمایل دارد که نوسانی مشابه برخی از سهام و سایر ارزهای دیجیتال نداشته باشد، زیرا قرار است وسیله مبادله باشد و نه حدس و گمان! اما اطلاع از قیمت لحظه‌ ای تتر و نرخ ارز تتر، برای افرادی که در این زمینه فعالیت دارند، اهمیت زیادی دارد.

بنابراین بهترین قیمت تتر، حدود ۱.۰۰ دلار است، که تا حد زیادی همان چیزی است که همیشه وجود دارد، اگرچه قیمت تا حدودی در نوسان است به پایین‌ترین سطح ۰.۹۹ دلار در سال ۲۰۲۱ و پایین‌ترین سطح ۰.۸۸ دلار در سال ۲۰۱۸.

برای اطلاع از قیمت آنلاین تتر، می‌توانید سایت آبانتتر را دنبال کنید. این سایت در اصل، بهترین سایت خرید تتر است و قیمت تتر به ریال و همچنین قیمت تتر به تومان در این استیبل کوین های متزلزل سایت قابل مشاهده است.

نسبت ۱:۱ تتر با دلار باعث شده است که از آن به عنوان پل ارتباطی بین ارزهای فیات و ارزهای دیجیتال استفاده شود. این ارز از ثبات نسبی یک ارز فیات برخوردار است، اما مانند یک ارز رمزنگاری شده عمل می‌کند که تجارت کریپتو کارآمد و کم هزینه را تسهیل می‌کند.

چه چیزی قیمت تتر را حفظ می‌کند؟

از لحاظ فنی، تتر از توکن‌های ضرب شده با پول نقد و اوراق بهادار واقعی دلار پشتیبانی می‌کند. با این حال، نگرش جامعه کاربران بازار است که در نهایت قیمت تتر را حدود ۱ دلار آمریکا نگه می‌دارد.

این موضوع همیشه در طول تاریخ استیبل کوین ثابت نبوده است. هنگامی که تتر برای اولین بار منتشر شدند، مردم به وعده اصلی وایت پیپر (سند جامع ارز دیجیتال) اعتقاد داشتند که تترها، بر اساس ممیزی دقیق و منظم ، با ارزش ثابت ۱:۱ توسط دلار آمریکا و معادل آن پشتیبانی خواهند شد و این وب سایت ادعا کرده بود که تترها می‌توانند برای ایالات متحده بازخرید شوند.

با این حال، در سال ۲۰۱۷، زمانی که شرکت مربوطه قادر به انجام درخواست‌های برداشت نشد، ایمان به تتر متزلزل شد و به نوعی توسط افراد زیر سوال رفت و این نگرانی‌ها را در مورد اینکه دقیقا چگونه توکن‌های تتر توسط دلار آمریکا پشتیبانی می‌شوند، ایجاد کرد.

برای مدت کوتاهی، قیمت تتر به زیر ۱ دلار آمریکا کاهش یافت و حتی در یک نقطه به ۹۳ سنت رسید. با این حال، اصلاح بازار «مثبت» به دلیل دست نخورده ماندن نسبت ۱ دلار به ۱ USDT رخ داد، زیرا آربیتراژگران استیبل کوین از این فرصت استفاده کردند تا تتر را با قیمت پایین خریداری کنند تا آن را به «قیمت اساسی» بفروشند.

چرا از Tether (USDT) استفاده کنیم؟

تتر می‌تواند برای افراد و سرمایه‌گذاران فواید زیادی داشته باشد چرا که وظیفه اصلی آن این است که از نوسانات شدید ارزهای دیجیتال جلوگیری کند. علاوه بر این، داشتن USDT (در مقابل دلار آمریکا) به کاهش هزینه‌های تراکنش و تاخیرهایی که ممکن است مانع از اجرای تجارت در بازار ارز دیجیتال شود، کمک می‌کند.

