نسبت P/E کاربردی

طبق آنچه ذکر کردیم متوجه شده‌اید که هرچقدر P/E کوچک‌تر باشد بهتر خواهد بود. مثلاً P/E سه از P/E چهار بهتر می‌باشد. در P/E برابر با ۳، اگر شما ۳۰۰ هزار تومان سرمایه‌گذاری نمایید، در ۱۰۰ تومان سود شریک می‌شوید، اما در P/E چهار برای شریک شدن در ۱۰۰ تومان سود باید ۴۰۰ هزار تومان سرمایه‌گذاری نمایید.
توجه داشته باشید برای P/E های بسیار کوچک، باید کمی دقت بیشتری داشته باشید به این دلیل که ممکن است P/E کم فقط نشانه سود زیاد نباشد، بلکه نشانه تقاضای کم (در نتیجه قیمت کم) هم باشد.
به این دلیل که اگر سهامداران دیگر هم به این سهم علاقه نشان دهند، به دلیل تقاضای زیاد، قیمت افزایش می‌یابد و P/E بیشتر می‌شود. پس همانطور که گفته شد P/E کم فقط نشانه سود زیاد نیست، بلکه می‌تواند نشانه تقاضای کم هم باشد.

نسبت p/e در بورس چیست و چگونه محاسبه می‌شود؟

در بررسی و تحلیل بنیادی نمادهای بورسی، گاها با مفاهیم و اصطلاحاتی مواجه می‌شویم که بسیاری از تحلیلگران و معامله گران بازار سرمایه از آن استفاده می‌کنند. اگر در بازار سرمایه سابقه فعالیت داشته باشید، احتمالا اصطلاح نسبت P/E را زیاد شنیده اید. این نسبت یکی از مفاهیم کاربردی در تحلیل بنیادی سهام است و کاربرد زیادی در بررسی ارزندگی سهم دارد. در این مقاله قصد داریم شما را با این مفهوم بیشتر آشنا کنیم.

نسبت P/E چیست و چگونه محاسبه می‌شود؟ با ما همراه باشید.

مفهوم قیمت و سود سهام

قبل از بررسی موضوع، شما باید ابتدا با دو کمیت قیمت و سود سالانه سهم آشنا باشید.

قیمت (Price) سهم چیست؟

در مورد قیمت سهم، معمولا از دو قیمت اسمی و قیمت بازار یاد می‌شود. قیمت اسمی (ارزش اسمی) سهم مبلغی است که در اساسنامه برای هر سهم تعیین شده است و این قیمت روی ورقه سهم نیز قید می‌شود. تعیین قیمت اسمی به این معنا نیست که سهم باید به قیمت اسمی به معامله شود. بلکه با توجه به وضع بازار و شرایط شرکت، ممکن است سهام به قیمت‌هایی بیشتر یا کمتر از ارزش اسمی آن به فروش رود. به طور کلی ارزش اسمی سهم ارتباط مشخصی با قیمت بازار آن ندارد. باید بدانید در بورس ایران، قیمت اسمی تمام سهم‌های پذیرفته شده در بازار سرمایه برابر با یک هزار ریال (100 تومان) است.

اما آن چیزی که مهم است قیمت بازار است نه قیمت اسمی سهم. همان‌طور که می‌دانید آنچه قیمت روز سهم را در بورس تعیین می‌کند، میزان عرضه و تقاضا است. برای مثال، ممکن است به علت عملکرد خوب یک شرکت، سرمایه‌گذاران زیادی متقاضی خرید سهام آن شرکت در بورس باشند، از این رو قیمت آن در بورس براساس میزان تقاضای بازار افزایش خواهد یافت و حتی ممکن است این افزایش تا چندین برابر قیمت اسمی هم باشد. همچنین در صورت عملکرد ضعیف شرکت ممکن است قیمت روز سهم به زیر ارزش اسمی آن بیاید. به طور خلاصه منظور است قیمت سهم، قیمتی است که سهم در بازار بورس مورد معامله قرار میگیرد. این قیمت هر روز ممکن است تغییر کند و نوسانات زیادی داشته باشد.

سود سالانه هر سهم یا EPS سهم چیست؟

اصطلاح ای پی اس EPS مخفف عبارت Earning Per Share است که به معنی درآمد هر سهم (سود هر سهم) است. هر شرکتی در بورس، یک درآمد سالانه دارد. وقتی که شما کل درآمد (سود پس از کسر مالیات) یک شرکت در پایان سال مالی را بر تعداد سهام آن شرکت تقسیم کنید، در واقع سود هر سهم یا EPS آن شرکت را محاسبه کرده اید. در واقع شما به ازای مالکیت بر هر سهم این شرکت، به اندازه EPS سهم در پایان سال مالی سود دریافت خواهید کرد. سود هر سهم یکی از فاکتورهای مهم در تحلیل بنیادی محسوب می‌شود.

آموزش گام به گام تحلیل بنیادی برای انتخاب سهم مناسب

برای دانلود کتاب آموزش گام به گام تحلیل بنیادی روی لینک زیر کلیک کنید.

آیا میخواهید در بورس به موفقیت برسید؟ آیا نمیدانید چگونه یک سهم را از منظر بنیادی تحلیل کنید؟ نبود منبع آموزشی مناسب در زمینه تحلیل بنیادی انگیزه ای شد تا در یک کتاب آموزشی به زبانی کاملا ساده و کاربردی، به کمک تصاویر گویا و آموزش گام به گام، روش انتخاب یک سهم را بر اساس نکات بنیادی آموزش داده ایم. قطعا این روش آموزشی را در هیچ کجا پیدا نخواهید کرد! این کتاب الکترونیکی را به تمام کسانی که می خواهند در بازار بورس به موفقیت مستمر برسند توصیه میکنیم .

نسبت P/E یا همان نسبت قیمت به سود سهم چیست؟

حال که با دو مفهوم قیمت و سود سهم آشنا شدید، محاسبه P/E چندان سخت نیست. نسبتی وجود دارد به نام P/E که حاصل تقسیم قیمت سهم بر سود سالانه هر سهم است. این نسبت در دل خود حرف‌های زیادی برای گفتن دارد. به عبارتی سهم هایی که دارای P/E کمتری باشند، ریسک بسیار کمتری دارند. وقتی یک سهم P/E چهار دارد یعنی سود هر سهم ۲۵% قیمت سهم است یا به عبارتی این سهم سالی ۲۵% (با قیمت فعلی) به شما سود می‌رساند. سهم هایی که نسبت P/E بین 3 تا 6 دارند از ریسک کمی برای سرمایه گذاری در بورس برخوردار هستند. اما مفهوم و کاربرد این نسبت به سادگی محاسبه آن نیست!

