تحلیل مفهوم اسپرد

اسپرد نوعی کمیسیون کارگزاری به ازای فراهم کردن فرصت خرید و فروش برای تریدر می باشد و مستقیماً به حساب کارگزاری واریز خواهد شد. در رابطه با انواع اسپرد جلوتر صحبت می کنیم. اما خوب است بدانید که میزان اسپرد به نسبت حجم های معاملاتی تریدرها عدد نسبتا پایینی می باشد.

اسپرد در فارکس چیست و چگونگی انجام محاسبه اسپرد در فارکس

به تفاوت بین این دو قیمت اسپرد گفته می شود. همچنین به این فاصله قیمتی بید/اسک اسپرد گفته می شود.اسپرد همان منبع درآمدی است که بروکرهایی که از کاربرانشان کمیسیون نمی گیرند بهره می برند. اسپرد معتبرترین بروکرهای فارکس با بروکرهایی که به بازار وصل نیستند و معتبر نیستند متفاوت است. حتما سعی کنید که اسپرد بهترین بروکر فارکس را با بروکرهای فعال در بازار ایران که شامل لایت فارکس، هات فارکس و خدا بیامرز فارکس تایم می شوند مقایسه کنید.

به جای اینکه یک هزینه جداگانه برای هر معامله از کاربر گرفته شود، این هزینه در قالب قیمت خرید و فروش ارزی که خرید و فروش می کنید محاسبه می شود. از نگاه بروکرها، این حرکت مفهوم درستی دارد به این خاطر که کارگزاری خدماتی ارائه می دهد که باید از طریق آن درآمدزایی داشته باشد.

آن ها از طریق فروش یک ارز با قیمت بیشتر از قیمتی که خودشان برای تهیه آن پرداخت کرده اند به سود می رسند.و همچینین از طریق خرید یک ارز با قیمت کمتر از قیمتی که برای فروش آن دریافت می کنند در جهت مخالف به سود می رسند. این تفاوت قیمت اسپرد نامیده می شود.

این مکانیزم دقیقا مانند این می ماند که شما سعی می کنید که گوشی آیفون قدیمی خود را به فروشگاهی که گوشی دسته دوم می خرد، میفروشید. (گوشی هوشمندی که فقط 2 دوربین در پشت خود دارد؟ ایول!)

این فروشگاه برای اینکه سود کند، گوشی آیفون را با قیمت پایین تر از قیمتی که خودش می تواند بفروشد از شما می خرد. اگر آن گوشی با قیمت 500 دلار به فروش برود. بیشترین قیمتی که می تواند آن گوشی را از شما بخرد 499 دلار است. این 1 دلا معادل اسپرد است.

بنابراین وقتی دیدید که یک بروکر با عنوان کمیسیون 0 یا بدون کمیسیون تبلیغات خود را انجام می دهد بدانید که اطلاعاتی که به شما می دهد ممکن است شما را به اشتباه بیندازد، به این خاطر که بروکر کمیسیون را در قالب اسپرد از شما گرفته است.

اسپرد در بازار فارکس به چه شکل محاسبه می شود.دانستن نحوه محاسبه اسپرد در استراتژی فارکس مورد نظر شما تاثیر می گذارد. بعضی از افراد در بروکرهایی که به بازار وصل هستند و اسپرد متعادل تری دارند بهتر جواب می گیرند. وابسته به استراتژی خود، سعی کنید بهترین بروکر فارکس را انتخاب کنید.

اسپر معمولا با پیپ اندازه گیری می شود که یکی از کوچک ترین واحد های نوسان در حرکت کالاها در بازار فارکس است. در جفت ارزهای بازار فارکس 1 پیپ معادل 0.0001 است.

مثالی از جفت ارز یورو به دلار که اسپرد آن 2 پیپ است. 1.1051/1.1053

جفت ارزهای که ین ژاپن در آن وجود دارد تنها دو رقم اعشار دارند که در بیشتر بروکرها با 3 رقم اعشار نمایش داده می شود.

برای مثال در جفت ارز دلار آمریکا به ین ژاپن UsdJpy که قیمت به شرح 110.00/110.04 است اسپرد 4 پیپ است.

چند نوع اسپرد در بازار فارکس وجود دارد؟

در بازار فارکس و در پلتفرم تجاری خود به راحتی می توانید مشاهده کنید که بروکرها از طریق اسپرد به چه شکل به درآمد می رسند. به طور کلی در بازار فارکس 2 نوع اسپرد وجود دارد

1. اسپرد ثابت
2. اسپرت متغیر یا شناور

اسپردهای ثابت معمولا توسط بروکرهای مارکت میکر و اسپرد متغیر توسط بروکرهایی که به بازار وصل هستند ارائه می شود.

اسپرد ثابت در بازار فارکس به چه معناست؟

اسپرد ثابت به این معناست که شرایط بازار به هر شکل باشد، عرضه و تقاضا کم و زیاد شود و یا اتفاق عجیب غریبی در دنیا اتقاق بیفتد هیچ تاثیر در اندازه اسپرد نخواهند داشت. حتی اگر خواننده ای خودکشی کند یا رئیس جمهوری تصادف کند. هیچ یک در بیشتر یا کمتر شدن اسپرد تاثیری نخواهند گذاشت. این نوع اسپرد بیشتر توسط بروکرهای مارکت میکر ارائه می شود. این بروکرها از تامین کنندگان پول نقدشان مقدار زیادی ارز خریداری می کنند و مقدار خریداری شده را بین سفارش های کاربران خود تقسیم می کنند. این کار بروکرها به معنای بازی کردن نقش مقابل کاربران تلقی می شود. این بروکرها قیمت ها را کنترل می کنند و به همین خاطر به راحتی می توانند از اسپرد ثابت استفاده کنند.

مزایای معامله با اسپرد ثابت چیست؟

این نوع از حساب ها به سرمایه کمتری نیاز دارد. بتابراین معامله کردن با اسپرد ثابت، گزینه ای ارزان برای معامله گرانی که سرمایه زیادی برای شروع کار در بازار ندارند محسوب می شود. محاسبه سود و ضرر در بروکرهایی که از اسپرد ثابت استفاده می کنند راحت تر است. شما می دانید که چه هزینه ای را باید بابت هر معامله پرداخت کنید.