چگونه تتر بخریم؟

از کجا و چگونه تتر بخریم؟ این‌ها همه سوالاتی هستند که توسط برخی از افراد پرسیده می‌شوند. نحوه نقد کردن تتر و همچنین نحوه خرید تتر دو مورد از مهمترین مسائلی هستند که باید به بهترین شکل ممکن انجام شوند. شما می‌توانید USDT را از صرافی آنلاین تتر خریداری کنید،

یکی از روش‌های خرید تتر، خرید تتر از صرافی، است. اگرچه USDT در اکثر صرافی‌ها در دسترس است، بهتر است بررسی کنید که صرافی مورد نظر شما، رمز ارزی را که می‌خواهید بخرید را پشتیبانی می‌کند. برخی از صرافی های داخلی ممکن است امکان خرید برپایه پول تومان را نداشته باشند و فقط تبادل بین رمزارز ها و تتر را در برنامه کار خود داشته باشند.

پس از خرید تتر از صرافی ، حالا نوبت انتقال آن به کیف پول خود یا صرافی مقصد است . بررسی کنید و مطمئن شوید که مقصد شما از آدرس تتر شما پشتیبانی میکند یا خیر .

این نکته ممکن است ساده به نظر برسد، اما رمزنگاری Tether می‌تواند کمی مشکل باشد، زیرا در بیش از یک بلاک چین وجود دارد. به همین دلیل، مراقب باشید که در یک بلاک چین تراکنش خود را ثبت کنید. اگر تتر را به عنوان یک توکن ERC-20 در بلاک چین اتریوم خریداری می‌کنید، مراقب باشیدکه آن را به بلاک چین Omni منتقل نکنید؛ زیرا ممکن است سرمایه شما از بین برود.

به یاد داشته باشید که فروش تتر مشابه هر سرمایه‌گذاری دیگری بوده و سود شما مشمول مالیات است. بنابراین حتما پیامدهای مالیاتی فروش Tether را در نظر بگیرید و در صورت نیاز با پشتیانی در صرافی خود در این زمینه مشورت کنید.

چرا بلاکچین اتریوم برای NFTها محبوب‌تر است؟

این روزها انتخاب‌های گوناگونی برای تولیدکنندگان NFT وجود دارد. از تنوع در انتخاب Marketplace گرفته تا بلاکچین‌های گوناگون، به طور کلی امکانات خوبی برای عرضه هنرمندان این حوزه فراهم شده است. اما تاکنون انتخاب اغلب فعالان این حوزه اینقدر متنوع نبوده است! آمارها نشان می‌دهند همچنان بیشتر کاربران، بلاکچین اتریوم و Marketplaceهای مستقر در آن را به سایر رقبا مانند سولانا، آوالانچ و پالیگان ترجیح می‌دهند. علت این انتخاب چیست؟ با ما همراه باشید تا سه دلیل عمده این انتخاب مورد بررسی قرار دهیم.

اتریوم قدیمی است پس قابل اعتماد است

شاید این منطق همیشه صحیح نباشد، اما در بازاری بعضاً متزلزل اکوسیستم‌های قدیمی‌تر بیشتر اعتماد مخاطب را جذب می‌کنند. همانطور که می‌دانید بلاکچین اتریوم از تمامی رقبای خود در این حوزه قدمت بیشتری دارد.

دارای بیشترین حجم و بیشترین تنوع است

بلاکچین اتریوم میزبان بیشترین حجم NFT در مقایسه با رقبای خود است. همچنین تنوع بیشتر Marketplace در این بلاکچین، باعث می‌شود تولیدکنندگان NFT شانس بیشتری برای دیده شدن داشته باشند.

همواره درحال ارتقاء و پیشرفت بوده است

بلاکچین اتریوم از ابتدا تاکنون برخی تغییرات را نیز تجربه کرده است. راه‌اندازی Testnetها و آپدیت‌های مختلف همواره آن را محبوب نگه داشته است. همچنین با نزدیک شدن به زمان مهاجرت اتریوم به اثبات سهام، امیدواری‌ها نسبت به بهینه‌تر شدن این شبکه نیز افزایش می‌یابد.

راهنمای سرمایه گذاران برای Terra and Luna – کلاسیت

همه در رسانه‌های رمزنگاری درباره TerraUSD (UST)، استیبل کوینی که در حال حاضر 20 درصد نرخ بهره می‌پردازد، درباره ماه صحبت می‌کنند. درست خواندید این استیبل کوین بیش از 300 برابر نرخ بهره بانک های سنتی پرداخت می کند.