مفهوم نسبت P/E چیست؟

مفهوم این نسبت به این معنی که یک سرمایه گذار حاضر است به ازای دریافت هر یک ریال سود در پایان سال، چند ریال سرمایه گذاری کند. برای درک بهتر این مفهوم به مثال زیر توجه کنید. فرض کنید شما 10 هزار تومان در بانکی که سالانه 20% سود به شما میدهد، سپرده گذاری می‌کنید. یعنی در ازای 10 هزار تومان سپرده گذاری شما، سالیانه 2 هزار تومان سود به شما تعلق می‌گیرد. در این مثال، P/E=10/2=5 خواهد بود. یعنی شما به ازای دریافت یک ریال سود در پایان سال حاضر هستید 5 ریال سرمایه گذاری کنید. در بازار سهام نیز همین مفهوم برقرار است. اگر سهمی 10 هزار تومان است و 200 تومان سود دارد، یعنی نسبت قیمت به سود آن 5 است و شما برای دریافت 20 درصد سود در پایان سال آن را خریداری می‌کنید.

چگونه از نسبت P/E استفاده کنیم؟

همان طور که ذکر شد که پایین بودن P/E نشان دهنده کم ریسک بودن سهم برای خرید است. پس به چه دلیل P/E یک شرکت در یک گروه مشخص (فرضا گروه دارویی) از P/E یک شرکت دیگر در همان گروه صنعتی بسیار کمتر است ولی در عین تعجب معامله‌گران به خرید شرکت با P/E بالاتر مشغول هستند؟ چرا P/E بعضی شرکت‌ها کمتر از 4 یا 3 است اما بازهم کسی سهام آن‌ها را نمی‌خرد؟ همان گونه که می‌دانید، بازار سرمایه شاخصی برای سنجش آینده اقتصادی کشور است. معمولا سرمایه گذاران با وضعیت فعلی شرکت کاری ندارند. آنچه مهم است وضعیت اینده شرکت است. در واقع نسبت P/E انتظارات سرمایه گذاران از بازدهی آینده یک شرکت را به ما نشان می دهد. بنابراین در موارد زیادی مشاهده میشود این نسبت بسیار زیاد میشود. برای مثال ممکن است P/E یک سهم به 30 برسد! یعنی قیمت سهم به 30 برابر سود سالانه سهم خواهد رسیده است. در این حالت ممکن است سهامداران انتظار سودهی بالایی از شرکت در اینده نزدیک داشته باشند. باید بدانید خرید سهم تنها بر اساس این نسبت نمیتواند استراتژی مناسبی باشد. ممکن است یک سهم با نسبت P/E بسیار پایین (مثلا 3) در بازار ببینید و با خود بگویید این بهترین گزینه برای خرید است. اما با احتمال زیاد شما در اشتباهید. ممکن است سود سال بعدی سهم به قدری پایین بیاید که نسبت P/E این سهم (با قیمت فعلی) در سال بعد 40 شود!!

نتیجه گیری

در این مطلب به صورت اجمالی درباره نسبت P/E و نحوه محاسبه و استفاده از آن پرداختیم. نکته مهم این است نباید این نسبت را ملاکی برای خرید یا فروش سهم قرار بدهید. بلکه این نسبت، شاخصی برای مقایسه سهم هایی است که به لحاظ بنیادی وضعیت مشابهی دارند و شما نمی‌توانید یکی از انها را بر دیگری برتری بدهید. این مقایسه باید در شرکت‌های همگروه صورت بگیرد. این جاست که نسبت P/E مورد استفاده قرار می‌گیرد.

آموزش گام به گام تابلوخوانی پیشرفته در بورس

برای دانلود کتاب آموزش گام به گام تابلوخوانی پیشرفته روی لینک زیر کلیک کنید.

تابلوخوانی در کنار تحلیل بنیادی و تکنیکال، بعد سوم بورس است. همه چیز در تابلوی معاملات سهم وجود دارد، اطلاعاتی که شاید در نگاه اول کسی متوجه آنها نشود اما با یادگیری تکنیک های تابلو خوانی و بازار خوانی می توانید به اطلاعات زیادی دست پیدا کنید و بر این اساس معاملات پر سودتری داشته باشید. در کتاب آموزش تابلو خوانی پیشرفته به مطالبی خواهیم پرداخت که در هیچ کلاس یا کتابی به شما آموزش نمی دهند. تکنیک هایی که حاصل سالها تجربه در بازار سرمایه است.

نسبت P/E چیست؟

اگر برای مدت بسیار کوتاهی نیز در بازارهای مالی همچون بورس فعالیت داشته باشید با عبارت نسبت p/e مواجه شده اید، این جمله یکی از پر کاربرد ترین اصطلاهات در بین سرمایه گذاران بازار بورس است. اما خب قطعا برای افرادی که تازه پا به این عرضه گذاشته اند این سوال پیش می آید که نسبت P/E چیست؟ و چرا انقدر در بازار و بین سرمایه گذاران رواج دارد. در همین راستا در این مطلب تصمیم گرفتیم تا به بررسی مفهوم این نسبت بپردازیم. لذا توصیه می کنیم اگر علاقه مند به فعالیت در بورس هستید در ادامه با ما همراه بمانید.

نسبت P/E چیست و چه کاربردی دارد؟

در بازار بورس یکی از مهم ترین فاکتورها که همیشه در بین سرمایه گذاران کاربرد دارد نسبت p/e می باشد؛ در این بازار هر سرمایه گذار به نوعی در حال استفاده از این نسبت است که البته برخی استفاده از آن را به درستی و برخی به اشتباه انجام می دهند. قطعا اولین قدم برای اینکه بتوانید استفاده درستی از آن داشته باشید باید با مفهوم و کارکرد آن آشنایی پیدا کنید.

اگر بخواهیم به طور خلاصه بگوییم که نسبت P/E چیست؟ می توان گفت p مخفف کلمه price به معنی قیمت تقسیم بر earning per share می باشد. در فارسی این عبارت را نسبت قیمت به درآمد نیز می نمامیم. در واقع مخفف eps به معنی میزان سود هر سهم می باشد.