معایب مربوط به اسپرد ثابت چیست؟

ریکوت یا ریجکت شدن معامله از اتفاق های متداول در حساب های بروکرهای مارکت میکر است به این خاطر که قیمت ها فقط از یک منبع می آید. وقتی می گویم متداول است منظورم از اتفاق افتادن متداول، تعداد عکس هایی است که خواهران کارداشیان هر روز در اینستاگرام پست می کنند.

همیشه زمانی وجود دارد که بازار فارکس پر نوسان است و قیمت ها به سرعت عوض می شوند. بروکرهایی که اسپرد ثابت دارند نمی توانند با اتفاقات بزرگ اسپرد خود را افزایش دهند. به همین خاطر وقتی شما می خواهید با یک قیمت وارد بازار شوید این پیام را دریافت می کند که شما نمی توانید با این قیمت وارد بازار شوید و باید باقیمت جدید معامله خود را باز بگذارید. شما با ریکوت شدن قیمت جدید ی را دریافت میکنید.

پیام ریکوت در متاتریدر قابل مشاهده است و به شما می کوید که قیمت باز شدن معامله شما تغییر کرده است. آیا می خواهید با قیمت جدید وارد بازار شوید. همیشه قیمتی که به شما پیشنهاد می شود بدتر از قیمت پیشنهادی خود شماست.

اسلپیج یا لغزش مشکل دیگر این نوع سیستم است. وقتی قیمت ها با سرعت جابجا می شوند، بروکرها نمی توانند به صورت مداوم اسپرد را ثابت نگه دارند و به همین خاطر ممکن است قیمتی که معامله شما باز می شود با قیمت پیشنهادی شما بسیار متفاوت باشد.

اسلیپیج دقیقا مانند این می ماند که شما شخصی را در اینستاگرام پیدا کرده و با او قرار می گذارید. وقتی آن فرد را در دنیای واقعی می بینید، تفاوت زننده ای بین عکس های اینستاگرام و صورت واقعی شخص وجود دارد.

اسپرد شناور در فارکس چیست؟

همانطور که از اسمش پیداست، اسپرد شناور همیشه درحال تغییر است. با اسپرد متغیر، تفاوت بین قیمت خرید و فروش دائما تغییر می کند.

اسپرد شناور با بروکرهایی که به بازار وصل هستند ارائه می شود. این بروکرها قیمت ها را از تامین کنندگان پول نقد مختلف دریافت کرده و بدون هیچ واسطه ای به معامله گران منتقل می کنند. این بدان معناست که هیچ کنترلی روی اسپرد وجود ندارد. و اسپرد با توجه به عرضه و تقاضا و شرایط بازار تغییر پیدا می کند.معمولا اسپرد در هنگام اعلام اخبار و تعطیلات بسیار بالا می رود.

برای مثال وقتی شما می خواهد جفت ارز یورو دلار را با 2 پیپ اسپرد بخرید، دقیقا زمانی که می خواهید دکمه خرید را فشار دهید گزارش مربوط به نرخ بیکاری اعلام می شود و ناگهان اسپرد به 20 پیپ افزایش پیدا می کند.

آخ. این موضوع را از قلم انداخنم که وقتی آقای ترامپ به صورت رندوم توئیت می کند ارزش دلار بالا و پایین می رود.

مزایای استفاده از حساب ها و بروکرهایی که اسپرد شناور دارند چیست؟

اسپرد شناور تجربه ریکوت را برای شما به صفر می رساند. این بدین خاطر است که اسپرد با توجه به اتفاقات بازار، تغییر پیدا می کند.( وقتی شما ریکوت دریافت نمی کنید دلیل نمی شود که با اسلیپیج مواجه نشوید)

معامله کردن در بازار فارکس با اسپرد متغیر قیمت های بهتری را ارائه کرده و شفافیت بیشتری دارد. مخصوصا وقتی شما می خواهید در بروکری کار کنید که با تامین کنندگان پول نقد بزرگ در ارتباط است و قیمت های بهتری را به شما ارائه می دهد.

معایب کار با اسپرد شناور چیست؟

اسپرد شناور اصلا برای اسکلپرها خوب نیست. وقتی اسپرد بالا برود سود کاربر دولپی خورده می شود. همچنین کسانی که با اخبار معامله می کنند به ضررشان می شود. یک معامله سود آور با اعلام یک خبر می تواند در یک چشم به هم زدن به یک معامله ضررده تبدیل شود.

اسپرد ثابت یا اسپرد شناور؟ کدام بهتر است؟

این سوال که کدام نوع از اسپرد بهتر است بستگی به نیاز معامله گر دارد. برای بعضی افراد بهتر است که با توجه به استراتژی معاملاتی شان از بروکرهایی که اسپرد ثابت دارند استفاده کنند و بعضی از معامله گران فقط در بروکرهایی که اسپرد شناور دارند، می توانند به سود می رسند.

اگر بخواهم به صورت کلی بگویم کسانی که سرمایه کم داشته و کمتر معامله می کنند بهتر است از بروکرهای مارکت میکر استفاده کنند. معامله گرانی که سرمایه زیادی دارند بهتر است از بروکرهایی که اسپرد شناور دارند استفاده کنند. البته بهترین زمان معامله برای این افراد، زمانی است که اسپرد بازار بسیار کم می شود. معامله گرانی که ریکوت کلافه شان می کند و می خواهند با سرعت بالا معامله هایشان را باز و بسته کنند حتما حتما حتما باید از حساب های بروکرهایی که اسپرد شناور دارند استفاده کنند.

اهمیت اسپرد

اهمیت اسپرد برای انتخاب نوع استراتژی در بازارهای مالی و به خصوص بازار فارکس است. زمانی که نقدینگی در بازار افزایش می باید شما می توانید از اسپرد کم بازار استفاده کرده با استفاده از استراتژی های پرایس اکشن در بازه زمانی 5 دقیقه، سود خوبی کسب کنید. زمان هایی در بازار وجود دارد که شما نیاز دارید در طولانی مدت به سود برسید، در آن زمان می توانید از استراتژی های بلند مدت معاملات هارمونیک یا تئوری امواج الیوت استفاده کنید. اسپرد ها یکی از عوامل تاثیر گذار در انتخاب استراتژی فارکس شما هستند.

هزینه اسپرد و نحوه محاسبه

حالا که شما متوجه شدید اسپرد چیست و چند نوع اسپرد وجود دارد. شما نیاز دارید که یک مسئله کلیدی دیگر را درک کنید.

چگونه اسپرد به هزینه تراکنش مرتبط می شود.