دو قانون سرانگشتی ما در مورد نرخ بهره کریپتو را به خاطر بسپارید:

• اگر خیلی خوب به نظر می رسد که درست باشد، معمولاً همینطور است.
• معمولاً پاداش بیشتر با ریسک بیشتری همراه است.

ما اینجا نیستیم که تبلیغات کنیم، ما اینجا هستیم تا کمک کنیم. در این بخش، ما به شما، سرمایه‌گذار هوشمند ارزهای دیجیتال، کمک می‌کنیم تا بفهمید چرا Terra (و توکن همراه آن Luna) سرمایه‌گذاری‌های پرریسک‌تری هستند و چرا ممکن است بخواهید از دنبال کردن جمعیت در این مورد اجتناب کنید.

به یاد داشته باشید که “Terra” به معنای “زمین” است، مانند “بازگشت به زمین”.

Terra and Luna: چگونه کار می کنند

Terra خانواده ای از استیبل کوین ها است که برای حفظ ارزش خود در برابر ارزهای سنتی طراحی شده است (اگر تازه کار هستید، راهنمای ما برای استیبل کوین های برتر را بخوانید).

برخلاف اکثر استیبل کوین ها که به دلار آمریکا متصل می شوند، جاه طلبی ترا ایجاد استیبل کوین برای تمام ارزهای جهان است. بنابراین نه تنها TerraUSD (که برابر با 1 دلار آمریکا است)، بلکه TerraEUR (1 یورو)، TerraCNY (1 یوان) و بسیاری دیگر وجود دارد.

استیبل کوین پرچمدار TerraSDR است که با حقوق برداشت ویژه صندوق بین المللی پول مرتبط است. این یک نوآوری خوشایند است، زیرا SDR ها نزدیک ترین چیزی است که ما به پول جهانی داریم.

بنابراین از یک طرف، ما خانواده استیبل کوین‌های Terra را داریم که به گونه‌ای طراحی شده‌اند که پایدار باشند، یا به زمین متصل شوند (از این رو نام آن‌ها است). اینها توسط توکن دیگری به نام لونا، به نام ماه، متعادل می‌شوند، جایی که هر برادر ارز دیجیتال می‌خواهد سرمایه‌گذاری‌اش انجام شود.

لونا نشان دهنده قدرت استخراج در شبکه Terra است: به عنوان یک قیاس، اگر شما مالک 10 درصد از کل لونا باشید، مانند مالکیت 10 درصد از تمام رایانه هایی است که بیت کوین استخراج می کنند. نگه داشتن Luna بیشتر با “جوایز استخراج” بیشتر همراه است و آن را ارزشمند می کند.

ترا و لونا نوعی رابطه فشار/کشش دارند، مانند زمین و ماه. به عنوان کاغذ سفید ترا آن را توضیح می دهد:

• وقتی قیمت TerraSDR کمتر از 1 SDR باشد، کاربران و آربیترترها می توانند 1 TerraSDR را به سیستم ارسال کنند و 1 SDR لونا دریافت کنند.
• زمانی که قیمت TerraSDR > 1 SDR باشد، کاربران و آربیترترها می توانند به ارزش 1 SDR Luna به سیستم ارسال کنند و 1 TerraSDR دریافت کنند.

بیشتر استیبل کوین‌های الگوریتمی به این صورت است که پیوند خود را حفظ می‌کنند: از طریق توکن دیگری که به عنوان متعادل‌کننده عمل می‌کند. (حسن نیت تحقیقات کراوات)

تا الان بیشتر جواب داده. پس از چند شروع متزلزل، TerraUSD (طعم ایالات متحده از خانواده استیبل کوین Terra) بسیار نزدیک به 1.00 دلار بوده است:

به یاد داشته باشید: با استیبل کوین ها، ما صاف ترین خط ممکن را می خواهیم.

در همین حال، نشانه LUNA واقعاً به ماه رفته است:

ایده این است که Terra پایدار است، لونا حدس و گمان است.

اما بهتر می شود، زیرا علاوه بر نگه داشتن لونا، می توانید Terra خود را نیز از طریق یک برنامه Web3 به یک حساب پس انداز با بازده بالا وارد کنید. پروتکل لنگرو 20% APY کسب کنید.