کاربرد P/E:

اگر بخواهیم که به طور خیلی ساده و مفهومی کاربرد این نسبت را بگوییم، می توان گفت نسبت P/E یکی از مهم ترین ابزارها برای ارزش گذاری بر روی یک سهم می باشد. البته توجه کنید که این فقط یکی از ابزار است، نه تنها ملاک! اما سوال اینجا است که چطور از این نسبت برای ارزش گذاری سهم ها استفاده می شود؟ در این راستا باید بدانید که در بورس برای اینکار باید مقدار P/E برای سهم محاسبه گردد و سپس میزان به دست آمده در سود آن ضرب شود تا ارزش یک سهم به دست آید. بدین صورت: P/E * eps = price

هنگامی که از این روند برای نسبت P/E کاربردی به دست آوردن ارزش سهم استفاده می کنید توجه داشته باشید که قیمت به دست آمده شده با قیمت آن سهم در بازار چه تفاوتی دارد، آیا کمتر است یا بیشتر؟ هنگامی که قیمت بازار بیشتر باشد یعنی اینکه سهم مورد نظر برای خرید و فروش ارزنده نیست؛ اما اگر قیمت بازار کم تر از عدد حساب شده باشد، این مفهوم را دارد که سهم ارزنده است و قابلیت افزایش و رشد را دارد.

با توجه به موارد گفته شده حتما متوجه شده اید که محاسبه صحیح این نسبت چقدر مهم است؛ چرا که اگر در محاسبات اشتباه کنید ممکن است به درستی سهمی را برای خرید و فروش انتخاب ننمایید.

نمونه ای از این نوع ارزش گذاری برای سهم:

تصور کنید که شما با استفاده از این استراتژی می خواهید یک سهم را ارزش گذاری کنید. حالا فرض کنید نسبت P/E به دست آمده توسط شما 6 است و سود شرکت مورد نظر نیز برابر با 200 تومان است. حالا با استفاده از فرمول که در بخش بالا توضیح دادیم، ارزش این شرکت برابر است با: 200*6=1200

حالا فرض کنید قیمت سهم شرکت محاسبه شده در بازار 600 تومان باشد، همانطور که می بینید قیمت به دست آمده از مبلغ روز سهم بیشتر است این یعنی سهم ارزنده است و قابلیت رشد دارد، پس ما می توانیم اقدام به خرید آن کنیم. اما اگر شرایط برعکس باشد یعنی قیمت روز بازار سهم بیشتر از 1200 باشد، سهم را نباید خریداری کرد، چرا که قابلیت رشد ندارد.

بررسی تمام این شرایط همگی مستلزم این است که شما بتوانید این نسبت را به درستی محاسبه و از آن برای تعیین ارزش گذاری سهم استفاده کنید.

انواع نسبت P/E

1-P/E دنباله دار:

نسبت P به E دنباله دار همان توضیحی است که در ابتدای مقاله به آن اشاره کردیم. سرمایه گذاران برای محاسبه این نوع از نسب باید قیمت روز سهم را بر سود آن تقسیم کنند. در کل در این محاسبه هرچقدر میزان قیمت سهم تغییر کند این نسبت نیز با تغییر رو به رو خواهد بود.

2-P/E برآوردی:

این نوع از P/E علاوه بر برآوردی با عنوان های تحلیلی و پیشتاز هم شناخته می شود. این نسبت با روش های کمی خاص تر و با در نظر داشتن عواملی همچون نرخ رشد سود سهام شرکت، نرخ بهره های بانکی و .. محاسبه می کردد. نسبت P ّبه E برآوردی در واقع همانی است که ما از آن برای ارزش گذاری سهام استفاده می کنیم. بدین صورت که پس از محاسبه آن عدد به دست آمده را در سود برآوردی آن شرکت برای سال آینده ضرب می کنیم و از این طریق ارزش آن را پیدا می کنیم. به طور کلی این کامل ترین نوع برای ارزش گذاری سهام شرکت ها می باشد.

5 نکته درباره بهترین نسبت p/e

اگر شما حتی برای مدت کمی در بورس فعالیت کرده باشید، حتماً جملاتی مثل: نسبت p/e این سهم پایینِ p/e این سهم چند وقتِ خیلی بالا رفته، نسبت p/e این سهم خیلی مناسبِ و…. به گوش شما خورده است. نسبت p/e یکی از اصطلاحات رایج بورسی است که کاربرد زیادی در بین سرمایه گذاران در بورس دارد. برای بسیاری از افراد که آشنایی زیادی با این نسبت ندارند سؤال اینجاست که نسبت p/e چه کاربردی دارد و چرا انقدر در بین سرمایه گذاران در بورس مهم است. به همین دلیل تصمیم گرفتیم مقاله‌ای درباره نسبت P/E در آموزشیشو بنویسیم و مفهوم p/e را به صورت ساده برای شما شرح دهیم. پس اگر علاقه‌مند به آشنایی بیشتر با نسبت p/e هستید تا انتهای مقاله با ما همراه باشید.

انواع روش‌های ارزش گذاری سهام در بازار بورس

در تحلیل‌های بنیادین، معمولاً سهم ها ارزش‌گذاری می‌شوند و طبق این ارزش‌گذاری‌ها اگر قیمت جاری سهم در بازار کمتر از ارزش واقعی سهم مدنظر ما باشد، علاقه‌مندی برای خرید آن سهام بیشتر خواهد شد. فرض کنید طبق محاسبه و پیش‌بینی ما سهمی 1000 تومان ارزش دارد، اما در حال حاضر این سهم در بازار بورس باقیمت 500 تومان در حال خریدوفروش است. پس طبیعتاً حالا زمان مناسبی برای خرید این سهم خواهد بود. همین اتفاق ممکن است در حالت عکس رخ‌داده باشد. مثلاً سهمی بیش از 500 تومان ارزش نداشته باشد، ولی قیمت جاری آن بالای 1000 تومان باشد. در این حالت هست که سهم بیش از ارزش واقعی و متناسب خود قیمت دارد.

برای این که بدانیم یک سهم تا چه انداره ارزشمند و سودآور است باید به سراغ روش‌های محاسبه ارزش سهام برویم. ارزش سنجی سهام بر اساس پنج روش مختلف محاسبه می‌شود؛ ارزش دفتری، ارزش بازار، ارزش جایگزینی، جریان نقد آزاد FCF و اساسی‌ترین روش ممکن یعنی P/E. در این بخش به توضیح چگونگی محاسبه P/E خواهیم پرداخت و شما را با کاربردهای ارزنده و با اهمیت آن در شرایط مختلف آشنا خواهیم کرد.