نحوه محاسبه بسیار آسان است و تنها چیزی که نیاز دارید:

1. ارزش هر پیپ
2. میزان حجم معامله ای که شما باز می کنید

به مثال زیر توجه کنید

در قیمت های بالا، شما می توانید جفت ارز یورو دلار را در قیمت 1.35640 بخرید و در قیمت 1.35626 بفروشید.

این بدان معناست که شما این جفت ارز را بخرید و فوری بفروشید که خب با ضرر 1.4 پیپ مواجه می شوید.

برای اینکه هزینه کلی به دست آید، شما نیاز دارید که هزینه هر پیپ را به دست آورید و در حجم معامله تان ضرب کنید.

بنابراین اگر شما با مینی لات که معادل 10000 واحد است معامله خود را باز کنید. درحالیکه ارزش تحلیل مفهوم اسپرد هر پیپ 1 دلار باشد، هزینه تراکنش شما 1.4 دلار برای باز و بسته کردن این معامله خواهد شد.

ارزش پرداختی شما در هر پیپ ثابت است. این بدان معناست که شما نیاز دارید هزینه هر پیپ را در حجم معامله ضرب کنید.

اگرشما با حجم بیشتری معامله کنید، هزینه تراکنش شما، که در اسپرد نهفته است بالا می رود.برای مثال اگر اسپرد معامله 1.4 پیپ باشد و شما 5 مینی لات معامله کنید. هزینه تراکنش شما 7 دلار خواهد بود.

هزینه تراکنش های شما در بازار فارکس می تواند متغیر باشد که وابسته به استراتژی شماست. در آموزش فارکس گروه بورسا تمام این نکات مورد بررسی قرار گرفته است.اما کسانی که در بورس ایران فعال هستند توقع نداشته باشند که در آموزش بورس گروه بورسا این مطلب را پیدا کنند.

شما تنها سه قدم تا ورود به دنیای فارکس فاصله دارید ( برای ورود روی لینک های زیر کلیک کنید):

آشنایی با مفهوم اسپرد (Spread)، نرخ Ask و نرخ Bid

اگر قصد فعالیت در بازارهای مالی را دارید لازم است با مفهوم اسپرد آشنا شوید. کارمزد معامله هزینه ای را برای تریدر ایجاد می کند و لازم است که بدانید در هر معامله چه هزینه ای را باید به عنوان کارمزد جهت اجرایی شدن معامله پرداخت کنید. نرخ Ask و Bid نیز مفاهیم مهمی هستند که در کنار اسپرد معنا پیدا می کند. در این مقاله به طور کامل به شرح این مفاهیم کلیدی می پردازیم.

مفهوم نرخ Ask (قیمت خرید)

در فضاهای معاملاتی از جمله بازار فارکس، برای هر دارایی یا مورد معامله ای، در هر لحظه دو قیمت متفاوت وجود دارد. قیمت اول را نرخ خرید گفته و قیمت دوم را نرخ فروش می نامند. برای مثال شما به نمایشگاه ماشینی مراجعه کرده و خودروی مورد نظرتان را با قیمتی خریداری می کنید. لحظه ای که شما قرارداد خرید را امضا کنید هزینه ای تحت عنوان نرخ خرید خودرو را به نمایشگاه می پردازید. حال اگر همان لحظه قصد فروش خودرویتان را داشته باشید نرخ فروش برابر نرخ خرید شما نیست و قیمت متفاوت است.

همین طور در بازار فارکس وقتی شما جفت ارز یا چیز دیگری را می خرید، در واقع نرخ خرید را به کارگزاری می پردازید. به عبارتی می توان گفت خط ask قیمت یا نرخ برابری است که در آن معامله buy (خرید) شما اجرا می شود.

مفهوم نرخ Bid (قیمت فروش)

در بازارهای یک طرفه همچون بازار سهام قیمت فروش، قیمت بستن معامله می باشد. اما در بازارهای دو طرفه نرخ فروش قیمتی می باشد که شما در آن معامله خریدتان را می بندید یا معامله فروش باز می کنید. نرخ bid قیمتی است که در آن معامله ای تحت عنوان فروش اجرا می گردد.

همیشه یک تفاوت قیمت هرچند حداقلی بین نرخ خرید و فروش وجود دارید و نرخ فروش پایین تر از نرخ خرید در یک لحظه مشخص می باشد. برای مثال جفت ارز یورو دلار را می بینید که نرخ خرید آن در ساعت روز عدد است و نرخ فروش آن در همان لحظه است.

نحوه نمایش Ask line در متاتریدر

تا اینجا به صورت تئوری فهمیدیم که یک اینسترومنت در هر لجظه دو قیمت خرید و فروش دارد. در برنامه متاتریدر درحالت پیش فرض شما تنها یک نرخ را مشاهده می کنید که نرخ فروش (Bid line) است. برای فعال کردن Ask line کافی است مراحل زیر را طی کنید:

مفهوم اسپرد (Spread)

تا این جا با مفاهیم اسک و بید آشنا شدیم و فهمیدیم که با خرید یک جفت ارز، معامله ما تحلیل مفهوم اسپرد در اسک لاین فعال می شود و با فروش یک جفت ارز معامله ما در بید لاین فعال می شود. به اختلاف این دو قیمت (نرخ خرید و نرخ فروش) اسپرد یا کارمزد معامله می گویند.

اسپرد نوعی کمیسیون کارگزاری به ازای فراهم کردن فرصت خرید و فروش برای تریدر می باشد و مستقیماً به حساب کارگزاری واریز خواهد شد. در رابطه با انواع اسپرد جلوتر صحبت می کنیم. اما خوب است بدانید که میزان اسپرد به نسبت حجم های معاملاتی تریدرها عدد نسبتا پایینی می باشد.

در صورتیکه شما معامله گر روند (trend) باشید و معاملات میانمدت باز کنید، اسپرد به قدری در برابر سود معامله شما محدود است که نیازی به نگرانی درباره آن ندارید. این موضوع در بحث سواپ یا نرخ بهره شبانه هم همینطور است. مبالغ اسپرد یا سواپ در میزان سودی که تریدر بدست می آورد گم می شود.

اما اگر اسکلپر (نوسان گیر) هستید تا حدودی بحث اسپرد برای شما مهم خواهد بود. بنابراین باید به دنبال حساب های معاملاتی باشید که کارمزد معاملاتی آن ها حداقل باشد.