این خیلی خوب به نظر می رسد که درست باشد. و در کریپتو، اگر خیلی خوب به نظر برسد که درست نباشد، معمولاً همینطور است.

Terra و Luna با سه خطر بزرگ همراه هستند.

ریسک شماره 1 Terra/Luna: استیبل کوین های الگوریتمی

همه استیبل کوین ها توسط چیزی “پشتیبانی” می شوند. چیزی در “طاق” وجود دارد، خواه دلار واقعی (خوب)، سایر ارزهای دیجیتال (خطرناک)، یا ترکیبی از چیزها (حتی خطرناکتر).

با استیبل کوین‌های الگوریتمی مانند Terra، «پشتیبانی» به شکل کد رایانه‌ای ارائه استیبل کوین های متزلزل می‌شود. خود سیستم – با کمک تاجران انسانی – Terra و Luna را برای حفظ تعادل تنظیم می کند.

این روی کاغذ عالی به نظر می رسد (و کاغذ سفید در واقع زیبا است)، اما تاریخچه کوتاه رمزنگاری پر از بدنه‌های استیبل کوین‌های الگوریتمی ناموفق است.

برای مثال، اینجاست دلار استیمیک استیبل کوین الگوریتمی شکست خورده که قبل از سقوط شبکه Steem در سال 2017 رخ داد:

به یاد داشته باشید: خط صاف = خوب، خط مواج = بد

حتی می‌توانید این بازی را در زمان واقعی با NeutrinoUSD، یک استیبل کوین الگوریتمی ساخته شده بر روی بلاک‌چین Waves که به نظر می‌رسد در حال از دست دادن پیوند خود است، تماشا کنید:

در اینجا یک ایده وجود دارد: یک استیبل کوین روی چیزی به نام WAVES نسازید

استیبل کوین های الگوریتمی خطرناک ترین در بین تمام استیبل کوین ها هستند، زیرا چیزی جز اعتقاد به کد از آنها حمایت نمی شود.

من کاغذ عالی را به شدت توصیه می کنم ساخته شده برای شکست: شکنندگی ذاتی استیبل کوین های الگوریتمی توسط استاد حقوق رایان کلمنتز نسخه TLDR این است:

• هر استیبل کوین الگوریتمی که سطح پایه تقاضا را فرض می کند، در صورت کاهش تقاضا از بین می رود.

• هر استیبل کوین الگوریتمی که برای حفظ میخ به معامله گران آربیتراژ متکی باشد، می تواند در طول یک بحران سقوط کند.

• در طول دوره‌های وحشت، استیبل کوین‌های الگوریتمی دارای عدم تقارن اطلاعاتی هستند: حتی «اوراکل‌های» کریپتو نیز می‌توانند خراب شوند، بنابراین هیچ‌کس قیمت واقعی را نمی‌داند.

این مقاله به جزئیات شکست Iron Finance در سال 2021 می‌پردازد، یک استیبل کوین الگوریتمی که بسیار شبیه Terra و Luna عمل می‌کرد (فقط آنها IRON و TITAN خود را نامیده‌اند).

در یک شکست استیبل کوین الگوریتمی، یکی از قسمت‌های سیستم خراب می‌شود، که باعث ایجاد یک “حلقه بازخورد منفی” به سایر بخش‌های سیستم می‌شود و در نتیجه یک “مارپیچ مرگ” ایجاد می‌شود.

اگر لونا لون شود، به عبارت دیگر، Terra به زمین سقوط می کند.

به بالا نگاه نکن

خطر ترا/لونا شماره 2: APYهای با بازده بالا

بیایید الگوریتم ها را کنار بگذاریم و فقط از عقل سلیم استفاده کنیم. اگر Terra را خریداری کردید، آن را در Anchor Protocol قفل کنید و شروع به کسب 20% APY خود کنید. آن پول از کجا می آید؟

در یک بانک سنتی، همه ما می‌دانیم که بانک از پول شما با دادن وام استفاده می‌کند و اندکی از سودی را که از وام گیرندگان دریافت می‌کند با شما به اشتراک می‌گذارد.