آشنایی با نسبت p/e

به نظر می‌رسد که قبل از هر چیزی بهتر است با صورت‌های مالی آشنا شویم. تمام شرکت‌های فعال در بازار سرمایه، موظف‌اند در دوره‌های مشخصی (معمولاً ۳ ماهه) گزارش‌هایی از عملکرد خود به سازمان بورس ارائه دهند. این گزارش‌ها را «صورت‌های مالی» می‌نامند.

شامل ۴ صورت مالی به نام‌های

• ترازنامه
• صورت مالی سود و زیان
• صورت سود و زیان جامع
• صورت جریان وجه نقد

در صورت سود و زیان، اطلاعات مربوط به درآمد و هزینه‌های شرکت ثبت می‌شود که این هزینه‌ها می‌تواند شامل هزینه‌های عملیاتی، هزینه بهره، هزینه استهلاک، هزینه مالیات و غیره باشد. ا گه کل این هزینه‌ها را از درآمد شرکت کم کنیم، سود خالص شرکت به‌دست می‌آید . با تقسیم این سود بر تعداد کل سهام عادی شرکت، سود به ازای هر سهم یا EPS به‌دست می‌آید . اطلاعات بیشتر در مورد انواع EPS و سود نقدی سهم را در اینجا بخوانید. حال که با EPS و صورت‌های مالی آشنا شدید، بهتر است به نسبت P/E بپردازیم.نسبت P/E که نسبت قیمت به سود هر سهم نیز نامیده می‌شود ، از قدیمی‌ترین و پرکاربردترین نسبت‌های مالی در بحث ارزش‌گذاری سهم است.

اگرچه در محاسبه نسبت p/e معمولا از سود تحقق یافته استفاده می شود، اما گاهی ممکن است تحلیلگران از سود پیش بینی شده هم استفاده کنند. در این صورت باید توجه داشت چون مقدار سود تخمین زده شده است و عدد دقیقی نیست، مقدار P/E نیز دقیق نخواهد بود

نسبت p/e چیست و چطور محاسبه می‌شود؟

P حرف ابتدایی واژه Price به معنای قیمت و منظور از E، EPS یا همان سود است. در این باب اصطلاح معاملاتی رایجی به وجود آمده که P/E را به‌غلط و اشتباه با عنوان «نسبت قیمت به درآمد» عنوان می‌کنند، اما درواقع P/E «نسبت قیمت به سود» و یکی از مهم‌ترین نسبت‌های مهم مالی است که دربالااشاره شد. برای مشاهده و محاسبه P/E کافی است به سایت سازمان بورس تهران مراجعه کرده و نماد سهام موردنظر خودتان را جستجو کنید. با باز شدن صفحه جدید، ریز جزئیات اطلاعات سهام آن شرکت به‌صورت مرتب و طبقه‌بندی‌شده روی صفحه مانیتور پدیدار خواهند شد.
P/E که در میانه صفحه‌نمایش داده می‌شود حاصل تقسیم «قیمت پایانی» بر EPS فعلی است. «قیمت پایانی» سهم با عنوان «قیمت روز» یا «قیمت فعلی» هم شناخته می‌شود. اغلب نوسانات موجود در P/E به وضعیت اقتصادی نظیرِ تورم بستگی دارد.
مثال:
فرض کنید برای خرید سهمی 1000 تومان می‌پردازید و طبق EPS وضع‌شده ، سالانه 20 % معادل 200 تومان سود به سهم شما تعلق خواهد گرفت. حالا با تقسیم هزینه پرداخت‌شده اولیه که همان 1000 تومان است، به سودی که هرسال شرکت مربوط به سهم سرمایه‌گذار اضافه خواهد کرد، تعداد سال برگشت پول اصلی را به‌دست خواهیم آورد؛ که در این مثال P/E برابر با عدد 5 خواهد شد. یعنی 5 سال طول می‌کشد تا 1000 تومانی که از طریق شرکت مربوطه وارد بورس کرده‌اید، دو برابر شود. البته این نکته را هم یادآور شویم که امکان تغییر P/E باکم وزیاد شدن سوددهی شرکت یا همان EPS کم‌وزیاد خواهد شد. معمولاً شرکت‌ها هر سه ماه یک بار اطلاعات جدید و مربوط به EPS را در اختیار عموم قرار می‌دهند و P/E را به‌روز می‌کنند. در عکس زیر نمونه‌ای از P/E یک سهم را مشاهده می‌کنید.

مفهوم نسبت p/e

نسبت p/e درواقع انتظارات سرمایه‌گذاران از بازدهی آینده یک دارایی را به ما نشان می‌دهد . به این معنی که یک سرمایه‌گذار حاضر است به ازای هر ۱ ریال بازدهی که به‌دست می‌آورد ، چند ریال پرداخت کند. برای درک بهتر این مفهوم به مثال زیر توجه کنید. فرض کنید شما ۱ میلیون تومان در بانک سپرده‌گذاری می‌کنید . بانک به شما می‌گوید که به ازای این پولی که شما سپرده‌گذاری کرده‌اید سالیانه ۲۰ % سود به شما پرداخت می‌کند .

یعنی درازای ۱ میلیون تومان سپرده‌گذاری شما، سالیانه ۲۰۰ هزار تومان سود به شما پرداخت می‌کند . برای اینکه در این مثال p/e را محاسبه کنید باید قیمتی که پرداخت می‌کنید (یعنی ۱ میلیون تومان) را به سودی که به‌دست می‌آورید (یعنی ۲۰۰ هزار تومان) تقسیم کنید: ۵ = ۲۰۰,۰۰۰ / ۱۰۰۰,۰۰۰

پس در این مثال p/e سود بانکی برابر با ۵ شده است. اینجا p/e برابر ۵ به این معنی است که شما حاضرشده‌اید به ازای هر ۱ ریال سودی که از بانک دریافت می‌کنید ۵ ریال پرداخت بکنید. برخی نیز این‌گونه تفسیر می‌کنند که اگر p/e برابر ۵ است به این معنی است که ۵ سال زمان می‌برد تا سرمایه شما از طریق بازدهی‌های به‌دست آمده برگردد.