(نرخ Bid – نرخ Ask) = فرمول اسپرد

انواع اسپردهای Forex

کارمزدهای معاملاتی ارائه شده توسط بروکرها با توجه به شرایط و ضوابط آنها متفاوت است. برخی از بروکرها ممکن است اسپردهای بسیار پایینی ارائه کنند اما از طرف دیگر هزینه های دیگری از جمله کمیسیون در هر معامله از کاربر دریافت کنند. در مقابل برخی بروکرها اسپردهای معقول و بالاتری دریافت می کنند اما هزینه جانبی دیگری به معامله تریدر افزوده نمی شود.

نکته بعد اینکه میزان اسپرد در هر چیزی بسته بستگی به عوامل مختلفی از جمله میزان محبوبیت آن، حجم معاملات و در نتیجه میزان نوساناتی که در چارت بوجود می آید دارد.

بروکرها دو طریق می توانند کارمزد معاملاتی شان را تعیین کنند:

1. اسپرد ثابت
2. اسپرد شناور

در حساب با نوع اسپرد ثابت کارمزد معاملات همیشه یک میزان مشخص است و در شرایط مختلف بازار و هر لحظه تغییر نمی کند. در اسپرد شناور کارمزد معاملاتی با توجه به نوسانات بازار،اخبار و … تغییر می کند. نکته ای که این نوع اسپرد دارد این است که معامله گر می تواند در زمانی که کارمزد به حداقل میزان خود رسیده است وارد معامله شود.

قبل از باز کردن حساب در بروکر می توانید از سایت بروکرتان انواع حساب های معاملاتی را چک کنید و ببینید که کارمزد حساب ها از نوع ثابت است یا شناور.

جمع بندی

اسپرد نوعی کمیسیون است که بروکرها از معامله گران دریافت می کنند و تفاوت نرخ خریدن و فروختن چیزی در فضای معاملاتی است. کارگزاری ها سود خود را از اسپردهای معاملاتی دریافت می کنند. با اینکه اسپردهای معاملاتی مبلغ محدودی هستند با این وجود در صورتیکه نسبت به این موضوع سوال دارید با درنظر گرفتن نکاتی که در مقاله عنوان شد، به سایت کارگزاری تان مراجعه کنید و اسپردهایی که این بروکر دریافت می کند را در انواع حساب هایی که ارائه می دهد بررسی کنید.

درباره سودابه زراعتکار | مدیر آنلاین آکادمی اسپایک

کارشناس ارشد آی‌تی تحلیل‌گر و معامله‌گر بازارهای مالی، مربی و مدرس مبحث کنترل ذهن دارای 3 سال سابقه‌ی فعالیت در بازارهای مالی

کرک اسپرد چیست؟ چه اهمیتی دارد؟

در بازار بورس ، شرکت‌های فعال در حوزه‌ها و صنایع گوناگون، حضور دارند. صنعت نرم‌افزار، نفت، کشاورزی و … برخی از صنایع فعال در بازار بورس هستند. یکی از صنعت‌های مهم در این بازار، صنعت پالایش و نفت است. کرک اسپرد مفهومی است که در صنعت پالایشی در بورس مطرح می‌گردد. کرک اسپرد برای شرکت‌های فعال در این صنعت و سرمایه‌گذاران بورسی، اهمیت به‌سزایی دارد. در این مطلب قصد داریم تا به شما بگوییم که کرک اسپرد (Crack spread) چیست و چه اهمیتی در معاملات بورسی خواهد داشت.

کرک اسپرد (Crack spread) چیست؟

کرک اسپرد به اختلاف قیمت بین نفت خام و فرآورده‌های حاصل از نفت خام گفته می‌شود. به بیان واضح‌تر، نفت خام یک قیمت مشخصی دارد. از طرفی این نفت برای تولید محصولات جانبی و فرآورده‌های دیگر، در پالایشگاه‌ها استفاده می‌شود. لذا یک‌سری محصول حاصل از نفت خام نیز داریم که با قیمتی معین به بازار عرضه می‌شوند. اکنون اختلاف قیمت بین قیمت نفت خام و فرآورده‌ی حاصل شده را به نام کرک اسپرد (Crack spread) می‌شناسند.
کرک اسپرد (Crack spread) در محصولات فرآوری شده مختلف از نفت خام، با هم متفاوت است. یعنی این‌که اختلاف قیمت محصول الف با نفت خام با اختلاف قیمت محصول ب با نفت خام، اعداد متفاوتی خواهد بود. بنابراین شرکت‌هایی که در این حوزه فعالیت دارند، می‌توانند محصولی را تولید نمایند که بازدهی بیش‌تری بدهد و طبیعتاً این محصول را می‌توانند به قیمت بالاتری به فروش برسانند.

اهمیت کرک اسپرد

پالایشگاه‌ها، نفت خام را به عنوان ماده‌ی اولیه دریافت می‌کنند و با اعمال برخی فرآیندها روی آن، محصولاتی نظیر بنزین، سوخت جت، گاز مایع، نفت کوره و … را ارائه خواهند داد. پالایشگاه‌ها و شرکت‌های فعال در این حوزه، با این هدف کار می‌کنند که فاصله‌ی قیمتی میان نفت خام و فرآورده‌های حاصل از آن (همان کرک اسپرد) را به حداکثر میزان خود برسانند.
هرچقدر که یک پالایشگاه، بتواند محصولات با ارزش بالا‌تری را تولید نماید، طبیعتاً نرخ محصول افزایش یافته و کرک اسپرد مقدار بالاتری خواهد داشت. بنابراین می‌توان گفت که هرچه محصولات حاصل از نفت خام، با ارزش افزوده‌ی بالاتری باشد، پالایشگاه یا شرکت تولیدکننده، وضعیت بهتری در سودآوری را تجربه می‌نماید.
از طرف دیگر برای سرمایه‌گذاران نیز این موضوع اهمیت دارد. چرا که طبیعتا سرمایه‌گذاری بر روی شرکت‌های سودآورتر، منطقی‌تر و بهتر است. بنابراین سرمایه‌گذاران با توجه به پارامتر کرک اسپرد، می‌توانند شرکت و پالایشگاه سودآورتر را شناسایی کنند.