چگونه آنها در یک APY تضمین شده 20٪ قفل می کنند؟

در کاغذ سفید لنگر پروتکل خود را به عنوان “استاندارد طلایی برای درآمد غیرفعال در بلاک چین” توصیف می کند. (پرچم قرمز: چیزی به نام درآمد غیرفعال وجود ندارد. همه جریان های درآمد نیاز به نگهداری فعال دارند.)

Anchor یک محصول مشتق DeFi است که در آن معامله‌گران ETH می‌گذارند و توکن‌های beTH دریافت می‌کنند، که می‌توانند از آن برای قرض گرفتن بیشتر ETH و غیره استفاده کنند. این توسط UST Terra’s پشتیبانی می‌شود، بنابراین یک طرح مشتق چند لایه، مبتنی بر یک استیبل کوین الگوریتمی است.

اگر خیلی خوب به نظر می رسد که درست باشد، معمولاً همینطور است. مطمئناً، تیم حاکمیت Terra اخیراً به حذف 20% APY “قفل شده” رای داد و با تصویب یک پیشنهاد جدید تا نرخ بهره «متغیر» شود.

در ضمن، 20% APY “تضمین شده” از طریق ذخایر Terra پرداخت می شود. با تمام شدن پول، APY ها به زمین بازخواهند گشت.

ریسک شماره 3 Terra/Luna: بلاک چین استیبل کوین های متزلزل های جدید

به یاد داشته باشید: Terra مانند اکثر پروژه های DeFi بر روی اتریوم ساخته نشده است. این یک بلاک چین جداگانه است، به این معنی که آن را ندارد اثرات شبکه که مدام موعظه می کنیم.

بدون اکوسیستم غنی برنامه‌ها، توسعه‌دهندگان و سرمایه‌گذاران، Terra به تنهایی پیش می‌رود. همانطور که لیام کلی در اخیر خود اشاره کرد رمزگشایی DeFi در خبرنامه، بیش از 72 درصد از UST اکنون در Anchor سپرده شده است.

به عبارت دیگر، Anchor به یک خطر سیستماتیک بزرگ برای Terra تبدیل شده است. اگر سرمایه گذاران به طور ناگهانی تصمیم بگیرند که سرمایه خود را از Anchor تخلیه کنند، این بیشتر اکوسیستم Terra است. این مانند یک بانک بزرگ استیبل کوین های متزلزل است که ¾ اقتصاد ملی را تشکیل می دهد.

این خطر سرمایه گذاری در بلاک چین های جدید است، جایی که اکوسیستم اندازه و مقیاس لازم برای مقابله با این نوع شوک ها را ندارد.

نتیجه گیری: خطرات بیشتر از پاداش است

سرمایه‌گذاران در استیبل کوین‌های Terra (و به‌طور تعمیم، توکن LUNA) سه سطح مختلف ریسک را متحمل می‌شوند:

• خطر استیبل کوین های الگوریتمی که اغلب با شکست مواجه می شوند.
• خطر APYهای پربازده، که معمولاً به زمین سقوط می کنند.
• خطر یک بلاک چین جدید، که جوان و اثبات نشده است.

سرمایه گذاران بهتر است 20% APY دریافت کنند، با این همه ریسک اضافی.

در همین حال، سرمایه‌گذاران رمزنگاری هوشمند می‌توانند از 6% APY ما در مورد استیبل کوین‌های با کیفیت راضی باشند … که به هر حال، هنوز 100 برابر نرخ بهره بانک‌های سنتی است.