P/E چه مقدار باشد تا اقدام به خریدوفروش سهام کنیم؟

نسبت p/e هر سهم درواقع انتظار سرمایه‌گذار از چشم‌انداز آینده آن شرکت، برای رشد و توسعه است. علاوه بر این P/E می‌تواند نشان‌دهنده سطح ریسک شرکت نیز باشد. معمولاً نسبت P/E نشان‌دهنده نظر سرمایه‌گذاران درباره آن شرکت است و عموماً این عدد برای شرکت‌هایی که رو به رشد هستند، مقدار بالاتری خواهد داشت. درواقع هر چه نسبت P/E بالاتر باشد، میزان خوش‌بینی بازار به آن شرکت بالاتر خواهد بود. در این حالت باور پایه بر این است که شرکت توانایی رشد سود یا افزایش قیمت سهام را دارد. با همین استدلال شرکت‌هایی که بازار دید مثبتی نسبت به آن‌ها ندارد، معمولاً از نسبت P/E پایین‌تری برخوردار هستند؛ چراکه بازار نسبت به رشد و سودآوری یا افزایش قیمت سهام آن‌ها خوش‌بین نیست.

نسبت p/e بالا یک سهم نشانه چیست؟

اگر ۱۰۰ تومان در بانک داشته باشید و سود بانکی به میزان ۲۰ درصد باشد بعد از یک سال شما به میزان ۲۰ تومان سود دریافت خواهید کرد. طبق محاسبه P/E برای این سرمایه‌گذاری در این بانک برابر با ۵ می‌باشد .

حال اگر یک سهم ۱۸۵۲ ریال قیمت داشته باشد و سود هر سهم EPS مبلغ ۱۲۷ ریال باشد، P/E طبق روش محاسبه‌ای که گفته شد برابر خواهد بود با عدد ۱۴.۶.

P/E این سهم به میزان ۱۴.۶ است و از p/e سرمایه‌گذاری در بانک که عدد ۵ بود بزرگ‌تر است یعنی سودی که از فعالیت اقتصادی این شرکت به شما می‌رسد، کم‌تر از سود بانکی خواهد بود.

شما زمانی که اقدام به خرید سهامی با این شرایط می‌کنید تنها باید به افزایش قیمت سهم در اثر عوامل دیگر فکر کنید نه شریک شدن در یک فعالیت اقتصادی.

نسبت p/e پایین یک سهم نشانه چیست؟

طبق آنچه ذکر کردیم متوجه شده‌اید که هرچقدر P/E کوچک‌تر باشد بهتر خواهد بود. مثلاً P/E سه از P/E چهار بهتر می‌باشد. در P/E برابر با ۳، اگر شما ۳۰۰ هزار تومان سرمایه‌گذاری نمایید، در ۱۰۰ تومان سود شریک می‌شوید، اما در P/E چهار برای شریک شدن در ۱۰۰ تومان سود باید ۴۰۰ هزار تومان سرمایه‌گذاری نمایید.
توجه داشته باشید برای P/E های بسیار کوچک، باید کمی دقت بیشتری داشته باشید به این دلیل که ممکن است P/E کم فقط نشانه سود زیاد نباشد، بلکه نشانه تقاضای کم (در نتیجه قیمت کم) هم باشد.
به این دلیل که اگر سهامداران دیگر هم به این سهم علاقه نشان دهند، به دلیل تقاضای زیاد، قیمت افزایش می‌یابد و P/E بیشتر می‌شود. پس همانطور که گفته شد P/E کم فقط نشانه سود زیاد نیست، بلکه می‌تواند نشانه تقاضای کم هم باشد.

چگونگی ارزش‌گذاری سهام با نسبت p/e

همان‌طور که در ابتدای مطلب گفتیم مهم‌ترین کاربرد P/E ، ارزش‌گذاری سهام است. فرض کنید طبق تحلیل و ارزیابی‌هایی که انجام داده‌اید، متوجه شده‌اید EPS یک سهام از عدد A به B در حال تغییر است. حالا فرض کنید که این پیش‌بینی درست باشد؛ در مرحله بعد باید حساب کنید که قیمت این سهام، درصورتی‌که به‌اندازه B سود کند، چقدر خواهد شد؟ اینجا ، درست همان نقطه‌ای است که P/E وارد عمل خواهد شد. P/E را در EPS ضرب کنید. عدد جدیدی که از حاصل‌ضرب EPS و P/E حاصل خواهد آمد، قیمت جدید سهام را به شما نشان می‌دهد. اگر این قیمت جدید بالاتر از قیمت فعلی سهام در بازار باشد، یعنی سهام موردنظر توانایی و پتانسیل رشد را خواهد داشت و خوب است که برای خرید آن اقدام کنید. مراقب باشید که در طی محاسبات اشتباهی رخ ندهد که رسیدن به عدد اشتباهی، شمارا به اقدام و تصمیم اشتباه و زیان باری هدایت خواهد کرد.

نسبت p/e در بورس چیست و چه کاربردی دارد؟

آیا تا بحال اسم صورت های مالی به گوشتان خورده است؟ آیا می دانید چگونه باید یک سهم را ارزش‌گذاری کرد؟ آیا با نسبت P/E آشنایی دارید؟ آیا می دانید چگونه باید بازگشت سرمایه خود را محاسبه کنید؟ اگر پاسخ شما به این سوالات منفی است، پیشنهاد می کنم حتما این مقاله را بخوانید.

انواع روش‌های ارزش گذاری سهام در بازار بورس

در تحلیل‌های بنیادین، معمولا سهم‌ها ارزش گذاری می‌شوند و طبق این ارزش گذاری‌ها اگر قیمت جاری سهم در بازار کمتر از ارزش مد نظر ما باشد، علاقه‌مندی برای خرید آن سهام بیشتر خواهد شد. فرض کنید طبق محاسبه و پیش بینی ما سهمی 1000 تومان ارزش دارد، اما در حال حاضر این سهم در بازار بورس با قیمت 500 تومان در حال خرید و فروش است. پس طبیعتا حالا زمان مناسبی برای خرید این سهم خواهد بود. همین اتفاق ممکن است در حالت عکس رخ داده باشد. مثلا سهمی بیش از 500 تومان ارزش نداشته باشد، اما قیمت آن تا عدد 1000 تومان هم بالا رفته باشد. در این حالت که سهمی بیش از ارزش واقعی و متناسب خود قیمت خورده است.