مختصری درباره‌ی برج تقطیر

برج تقطیر یک وسیله است که از آن برای جداسازی فیزیکی یک مخلوط مایع استفاده می‌شود. اساس کار برج تقطیر، اختلاف نقطه‌ی جوش مایعات گوناگون خواهد بود. در نتیجه‌ی عملیات این وسیله، مایع مورد نظر بر اساس میزان فراریت خود به اجزای سازنده تفکیک خواهد شد.
برج تقطیر در پالایشگاه‌ها بسیار کاربرد دارد. به این صورت که داخل آن نفت خام ریخته می‌شود. بر اساس اختلاف در نقطه‌ی جوش اجزای مختلفی که در نفت خام موجود هستند، اجزای آن جداسازی می‌شود.
روشن است که موادی که نقطه جوش بالاتری دارند، سبک‌تر هستند و دیرتر از برج تقطیر به‌دست می‌آیند. اما موادی که نقطه جوش پایین‌تری دارند، سنگین‌تر بوده و با اِعمال دمای پایین‌تر، به‌ دست می‌آیند. بر این اساس محصولات مختلف در سطوح گوناگونی از برج تقطیر به دست خواهند آمد. از این‌رو گفته می‌شود که افزایش سطح ماده در برج تقطیر، با افزایش قیمت تولید آن همراه است.
این مطلب را بیان کردیم تا درک کنید که محصولاتی که از نفت خام به دست می‌آیند و در سطح بالاتری از برج تقطیر به دست می‌آیند، نرخ و ارزش بالاتری دارند. بنابراین اختلاف قیمت آن با نرخ نفت خام که به نام کرک اسپرد شناخته می‌شود؛ بیش‌تر است. لذا می‌توان این‌گونه نتیجه‌گیری کرد که تولید محصولات در سطوح بالای برج تقطیر، باارزش‌تر است.

مثالی از کرک اسپرد

تا به این‌جا باید مفهوم کرک اسپرد و تفاوت آن در محصولات مختلف حاصل از نفت خام را درک کرده باشید. در این بخش قصد داریم تا این موضوع را با ذکر مثال، کمی شفاف‌سازی کنیم.
فرض کنیم قیمت هر بشکه نفت خام، x دلار باشد. اگر قیمت هر فرآورده‌ی تولید شده از نفت خام را y در نظر بگیریم، روشن است که y مقدار بالاتری از x خواهد بود. چراکه اجرای عملیات و فرآیندهای مختلف روی نفت خام، برای تولید محصول دوم، نیازمند صرف هزینه و انرژی است. به اختلاف قیمت y و x، کرک اسپرد گفته می‌شود. به عبارت دیگر، کرک اسپرد در این مثال، عبارت است از: y-x.
حال به مقایسه‌ی کرک‌ اسپرد تحلیل مفهوم اسپرد برای محصولات مختلف می‌پردازیم. در برج تقطیر، بنزین طبقه‌ی بالاتری از گازوئیل دارد. طبق توضیحی که در خصوص عملکرد برج تقطیر دادیم، این امر بدان معنا است که بنزین با اِعمال نیروی بیش‌تری به نفت خام تولید می‌شود. بنابراین نرخ نهایی بنزین، از نرخ نهایی گازوئیل مقدار بالاتری خواهد داشت. بدین ترتیب، کرک اسپرد (Crack spread) بنزین مقدار بیش‌تری از کرک اسپرد گازوئیل خواهد بود.
اگر در نظر بگیریم که نرخ نفت خام، برابر باy باشد، نرخ بنزین، برابر با x باشد و نرخ گازوئیل را z در نظر بگیریم، داریم:
کرک اسپرد بنزین = x-y
کرک اسپرد گازوئیل = z-y
چون داریم: x>z(زیرا بنزین در مرحله و سطح بالاتری از برج تقطیر حاصل می‌شود.)
بنابراین: x-y>z-y
یعنی کرک اسپرد بنزین از کرک اسپرد گازوئیل بیش‌تر است. بنابراین پالایشگاه با تولید بنزین، به سود بالاتری دست خواهد یافت.

جمع‌بندی آکادمی دانایان از تحلیل کرک اسپرد

پالایشگاه‌ها، از مهم‌ترین فعالان در حوزه‌ی صنعت نفت هستند. پالایشگاه‌ها به تولید محصولات مختلف از نفت خام می‌پردازند. بنابراین ماده‌ی خام مصرفی در پالایشگاه‌ها، نفت خام خواهد بود. در صنعت پالایشگاه، نه قیمت نفت خام به تنهایی و نه قیمت محصول نهایی به تنهایی، اهمیت ندارد. بلکه آن‌چه که در این صنعت مهم است، اختلاف قیمت میان نرخ نفت خام و محصول تولید شده است. این اختلاف قیمت همان کرک اسپرد (Crack spread) است.
در بورس، مشاهده می‌کنیم که با تغییرات قیمتی در نرخ نفت خام، معاملات سهام پالایشگاه‌ها و شرکت‌های فعال در این حوزه، دچار نوسان می‌شود. باید توجه داشت که این اثرپذیری به صورت کاملاً موقت بوده و تنها یک بازه‌ی کوتاه‌مدت برقرار است. لذا آن‌چه به صورت بنیادین در این صنایع اهمیت دارد، برآیند تغییرات قیمت و کرک اسپرد (Crack spread) نفت و فرآورده‌های آن خواهد بود.

اسپرد Spread چیست و چگونه محاسبه می شود؟

برای فعالیت در بازار فارکس و خرید و فروش یک جفت ارز باید از میزان اسپرد Spread آن جفت ارز آگاهی داشته باشید. امروز در داناپ مفهوم اسپرد را مورد بررسی قرار داده و نحوه محاسبه آن را به شما آموزش خواهیم داد.

اسپرد چیست؟

کارگزاری های فارکس دو نرخ متفاوت برای جفت ارزها ارائه می کنند که به آنها قیمت پیشنهادی (Bid) و قیمت درخواستی (Ask) می گویند. قیمت پیشنهادی در واقع همان نرخی است که شما می توانید ارز پایه (Base Currency) را بر اساس آن به فروش برسانید، در حالی که قیمت درخواستی همان نرخی است که بر اساس آن ارز پایه را خریداری خواهید کرد. تفاوت میان این نرخ پیشنهادی و نرخ درخواستی در بازار فارکس به اسپرد (Spread) معروف است، البته برخی از افراد آن را با نام اسپرد خرید-فروش (Bid-Ask Spread) نیز می شناسند.

در حقیقت کارگزاری بدون دریافت کمیسیون از معاملات، از میزان نرخ اسپرد نیز سود خواهد کرد. شما نیز به جای اینکه مبلغی جداگانه برای انجام معاملات پرداخت کنید، هزینه های مربوطه را در قالب تفاوت قیمت خرید و فروش جفت ارز به کارگزاری پرداخت خواهید کرد.