بیت کوین هنوز برای پرداخت های روزانه ایده آل نیست؟

حتی با ظهور راه حل های لایه 2، بسیاری از کارشناسان معتقدند که بیت کوین ممکن است به عنوان ارزی برای حواله های روزانه از دست داده باشد. بر کسی پوشیده نیست که اکثریت قریب به اتفاق سرمایه‌گذاران، چه از حوزه مالی سنتی و چه از حوزه ارزهای دیجیتال، بیت کوین (BTC) را به عنوان یک ذخیره بلندمدت ارزش شبیه به «طلای دیجیتال» می‌بینند. و اگرچه این ممکن است روایت غالب پیرامون این دارایی باشد، شایان ذکر است که در سال‌های اخیر استفاده از رمزارز پرچمدار به عنوان وسیله مبادله در حال افزایش بوده است. به این نقطه، اخیراً بانک مرکزی السالوادور فاش کرد که شهروندان این کشور که در خارج از کشور زندگی می کنند بیش از 50 میلیون دلار حواله برای دوستان و خانواده خود ارسال کرده اند. برای توضیح بیشتر، داگلاس رودریگز، رئیس بانک مرکزی السالوادور، اعلام کرد که حواله های بیت کوین به ارزش 52 میلیون دلار از طریق سرویس کیف پول دیجیتال ملی این کشور Chivo تنها در پنج ماه اول سال پردازش شده است که 3.9٪، 118 میلیون دلار را نشان می دهد. افزایش ارزش در مقایسه با مدت مشابه در سال 2021. بیت کوین به عنوان یک رسانه پرداخت در حال افزایش بوده است، همانطور که با افزایش قابل توجه در پذیرش پروتکل های پرداخت لایه 2 مانند شبکه لایتنینگ مشهود است. تا این مرحله، حجم تراکنش های بیت کوین در حال حاضر به میزان 400 درصد در دوازده ماه گذشته افزایش یافته است. بنابراین، ارزش بررسی این سوال را دارد که آیا ابزار بیت کوین به عنوان یک رسانه تراکنش روزانه واقعا امکان پذیر است، به خصوص از منظر بلندمدت، زیرا در مقایسه با شبکه های دیگر مانند اتریوم، سولانا یا کاردانو، بیت کوین هنوز در زمینه های کلیدی عقب است. از جمله مقیاس پذیری و توان عملیاتی تراکنش.

آیا ابزار بیت کوین به عنوان یک روش پرداخت بیش از حد ارزیابی شده است؟

به گفته کوربین فریزر، رئیس خدمات مالی صرافی بیت کوین و توسعه دهنده کیف پول ارزهای دیجیتال Bitcoin.com، بیت کوین اولین مزیت محرک خود را به عنوان پول نقد همتا به همتا (P2P) از دست داده است. این به دلیل این واقعیت است که از سال 2016، جامعه بیت کوین هر کاری که ممکن است انجام داده است تا به کاربران خود توضیح دهد که آنها مطلقاً نباید از بیت کوین برای پرداخت ها یا اهداف مربوط به حواله استفاده کنند. او اضافه کرد:

موارد استفاده از حواله و پرداخت های نقدی P2P به سایر بلاک چین ها با توان عملیاتی بالاتر و کارمزد کمتر منتقل شده است. بیت‌کوین برای معرفی استیبل کوین های متزلزل مجدد مفهوم پرداخت‌های روزانه به کاربران خود و سایر جوامع متمرکز بر این موارد استفاده که در زیر بنرهای مختلف خانه پیدا کرده‌اند، سخت تحت فشار قرار خواهد گرفت.

فریزر اظهار داشت که وقتی جنبه دشواری چیزها را در نظر می گیریم، مانند مشکلاتی که کاربران معمولی کریپتو به کار می برند راه حل های لایه 2 مانند شبکه لایتنینگ را برای پردازش پرداخت ها در نظر می گیرند، وضعیت پیچیده تر می شود. «رقابت در زنجیره‌های کم هزینه و توان عملیاتی بالا به طور قابل توجهی در دو سال گذشته افزایش یافته است. وقتی صحبت از تغییر تمرکز به استفاده از آن برای پرداخت‌های روزانه به میان می‌آید، بیت‌کوین در حال فروپاشی است. در یک یادداشت فنی، وی تاکید کرد که توان عملیاتی محدود بیت کوین به میزان پنج تراکنش در ثانیه به این معنی است که با هجوم مردم به بلاک چین برای تراکنش های روزانه، استخر حافظه آن پر می شود و باعث می شود بازار کارمزد گسترش یابد و کاربران بیشتری را قیمت گذاری کنند. و ایجاد یک تجربه منفی برای کاربرانی که قصد استفاده از آن را برای پرداخت های روزانه دارند. او گفت:

حتی در صورت خروج دسته جمعی از پروتکل های BTC لایه 1 به پروتکل های BTC لایه 2، سیستم هم به دلیل واریز و هم برداشت به و از شبکه لایتنینگ با مشکل مواجه خواهد شد. گفته می‌شود، توسعه‌دهندگان اصلی بیت‌کوین می‌توانند تغییراتی را برای افزایش بیشتر سودمندی برای پرداخت‌ها ایجاد کنند. اگر جامعه BTC بتواند پشت پرونده استفاده از پرداخت ها جمع شود، ممکن است به اجماع برسد.