حالا برای این که بدانیم یک سهم تا چه انداره ارزشمند و سودآور است باید به سراغ روش‌های محاسبه ارزش سهام برویم. ارزش سنجی سهام بر اساس پنج روش مختلف محاسبه می‌شود؛ ارزش دفتری، ارزش بازار، ارزش جایگزینی، جریان نقد آزاد FCF و اساسی‌ترین روش ممکن یعنی P/E. در این بخش به توضیح چگونگی محاسبه P/E خواهیم پرداخت و شما را با کاربردهای ارزنده و با اهمیت آن در شرایط مختلف آشنا خواهیم کرد.

آشنایی با نسبت P/E

به نظر می رسد که قبل از هر چیزی بهتر است با صورت های مالی آشنا شویم. تمام شرکت های فعال در بازار سرمایه، موظفند در دوره های مشخصی (معمولا ۳ ماهه) گزارش هایی از عملکرد خود به سازمان بورس ارایه دهند. این گزارش ها را «صورت های مالی» می نامند و شامل ۴ صورت مالی به نام های ترازنامه، صورت مالی سود و زیان، صورت سود و زیان جامع و صورت جریان وجه نقد است.

در صورت سود و زیان، اطلاعات مربوط به درآمد و هزینه های شرکت ثبت می شود که این هزینه ها می تواند شامل هزینه های عملیاتی، هزینه بهره، هزینه استهلاک، هزینه مالیات و غیره باشد. اگه کل این هزینه ها را از درآمد شرکت کم کنیم، سود خالص شرکت بدست می آید. با تقسیم این سود بر تعداد کل سهام عادی شرکت، سود به ازای هر سهم یا EPS بدست می آید. اطلاعات بیشتر در مورد انواع EPS و سود نقدی سهم را در اینجا بخوانید. حال که با EPS و صورت های مالی آشنا شدید، بهتر است به نسبت P/E بپردازیم. نسبت P/E که نسبت قیمت به سود هر سهم نیز نامیده می شود، از قدیمی ترین و پرکاربرد ترین نسبت های مالی در بحث ارزشگذاری سهم است. در این نسبت از قیمت فعلی سهم و درآمد هر سهم به صورت زیر استفاده می شود.

اگرچه در محاسبه نسبت P/E معمولا از سود تحقق یافته استفاده می شود، اما گاهی ممکن است تحلیلگران از سود پیش بینی شده هم استفاده کنند. در این صورت باید توجه داشت چون مقدار سود تخمین زده شده است و عدد دقیقی نیست، مقدار P/E نیز دقیق نخواهد بود.

P/E چیست و چطور محاسبه می‌شود؟

P حرف ابتدایی واژه Price به معنای قیمت و منظور از E، EPS یا همان سود است. در این باب اصطلاح معاملاتی رایجی به وجود آمده که P/E را به غلط و اشتباه با عنوان «نسبت قیمت به درآمد» عنوان می‌کنند، اما در واقع P/E «نسبت قیمت به سود» و یکی از مهم‌ترین نسبت‌های مهم مالی است. برای مشاهده و محاسبه P/E کافی است به سایت سازمان بورس تهران مراجعه کرده و نماد سهام مورد نظر خودتان را جستجو کنید. با باز شدن صفحه جدید، ریز جزئیات اطلاعات سهام آن شرکت به صورت مرتب و طبقه بندی شده روی صفحه مانتیور پدیدار خواهند شد. P/E که در میانه صفحه نمایش داده می‌شود حاصل تقسیم «قیمت پایانی» بر EPS فعلی است. «قیمت پایانی» سهم با عنوان «قیمت روز» یا «قیمت فعلی» هم شناخته می‌شود. اغلب نوسانات موجود در P/E به وضعیت اقتصادی نظیرِ تورم بستگی دارد.

فرض کنید برای خرید سهمی 1000 تومان می‌پردازید و طبق EPS وضع شده، سالانه 20% معادل 200 تومان سود به سهم شما تعلق خواهد گرفت. حالا با تقسیم هزینه پرداخت شده اولیه که همان 1000 تومان است، به سودی که هر سال شرکت مربوط به سهم سرمایه‌گذار اضافه خواهد کرد، تعداد سال برگشت پول اصلی را به دست خواهیم آورد؛ که در این مثال P/E برابر با عدد 5 خواهد شد. یعنی 5 سال طول می‌کشد تا 1000 تومانی که از طریق شرکت مربوطه وارد بورس کرده‌اید، دو برابر شود. البته این نکته را هم یادآور شویم که امکان تغییر P/E با کم و زیاد شدن سوددهی شرکت یا همان EPS کم و زیاد خواهد شد. معمولا شرکت‌ها هر سه ماه یک بار اطلاعات جدید و مربوط به EPS را در اختیار عموم قرار می‌دهند و P/E را به روز می‌کنند. در عکس زیر نمونه‌ای از P/E یک سهم را مشاهده می‌کنید.

تعریف دیگری از نسبت P/E

از لحاظ نظری P/E این‌طور تعریف می‌شود که سرمایه‌گذاران حاضر هستند چه مبلغی را بابت هر ریال از سود یک شرکت پرداخت کنند. به عنوان نمونه اگر P/E یک سهم برابر با عدد 10 باشد، این معنا را خواهد داشت که سرمایه‌گذار حاضر است در قبال دریافت هر ریال سود از آن سهام، 10 ریال پرداخت کند. توجه داشته باشید که P/E نسبت به قیمت بازار شاخص بهتری برای ارزش گذاری است اما بدون در نظر گرفتن دیگر نرخ‌های رشد صنعت، صحبت از P/E معنای چندانی پیدا نخواهد کرد.

منظور از نسبت P/E منفی و P/E گروه چیست؟

در نمودارهای سایت سازمان بازار بورس تهران، P/E های منفی زیادی به چشم می‌خورند؛ اما معنا و مفهوم P/E منفی چیست؟ منفی شدن نماد P/E نمایانگر زیان‌ده بودن سهام آن شرکت است. علاوه بر P/E اختصاصی نماد هر شرکت، یک P/E گروه هم وجود دارد. با ورود به سایت www.tsetmc.com و باز کردن قسمت «دیدبان بازار» گروه بندی نمادها را مشاهده خواهید کرد. هر نماد در زیرمجموعه گروه خاص خود قرار گرفته است. مثلا «های وب»، «اپرداز» و «اوان» سه نماد هم گروه با یکدیگر و زیر گروه «اطلاعات و ارتباطات» هستند. در عکس زیر نمونه‌ای از P/E منفی را مشاهده می‌کنید.