اسپرد چطور اندازه گیری می شود؟

پیپ Pip کوچکترین واحد شمارش تحرکات قیمتی یک جفت ارز (چهارمین عدد اعشاری) محسوب می شود و میزان اسپرد نیز معمولا بر اساس پیپ (Pip) اندازه گیری می شود. برای مثال اگر بگوییم که اسپرد جفت ارز یورو / دلار آمریکا (EUR/USD) معادل 2 پیپ است به معنی این است که قیمت پیشنهادی آن 1.1051 و قیمت درخواستی آن 1.1053 خواهد بود (عدد چهارم پس از اعشار از 1 به 3 تغییر کرده است).

جفت ارزهایی که حاوی ین ژاپن هستند تنها تا دو عدد پس از اعشار قیمت گذاری می شوند، البته در برخی اوقات پیپ کسری نیز وجود دارد که تا 3 رقم را نمایش می دهد. برای مثال اگر تفاوت قیمت جفت ارز دلار آمریکا / ین ژاپن (USD/JPY) از 110.00 به 110.04 باشد، آنگاه می توان گفت که Spread میان نرخ ها معادل 4 پیپ است. (پیشنهاد می شود برای آشنایی کامل با پیپ (PIP) مقاله پیپ یا PIP در بازار فارکس چیست و چطور محاسبه می شود؟ را مطالعه بفرمایید.)

انواع Spread

نوع اسپردی که در یک پلتفرم معاملاتی استفاده می شود به کارگزاری های فارکس و نحوه درآمدزایی آنها بستگی دارد. به طور کلی دو نوع Spread در بازار فارکس وجود دارد:

1. اسپرد ثابت (Fixed)
2. اسپرد متغیر یا شناور (Floating)

اسپرد ثابت معمولا از طرف کارگزاری های بازار ساز (Market Maker) یا با میز معاملاتی (Dealing Desk) ارائه می شود، در حالی که اسپرد شناور اغلب از سمت کارگزاری های بدون میز معاملاتی (No Dealing Desk) به معامله گران ارائه می گردد.

اسپرد ثابت (Fixed Spread) چیست؟

این نوع از اسپرد در هر زمان و بدون توجه به نوسانات بازار ثابت خواهد ماند؛ به عبارت دیگر فرقی نمی کند که بازار دچار سر و صدا باشد یا اینکه در وضعیت سکون قرار گیرد، در هر صورت میزان Spread ثابت خواهد ماند.

همانطور که گفتیم اسپرد ثابت توسط کارگزاری با میز معاملاتی ارائه می شود. در حقیقت کارگزاری با استفاده از میز معاملاتی یک پوزیشن (معامله) بزرگ از ارائه کننده جریان نقدی خریداری کرده و آن را در حجمی کوچکتر به معامله کنندگان پیشنهاد می کند؛ در این صورت کارگزاری به عنوان طرف مقابل مشتریان در معاملات به شمار می رود.

مزایای معامله با اسپرد ثابت

معامله با اسپرد ثابت نیاز به سرمایه گذاری کمتری دارد و گزینه بسیار ارزانی برای معامله گران محسوب می شود. علاوه بر این با کمک Spread ثابت، محاسبات مربوط به هزینه های جانبی معاملات قابل پیش بینی می شود. به عبارت دیگر از آنجایی که میزان Spread بدون تغییر است، شما به راحتی خواهید فهمید که در هنگام باز کردن یک معامله چه مبلغی را باید پرداخت کنید.

معایب معامله با اسپرد ثابت

از آنجایی که قیمت گذاری از یک منبع (کارگزاری) انجام می شود، احتمال نرخ گذاری مجدد (Requotes) همواره وجود خواهد داشت. در حقیقت بازار همواره دچار نوسان و تغییر است بنابراین کارگزاری قادر به تنظیم میزان اسپرد با وضعیت بازار نخواهد بود و زمانی که معامله کنندگان یک پوزیشن معاملاتی باز کنند، کارگزاری معامله را مسدود کرده و نرخ جدید را به آنها ارائه می دهد.

لغزش (Slippage) نیز یکی دیگر از مشکلات معاملات اسپرد ثابت است که در اثر نوسانات سریع بازار اتفاق می افتد، لغزش باعث می شود قیمت نهایی یک معامله از قیمت اولیه آن کاملا متفاوت باشد.

اسپرد متغیر (Floating) چیست؟

همانطور که از نام آن مشخص است، اسپرد متغیر یا شناور (Floating) همواره در حال تغییر خواهد بود؛ به عبارت دیگر تفاوت بین قیمت پیشنهادی و درخواستی یک جفت ارز دائما دچار تغییر خواهد شد. اسپرد شناور توسط کارگزاری های بدون میز معاملاتی (No Dealing Desk) به معامله کنندگان ارائه می شود. این کارگزاری ها در واقع نرخ جفت ارز را از ارائه کنندگان نقدینگی دریافت می کنند و سپس آن نرخ را بدون دخالت میز معاملاتی به معامله کنندگان منتقل می کنند.

به عبارت دیگر این دسته از کارگزاری ها هیچ کنترلی بر روی میزانSpread ندارند و میزان اسپرد بر اساس نیروی عرضه و تقاضا و نوسانات کلی بازار کم یا زیاد خواهد شد. به طور کلی در زمان انتشار اطلاعات اقتصادی و کاهش نقدینگی بازار (مانند روزهای تعطیل) با افزایش Spread روبرو خواهیم شد.

برای مثال اگر اسپرد جفت ارز یورو / دلار آمریکا 2 پیپ باشد، پس از انتشار گزارش افرایش نرخ بیکاری در کشور آمریکا میزان پیپ ناگهان به 20 پیپ خواهد رسید!

مزایای معامله با اسپرد شناور

در معاملات با اسپرد شناور، کارگزاری ها نرخ گذاری مجدد انجام نخواهند داد چرا که میزان Spread نیز به همراه نوسانات قیمتی بازار دستخوش تغییر خواهد شد. البته به خاطر داشته باشید که اینگونه معاملات دچار مشکل لغزش (Slippage) می شوند. خرید و فروش با اسپرد شناور قیمت شفاف تری را نیز در اختیار تریدرها قرار می دهد مخصوصا زمانی که قیمت را از چند ارائه کننده نقدینگی دریافت می کنید، آنگاه چون بازار رقابتی است به قیمت بهتری دست پیدا خواهید کرد.