نظر مشابهی توسط تویا ژانگ، مدیر ارشد بازاریابی صرافی بیت دات کام وجود دارد، که به کوین تلگراف گفت که اگرچه بیت کوین در ابتدا به عنوان یک ارز پرداخت طراحی شده بود، اما توسعه پروتکل ها و استیبل کوین های مختلف باعث شده است که این ارز بسیار بعید باشد. به این زودی ها حتی با اجرای راه حل های لایه 2 به عنوان رمز پرداخت استفاده می شود. او در ادامه توضیح داد:

در بلندمدت، محدودیت‌های مربوط به زمان تایید یا نوسان قیمت مشکلی نیست. دلیل اینکه بیت کوین نمی تواند نقش خود را به عنوان یک رسانه حواله ایفا کند بسیار ساده است، بیت کوین بیش از حد یک دارایی خالص است. این تنها در صورتی ماموریت اصلی خود را انجام خواهد داد که همه ارزهای دیجیتال مبتنی بر پرداخت شکست بخورند، که به احتمال زیاد امکان آن وجود دارد.

اعداد تراکنش های بیت کوین متزلزل به نظر می رسند

اندرو وینر، معاون خدمات VIP برای صرافی ارزهای دیجیتال MEXC Global، به کوین تلگراف گفت که در حالی که بیت کوین از نظر فنی و فلسفی برای پرداخت های بزرگ استفاده می شود، انجام پرداخت های خرد با استفاده از بلوک های لایه 1 بیت کوین دشوار است، که دلیل اصلی آن است. چرا بسیاری از توسعه دهندگان پرداخت های خرد را در شبکه لایه 2 بیت کوین انجام می دهند. تا این مرحله، او خاطرنشان کرد که از سال 2018 تا 2021، پرداخت های خرد بیت کوین کاملا ثابت مانده است، با ظرفیت عمومی کمتر از 5000 دلار. با این حال، سال گذشته همه استیبل کوین های متزلزل چیز به سطح جدیدی رفت، زمانی که شبکه از اکتبر 2021 تا مارس 2022 از 10 میلیون کاربر به تقریبا 80 میلیون نفر رسید. دلایل اصلی این امر کاهش پیچیدگی شبکه های لایه 2 (مانند شبکه لایتنینگ) و بلوغ تدریجی زیرساخت برای راه اندازی گره ها و استفاده از شبکه ها است. بیشتر و بیشتر کیف پول ها و پردازشگرهای پرداخت همچنان در حال رشد هستند. شرکت‌های نرم‌افزاری میزبانی ابری و مدیریت گره‌ها از پرداخت‌های لایتنینگ BTC پشتیبانی می‌کنند و شرکت‌ها را قادر می‌سازد تا بیشتر با این محصولات و خدمات ادغام شوند. وی اذعان داشت که تبدیل بیت کوین به وسیله پرداخت روزانه بستگی به این دارد که دارایی دارای سه شرط اصلی باشد: آیا زیرساخت آن برای دستیابی به هزینه کم و استفاده راحت به اندازه کافی بالغ است یا خیر، آیا استفاده کافی برای شرکت های بزرگ، مؤسسات و دولت های ملی وجود دارد. مایل به استفاده از دارایی هستند و در آخر اینکه آیا می تواند سطح کافی از امنیت و حریم خصوصی را ارائه دهد یا خیر. یوهانس کریستین، تحلیلگر تحقیقاتی برای تبادل دارایی دیجیتال Bitrue، خاطرنشان کرد که علیرغم اینکه یکی از امن ترین شبکه های موجود امروزی است، قابلیت های حواله بیت کوین از نظر سرعت و کارمزد یکی از بدترین هاست. وی خاطرنشان کرد که این دارایی فقط می تواند 5 تا 7 تراکنش در ثانیه را پردازش کند (که به 3500 تا 4000 تراکنش در یک بلوک 10 دقیقه ای می رسد). علاوه بر این، زمانی که این تعداد تراکنش به اوج خود رسید، کریستین خاطرنشان کرد که تسویه پرداخت ممکن است تا یک ساعت طول بکشد و افزود: از نظر کارمزد، شبکه بیت‌کوین از قانون عرضه و تقاضا پیروی می‌کند، با حداقل 0.20 دلار در هر تراکنش و به 50 دلار در هر تراکنش در اوج روند صعودی 2017. این مشکل تراکم می تواند یک مشکل سیستماتیک برای پرداخت های روزانه بیت کوین ایجاد کند. و در حالی که توسعه راه حل های لایه 2 ممکن است به حل برخی از مشکلات مقیاس پذیری مورد نظر کمک کند، او معتقد است که شبکه هنوز به مدتی نیاز دارد تا بتواند برای تراکنش های روزانه استفاده شود. برای در نظر گرفتن همه چیز، شبکه بیت کوین در حال حاضر دارای یک تراکنش بلوکی 10 دقیقه ای با اندازه بلوک 1 مگابایتی است. در مقایسه، جایگزین نزدیک آن، بیت‌کوین کش (BCH) دارای یک تراکنش بلوکی 2.5 دقیقه‌ای و اندازه بلوک 32 مگابایتی است که 128 برابر سریع‌تر از بیت‌کوین است.