P/E گروه، میانگین گرفته شده از P/E های زیر مجموعه نمادهای گروه است. P/E هر نماد را می‌توانید با P/Eهای دیگری که با یکدیگر در یک گروه قرار دارند مقایسه کنید، اما هرگز P/E یک نماد از یک گروه را با P/E نمادی از گروه دیگر مقایسه نکنید. در عکس بالا در کنار P/E منفی می‌توانید P/E گروه را مشاهده کنید.

P/E سهام نماد بیمه آسیا حدودا عدد 50 است؛ حالا اگر نماد دیگری در همین گروه P/E بسیار بالاتری داشته باشد، برای این اتفاق چند تعبیر وجود خواهد داشت. اول این‌که قیمت آن نماد حباب دارد و امکان دوم این است که، به دلیل طرح‌هایی که دارد، انتظار بازار از او خیلی بالا رفته است. در این شرایط دو حالت پیش خواهد آمد؛ یا به زودی قیمت پایین کشیده خواهد شد یا سودآوری شرکت که همان EPS است بالا خواهد رفت. یک سرمایه‌گذار باید بتواند با پیگیری اخبار و تحلیل‌های شرکت پیش بینی کند که آیا این شرکت قدرت افزایش EPS را خواهد داشت یا به زودی با افت قیمت رو به رو خواهد شد.

P/E چه مقدار باشد تا اقدام به خرید و فروش سهام کنیم؟

نسبت P/E هر سهم در واقع انتظار سرمایه‌گذار از چشم انداز آینده آن شرکت، برای رشد و توسعه است. علاوه بر این P/E می‌تواند نشان دهنده سطح ریسک شرکت نیز باشد. معمولا نسبت P/E نشان دهنده نظر سرمایه‌گذاران درباره آن شرکت است و عموما این عدد برای شرکت‌هایی که رو به رشد هستند، مقدار بالاتری خواهد داشت. در واقع هر چه نسبت P/E بالاتر باشد، میزان خوش بینی بازار به آن شرکت بالاتر خواهد بود. در این حالت باور پایه بر این است که شرکت توانایی رشد سود یا افزایش قیمت سهام را دارد. با همین استدلال شرکت‌هایی که بازار دید مثبتی نسبت به آن‌ها ندارد، معمولا از نسبت P/E پایین‌تری برخوردار هستند؛ چرا که بازار نسبت به رشد و سودآوری یا افزایش قیمت سهام آن‌ها خوش بین نیست.

چگونگی ارزش گذاری سهام با نسبت P/E

همان‌طور نسبت P/E کاربردی که در ابتدای مطلب گفتیم مهم‌ترین کاربرد P/E ، ارزش گذاری سهام است. فرض کنید طبق تحلیل و ارزیابی‌هایی که انجام داده‌اید، متوجه شده‌اید EPS یک سهام از عدد A به B در حال تغییر است. حالا فرض کنید که این پیش بینی درست باشد؛ در مرحله بعد باید حساب کنید که قیمت این سهام، در صورتی که به اندازه B سود کند، چقدر خواهد شد؟ این جا، درست همان نقطه‌ای است که P/E وارد عمل خواهد شد. P/E را در EPS ضرب کنید. عدد جدیدی که از حاصل ضرب EPS و P/E حاصل خواهد آمد، قیمت جدید سهام را به شما نشان می‌دهد. اگر این قیمت جدید بالاتر از قیمت فعلی سهام در بازار باشد، یعنی سهام مورد نظر توانایی و پتانسیل رشد را خواهد داشت و خوب است که برای خرید آن اقدام کنید. مراقب باشید که در طی محاسبات اشتباهی رخ ندهد که رسیدن به عدد اشتباهی، شما را به اقدام و تصمیم اشتباه و زیان باری هدایت خواهد کرد.

سخن آخر

همانطور که می دانید تجزیه و تحلیل سهام کار ساده ای نیست و برای خرید یا فروش سهام باید علاوه بر بررسی شرایط بازار و مطالعه تحلیل های بنیادی، ارزش سهم را با روش های متفاوتی بررسی و سپس اقدام به معامله کرد. نسبت P/E یکی از روش های بررسی ارزش سهم است اما تمام آن نیست. اگر سرمایه گذاری تنها با اتکا بر این نسبت معامله کند، عملی غیر حرفه ای را مرتکب شده است و ممکن است روند سهام مطابق با انتظارات وی پیش نرود. در واقع نسبت P/E اگر چه مهم است اما حرف نسبت P/E کاربردی آخر را نمی زند و باید در کنار روش های دیگر تحلیل سهم از آن استفاده شود.

نسبت P/E چیست؟

اگر از فعالان بازار سرمایه هستید، قطعا با نسبت P/E برخورد داشته‌اید. فاکتوری که در بازار بورس کاربرد زیادی دارد و سرمایه‌گذاران از این نسبت استفاده‌های مختلفی می‌کنند اما نسبت P/E چیست و چه کاربردی دارد؟ برای دستیابی به پاسخ این سوال با ما همراه باشید.

به گزارش پول نیوز ، اگر از فعالان بازار سرمایه هستید، قطعا با نسبت P/E برخورد داشته‌اید. فاکتوری که در بازار بورس کاربرد زیادی دارد و سرمایه‌گذاران از این نسبت استفاده‌های مختلفی می‌کنند اما نسبت P/E چیست و چه کاربردی دارد؟ برای دستیابی به پاسخ این سوال با ما همراه باشید.

منظور از نسبت P/E چیست؟

نسبت P/E یا نسبت قیمت به درآمد خلاصه شده عبارت price / earnings per share است. کلمه PRICE به قیمت و EPS به سود هر سهم اشاره دارد. این نسبت انتظار سرمایه‌گذار از بازدهی آینده یک سهم را نشان می‌دهد. یعنی سرمایه‌گذار به ازای هر 1 ریال بازدهی که به دست می‌آورد، حاضر است چند ریال پرداخت کند.

برای مثال فرض کنید که قیمت سهام شرکتی در حال حاضر 500 تومان است و سود پیش‌بینی شده آن برای سال جاری برابر با 50 تومان است. برای محاسبه P/E این شرکت قیمت را بر سود هر سهم تقسیم می‌کنیم: 10 = 50 / 500 .