معایب معامله با اسپرد متغیر

معاملات با اسپرد شناور گزینه مناسبی برای تریدرهای اسکالپر (تریدرهایی که با سرعت بالا خرید و فروش می کنند) نخواهد بود؛ به عبارت دیگر افزایش اسپرد باعث کاهش سوددهی این نوع از معاملات می شود. علاوه بر این نیوز تریدرها (تریدرهایی که بر اساس اخبار خرید و فروش می کنند) نیز با اسپرد متغیر به مشکل بر می خورند و معامله ای که به نظر سودآور می آید در یک چشم به هم زدن سود خود را از دست خواهد داد.

محاسبه هزینه Spread

حال که با مفهوم اسپرد و انواع مختلف آن آشنا شدید، باید نحوه محاسبه آن را نیز فرا بگیرید. برای محاسبه اسپرد باید دو فاکتور مهم ارزش هر پیپ و تعداد لات های (lot) معامله را در نظر داشته باشید. برای مثال فرض کنید که جفت ارز یورو / دلار آمریکا را با قیمت 1.35640 خریداری کرده و با مبلغ 1.35626 به فروش می رسانید، بنابراین در صورتی که جفت ارز را خریداری کرده و بلافاصله معامله را ببندید، 1.4 پیپ را از دست خواهید داد. (1.35626-1.35640= 0.00014 یا 1.4 پیپ)

برای اینکه هزینه کلی را محاسبه کنید باید هزینه هر پیپ را در مجموع لات های موجود در معامله ضرب کنید. برای مثال اگر تحلیل مفهوم اسپرد حجم معامله 1 مینی لات (10 هزار واحد) باشد و ارزش هر پیپ 1 دلار آمریکا در نظر گرفته شود آنگاه کل هزینه برای بازکردن این معامله معادل 1.40 دلار آمریکا خواهد بود.

هزینه پیپ به صورت خطی محاسبه می شود به گونه ای که شما باید هزینه هر پیپ را در تعداد لات معامله ضرب کنید. به عبارت دیگر اگر شما حجم پوزیشن معاملاتی تحلیل مفهوم اسپرد خود را افزایش دهید، هزینه معاملات (اسپرد) نیز افزایش خواهد یافت. برای مثال اگر اسپرد 1.4 دلار آمریکا و حجم معاملات معادل 5 مینی لات باشد، آنگاه هزینه معاملاتی شما برابر 7 دلار آمریکا خواهد بود.

اسپرد در بورس؛ شکاف قیمت پیشنهادی خریدار و قیمت درخواستی فروشنده

در هر معامله‌ای یک طرف خریدار و یک طرف فروشنده است. هر یک از این طرف‌ها قیمتی را برای معامله پیشنهاد می‌دهند اما معمولا قیمت مورد نظر دو طرف معامله با یکدیگر یکسان نیست. اینجاست که مساله‌ای به نام اسپرد (Spread) مطرح می‌شود. اما معنی اسپرد در بورس چیست؟

اسپرد از آن دست اصطلاحاتی است که می‌تواند در علم اقتصاد و مالی معانی مختلفی داشته باشد. اما به طور کلی زمانی که صحبت از اسپرد می‌شود، تفاوت میان دو قیمت یعنی قیمت مد نظر خریدار و قیمت مورد نظر فروشنده مد نظر است. اما چه عواملی بر اسپرد و زیاد و کم شدن آن موثر هستند و اسپرد اصلا چگونه به وجود می‌آید؟

معنی اسپرد در بورس چیست؟

برای واژه اسپرد (spread) می‌توان معانی زیادی را در نظر گرفت. اما در بازارهای مالی زمانی که قیمت خریدار و فروشنده با هم تفاوت دارد، پای اصطلاح اسپرد به میان می‌آید. تفاوتی ندارد که این قیمت مربوط به اوراق بهادار است، یا اوراق مشارکت یا هر کالا یا دارایی دیگری که در یک معامله، خرید و فروش می‌شود. در همه این موارد تفاوت قیمت پیشنهادی خریدار و قیمت درخواستی فروشنده با اسپرد قیمت خرید و فروش شناخته می‌شود.

به علاوه شکاف میان یک موقعیت خرید و یک موقعیت فروش در قراردادهای آتی یا حتی بازار ارز نیز از جمله دیگر تعاریفی است که برای Spread استفاده می‌شود.

هم‌چنین در تعهد پذیره نویسی نیز رد پای اسپرد دیده می‌شود. به بیان دیگر تفاوت میان قیمتی که به ناشر اوراق بهادار پرداخت می‌شود و قیمتی که سرمایه‌گذار برای خرید اوراق می‌پردازد، اسپرد نام دارد.

در هنگام وام دادن نیز تفاوت میان نرخ بهره اصلی و نرخی که مشتری می‌پردازد تا بتواند وام را بگیرد به تحلیل مفهوم اسپرد اسپرد معروف است. یعنی اگر نرخ بهره یک وام ۱۵ درصد باشد، مشتری برای دریافت آن بهره‌ای ۱۸ درصدی پرداخت می‌کند. این سه درصد اسپرد است.

اسپرد در فارکس نیز کاربرد دارد. در واقع در معاملات فارکس، تفاوت میان قیمت پیشنهادی فروش و قیمت درخواستی خرید یک جفت ارز، اسپرد نام دارد. به طور کلی و با توجه به آن‌چه که در مورد تعاریف مختلف اسپرد بیان کردیم، مشخص است که این اصطلاح به تفاوت میان دو قیمت عرضه و تقاضا اشاره دارد.

بیشتر بخوانید

اسپرد پیشنهاد خرید و درخواست فروش

گفتیم که یکی از مصادیق اسپرد در بورس در شرایطی است که خریدار، قیمتی را برای خرید پیشنهاد می‌کند. در سمت مقابل فروشنده هم قیمتی را برای فروش درخواست می‌کند. تفاوت میان این دو قیمت به اسپرد پیشنهاد خرید و درخواست فروش (Bid-Ask Spread) شناخته می‌شود. البته این اصطلاح را اسپرد خرید- فروش نیز می‌نامند.

فاکتورهای موثر بر اسپرد خرید-فروش در بورس

به طور کلی سه عامل در این نوع اسپرد موثر هستند که عبارت‌اند از:

• عرضه یا میزان شناوری سهام: منظور از شناوری، تعداد کل سهام شرکت است که برای معامله در دست معامله‌گران قرار دارد. در تابلوی یک نماد این مسئله با نام سهام شناور مشخص می‌شود. شناوری بیشتر برابر است با عرضه بیشتر. طبیعی است که عرضه بیشتر، موجب کاهش بیشتر قیمت خواهد شد. به این ترتیب گپ یا شکاف اسپرد کاهش خواهد یافت.