آینده بیت کوین چیست؟

آینده بیت کوین در یک رویکرد لایه ای نهفته است

مونیب علی، مدیرعامل و یکی از بنیانگذاران Trust Machines – اکوسیستمی از برنامه‌های کاربردی و فناوری‌های پلتفرم مبتنی بر بیت‌کوین – به کوین تلگراف گفت که وقتی پایگاهی غیرمتمرکز به خوبی بیت‌کوین دارید، ایجاد ابزار و مقیاس‌پذیری اضافی در بالا آسان است. :

این همان چیزی است که ما در سایر اکوسیستم های بلاک چین می بینیم و همچنین می توانیم از بیت کوین انتظار داشته باشیم. وقتی صحبت از قابلیت‌های حواله جهانی می‌شود، بیت‌کوین با توجه به تمرکززدایی، دوام طولانی‌مدت، زمان به‌روزرسانی و دسترسی، قوی‌ترین قابلیت را دارد. این حواله می تواند به بیت کوین یا از طریق استیبل کوین های ساخته شده بر روی لایه های بیت کوین باشد.

علی گفت که با وجود یک دهه توسعه بیت کوین، ما هنوز در مراحل اولیه اکوسیستم رو به رشد هستیم. این به این دلیل است که ساخت بر روی اکوسیستم بیت کوین به طور سنتی سخت بوده است، زیرا لایه پایه بسیار ساده و فاقد ویژگی های برنامه نویسی پیشرفته بود.

ماینرهای بیت کوین با شرایط سختی روبرو هستند.

با این حال، اکنون با لایه های مختلف بیت کوین مانند شبکه لایتنینگ، پشته ها و RSK، توسعه دهندگان می توانند برنامه های پیچیده تری را با سهولت نسبی بسازند. او در پایان گفت: «کشش توسعه‌دهندگان یک شاخص اولیه از افزایش توسعه و استفاده از برنامه توسط کاربران جریان اصلی است و ما اکنون از سال 2021 یا بیشتر شاهد این هستیم. بنابراین، همانطور که به آینده غیرمتمرکز مالی دیجیتال می رویم، به نظر می رسد تعداد فزاینده ای از کشورها، مؤسسات و کسب و کارها به دلیل عوامل مختلف، مایل به استفاده از بیت کوین به عنوان ارز تسویه حساب هستند. با این حال، با توجه به این واقعیت که بیت‌کوین هنوز نوسانات زیادی را در قیمت‌های روزانه خود تجربه می‌کند، همچنان در دامنه کلی کاربرد آن، به ویژه به عنوان یک رسانه پرداخت، محدود است. بنابراین، جالب است که ببینیم آینده دارایی دیجیتال از اینجا به بعد چگونه خواهد بود.