اینجا عدد 10 برای P/E به این معنی است که سرمایه‌گذاران حاضر هستند تا به ازای 1 ریال سود این شرکت 10 ریال پرداخت کنند. این عدد فقط انتظارات سرمایه‌گذار را از آینده سهم نشان می‌دهد اما درباره این که این انتظار درست است یا خیر پاسخی عنوان نمی‌کند.

کاربردهای نسبت P/E

نسبت P/E یا ضریب سهام، یکی از ابزارهای کاربردی برای تعیین ارزش سهام است. از این نسبت می‌توان در کنار سایر ابزارهای کاربردی برای انتخاب سهام ارزشمند استفاده کرد. به عبارتی از این نسبت برای ارزش‌گذاری سهام استفاده می‌شود. برای این کار ابتدا باید P/E سهم شرکت مورد نظر را محاسبه کنید. سپس‌ حاصل آن را در سود هر سهم ضرب کنید تا ارزش سهم را به دست آورید. به طور خلاصه:

P/E × EPS = PRICE

فرض کنید که شما ارزش هر سهم شرکت را با رابطه ذکر شده محاسبه کرده‌اید. حال نوبت مقایسه است. برای این منظور باید قیمت روز سهم در بازار را با حاصل ضرب بالا مقایسه کنید. بالاتر بودن یا پایین‌تر بودن قیمت بازار سهم از عدد به دست آمده معانی متفاوتی دارد.

بالاتر بودن قیمت بازار سهم از عدد به دست آمده، به معنی ارزنده نبودن یا گران بودن سهام آن شرکت است. اما اگر قیمت بازارِ هر سهمِ شرکت کمتر از عدد حاصل باشد، به این معنی است که سهم شرکت برای سرمایه‌گذاری ارزنده است؛ زیرا قیمت سهم قابلیت رشد بیشتر دارد.

توجه داشته باشید که برای اینکه بتوانید مقایسه بالا را به درستی انجام دهید، باید نسبت P/E را به درستی محاسبه کنید. در ادامه مثالی عددی برای درک بیشتر این موضوع بیان می‌کنیم.

فرض کنید شما P/E سهم شرکتی را محاسبه کرده‌اید و به عدد 10 برای آن رسیده‌اید. سود هر سهم این شرکت نیز برابر با 100 تومان است. با استفاده از روش عنوان شده ارزش سهم این شرکت برابر است با: 1000 = 100 × 10 . حال اگر قیمت روزِ سهم این شرکت در بازار 700 تومان باشد، می‌توانیم نتیجه بگیریم که این سهم برای سرمایه‌گذاری ارزنده است زیرا توانایی رشد قیمتی تا قیمت 1000 تومان را دارد.

در حالت دیگر اگر قیمت هر سهم همان شرکت در بازار مثلا 1200 تومان باشد، این به این معنی است که این سهم برای سرمایه‌گذاری مناسب نیست. چون قیمت آن گران‌تر از ارزش آن بوده و می‌تواند افت قیمتی تا 1000 تومان را تجربه کند.

این نسبت یکی از نسبت‌های تعيين ارزشمندی سهام یک شرکت است که در صورت محاسبه درست نسبت P/E می‌تواند در تصمیم‌گیری برای خرید سهام شرکت به شما کمک بسیاری کند.

نکاتی درباره P/E

_ شرکت‌ها همیشه سودساز نیستند. گاهی شرکت‌ها اصطلاحا زیان‌ده هستند و سودی تولید نمی‌کنند بنابراین در این موارد محاسبه P/E عملا کاربرد ندارد. به عبارتی در این شرکت‌ها امکان محاسبه P/E نیست زیرا از تقسیم قیمت به درآمد P/E به دست می‌آید. اگر شرکت درآمد نداشته باشد، سود شرکت منفی می‌شود و نسبت P/E منفی معنی نخواهد داشت. این نوع شرکت‌ها از روش‌های دیگری برای ارزش‌گذاری استفاده می‌کنند.

_ سود هر سهم شرکت یکی از اجزای اصلی و موثر در محاسبه نسبت P/E است. شرکت‌ها برای محاسبه سود خود از روش‌های رایج حسابداری استفاده می‌کنند. به همین دلیل ممکن است این سود تحت تاثیر قرار بگیرد و گاهی کمتر و گاهی بیشتر از مقدار واقعی خود محاسبه شود. پس باید این نکته را مد نظر خود قرار دهید زیرا EPS اشتباه، کل محاسبات شما را به اشتباه می‌اندازد.

_ بالا بودن یا پایین بودن P/E همیشه نشان از ارزنده بودن یا ارزنده نبودن سهم نیست. این نسبت توقع بازار از آینده شرکت و سودآوری آن را نشان می‌دهد. ممکن است بازار در این روند اشتباه کند. شما به عنوان یک معامله‌گر موفق باید نحوه صحیح محاسبه P/E را یاد بگیرید و از آن به درستی استفاده کنید.

_ این نسبت مناسب برای ارزش‌گذاری سهام شرکت است. هرگز آن را تنها معیار برای خرید و فروش سهام قرار ندهید. بهتر است برای خرید سهام علاوه بر استفاده از این نسبت ابزارهای بیشتری را به کار گیرید.

سخن آخر

تجزیه و تحلیل سهام کار ساده‌ای نیست و نیاز به تجربه و دانش فراوان دارد. قبل از خرید و فروش سهام باید شرایط بازار را به خوبی بسنجید. تحلیل بنیادی و تحلیل تکنیکال دو روش برای دستیابی به ارزش سهام شرکت‌ها است. ارزش سهام را با ابزارهای متفاوتی می‌توان بررسی و پس از آن برای معامله اقدام کرد.

نسبت پی به ای یکی از متداول‌ترین معیارهای ارزیابی سهام است که در اکثر بازارهای مالی مورد استفاده قرار می‌گیرد. در ظاهر درک این نسبت آسان است اما تجزیه و تحلیل صحیح آن به تجربه معاملاتی و اطلاعات فراوان در مورد شرکت نیاز دارد. این نسبت یکی از روش‌های کاربردی برای بررسی ارزش سهام شرکت‌ها است. سرمایه‌گذاران باید در کنار این نسبت عوامل دیگر بنیادی شرکت را مد نظر قرار داده و برای معامله تصمیم بگیرند. در حقیقت اگرچه P/E بسیار مهم و کاربردی است اما حرف آخر را برای ورود و خروج از معاملات نمی‌زند و در کنار آن باید از ابزارهای دیگر تحلیلی نیز استفاده شود.