بیشتر بخوانید

• تقاضا یا میزان علاقه خریداران به خرید سهام یا دارایی: چنان‌چه در یک سهم با افزایش تقاضا مواجه باشیم، این مسئله نشان از توجه بازار به سهم دارد. این امر می‌تواند کاهش اسپرد را به دنبال داشته باشد. البته که این قضیه تنها یک احتمال است و باید دید که در روند معاملات چه اتفاقی خواهد افتاد.
• فعالیت معاملاتی در سهم یا دارایی مذکور: شاید بسیاری از ما تنها عامل موثر در اسپرد را وابسته به عرضه و تقاضا بدانیم. اما حقیقت آن است که حجم معاملات نیز فاکتور دیگری است که در این زمینه تاثیرگذار است. هرچه میزان حجم معاملات بیشتر شود، نشان‌دهنده وجود معامله‌گران بیشتر در سهم است. به طور کلی، هرچه حجم و تعداد معاملات یک سهم در بازار بیشتر باشد، تفاوت قیمت پیشنهادی خرید و فروش یا اسپرد قیمت کمتر خواهد بود.

بیشتر بخوانید

کاربرد اسپرد در بورس چیست؟

اکنون که با مفهوم اسپرد در بورس و بازارهای مالی آشنا شدیم، این پرسش پیش می‌آید که Spread چه فایده‌ای دارد؟ در بازار از اسپرد به منظور سنجش نقدشوندگی استفاده می‌شود. نقدشوندگی در واقع بیانگر میزان سهولت نقد شدن یک دارایی در بازار مربوز به خود است. برای آشنایی بیشتر با این مفهوم می‌توانید مقاله «نقدشوندگی سهام در بورس؛ سرمایه‌گذاری در سهامی که آسان نقد شود» را بخوانید.

علاوه بر این، به کمک اسپرد، محاسبه هزینه معاملات نیز قابل انجام است. مثلا اگر برای خرید یک سهام قیمت پیشنهادی ۳۰۰ تومان باشد و فروشنده قیمت ۳۰۷ تومان را درخواست داده باشد، اسپرد برابر خواهد بود با هفت تومان. اسپرد کمتر به منزله میزان نقدشوندگی بیشتر است. به بیان دیگر اسپرد کمتر مساوی است با هزینه معاملات کمتر. یعنی اگر خریدار بخواهد پس از این‌که سهام را خرید، آن را فورا بفروشد، به دلیل تفاوت قیمت خرید و تحلیل مفهوم اسپرد فروش ضرر زیادی متوجه او نخواهد بود.

ارتباط میان اسپرد و مارجین در بورس

چنان‌چه اسپرد به میزان زیادی افزایش پیدا کند، احتمال دارد یک مارجین کال دریافت کنید.

بیشتر بخوانید

در شرایطی که ارزش حساب شما به کمتر از ۱۰۰ درصد سطح مارجین برسد، یک مارجین کال دریافت می‌کنید. این مسئله نشان می‌دهد که دیگر قادر نخواهید بود معامله را به لحاظ مالی پوشش دهید. چنان‌چه ارزش حساب به ۵۰ درصد زیر مارجین برسد، این احتمال وجود دارد که تمام موقعیت‌های معاملاتی از بین برود. پس مهم است که با چه اهرمی معامله می‌کنید. از این رو بهتر است که همیشه از مانده حساب خود مطلع باشید.

انواع اسپرد در بورس

اسپرد در بورس به دو نوع اسپرد ثابت و اسپرد شناور تقسیم می‌شود. در ادامه این دو نوع را با هم تحلیل مفهوم اسپرد بررسی خواهیم کرد.

اسپرد ثابت

از نام اسپرد ثابت مشخص است که این Spread فارغ از زمان یا نوسان‌های معمول بازار است. یعنی با گذر زمان و نوسان‌های بازار تغییری در آن ایجاد نمی‌شود. البته باید گفت در صورت کم بودن نقدینگی بازار و یا وجود نوسان‌های شدید، این احتمال وجود دارد که نرخ اسپرد به طور موقت تغییر کند. در واقع می‌توان چنین گفت که در این شرایط، اسپرد ثابت به سطح جدیدی منتقل می‌شود. هر زمان که بازار به شرایط عادی و نرمال خود بازگردد، اسپرد نیز همراه آن به سطح عادی‌اش برمی‌گردد. البته معامله کردن با اسپرد ثابت برای معامله‌گران هم آسان‌تر است و هم سودده‌تر. چرا که می‌توان وضعیت آینده را پیش‌بینی کرد و ریسک آن کمتر است.

کارگزاری‌ها در پی رقابت تنگاتنگی که در سال‌های اخیر به وجود آمده است، همواره می‌کوشند تا مشتری‌های خود را با تکیه بر نوآوری‌های جدید حفظ کنند. برخی از این نوآوری‌ها به اسپرد مربوط است. به همین دلیل است که اکنون شرکت‌های فراوانی به استفاده از اسپرد ثابت روی آورده‌اند و تعداد آن‌ها در حال افزایش است.

اسپرد شناور

اسپرد شناور همواره مقدار متغیری دارد. این مقدار متغیر به نرخ عرضه و تقاضا اشاره دارد. در واقع می‌توان گفت که اسپرد شناور، آینه تمام‌نمای بازار است. بیشتر از هر مسئله دیگر، این اسپرد ارتباط‌های بین‌بانکی را نشان می‌دهد.

جمع‌بندی

در این مطلب آموختیم که اسپرد در بورس چیست. گفتیم تفاوت میان قیمت پیشنهادی برای خرید و قیمت درخواستی برای فروش سهام اسپرد نام دارد. اسپرد در واقع شکاف میان دو قیمت است. میزان آن نیز با توجه به میزان عرضه و تقاضا مشخص می‌شود. هرچه حجم معاملات و تعداد خرید و فروش‌ها در یک سهم زیادتر باشد، تفاوت میان دو قیمت مذکور کم‌تر خواهد بود.

اسپرد شامل دو نوع ثابت و شناور است. اسپرد ثابت، به اسپردی اشاره دارد که نرخ آن به طور کلی ثابت است. در مقابل، اسپرد شناور نشان‌گر عرضه و تقاضای واقعی در بازار است و می‌توان بر اساس آن شرایط بازار را دریافت.