افزایش قیمت سهام

مهدی جعفری مترجم

انواع افزایش سرمایه و نحوه محاسبه قیمت پس از آن

اگر به تازگی وارد بازارهای مالی شده باشید قطعا به مفهوم افزایش سرمایه برخورد کرده اید و کنجاوید تا در مورد آن اطلاعات کسب کنید .در مقاله پیش رو با انواع افزایش سرمایه و مفاهیم کلی و مزایا و ویژگی های انواع افزایش سرمایه آشنا میشویم.

سرمایه به میزان ریالی ثبت شده در سازمان ثبت شرکت ها گفته می شود .

نکته ای که سرمایه گذاران باید یه آن توجه کنند این است که سرماه ثبتی شرکت برابر با میزان دارایی های روز شرکت افزایش قیمت سهام نیست .زیرا شرکت ها پس از ثبت اقدام به خرید و فروش دارایی های مختلف کرده و می توانند از این محل کسب سود کرده و یا زیان متحمل شوند و همین عاملی است که شرکت ها پس از مدتی به سمت افزایش سرمایه و بروز کردن دارایی ها می روند.

2. انواع افزایش سرمایه

به طور کلی شرکت ها از 4 محل اقدام به افزایش سرمایه میکنند:

1.افزایش سرمایه از سود انباشته

2.افزایش سرمایه از محل تجدید ارزیابی دارایی ها

3.افزایش سرمایه از محل آورده نقدی سهام داران

4.افزایش سرمایه از محل صرف سهام

.3مراحل افزایش سرمایه

شرکت ها فارغ از نوع افزایش سرمایه باید مراحل مشخصی را برای ثبت سرمایه جدید طی کنند

1.ابتدا هییت مدیره شرکت پیشنهاد افزایش سرمایه را ارایه می دهد و با تایید اکثریت سهام داران تصویب می شود

2.سپس اطلاعات مربوط به افزایش سرمایه و مفروضات و برنامه های شرکت پس از افزایش سرمایه به اطلاع حسابرس می رسد که حسابرس می تواند با تمام یا بخشی از این افزایش موافقت کند

3.در مرحله بعد اطلاعات جهت تایید به سازمان بورس ارسال می شود

4.پس از تایید سازمان بورس اطلاعیه ای جهت تشکیل مجمع فوق العاده توسط شرکت برای تصمیم گیری برای درصد افزایش سرمایه و قیمت هر سهم برگزار می شود

1. پس از مجمع تصمیمات مجمع عمومی فوق‌العاده بر روی سایت کدال درج می‏‌شود که در آن مبلغ افزایش سرمایه و درصد افزایش سرمایه به طور قطعی اعلام می‌‏شود و افزایش افزایش قیمت سهام سرمایه شرکت در اداره ثبت شرکت‌ها ثبت می‌شود.

-شایان ذکر است که تمامی مراحل بالا توسط شرکت از طریق سامانه کدال به اطلاع سهام داران می رسد

4.دلایل افزایش سرمایه

شرکت ها به دلایل متعددی اقدام به افزایش سرمایه میکنند از جمله

1.بهبود ساختار مالی شرکت و به روز رسانی ترازنامه ها

2.تامین نقدینگی مورد نیاز برای انجام طرح های توسعه

3.حفظ و افزایش قدرت رقابت شرکت در بازار

4.جلوگیری از خروج نقدینگی از شرکت

5.خارج شدن از شمولیت قانون 141 تجارت

6.افزایش اعتبار شرکت به منظور دریافت تسهیلات بانکی

-حال به بررسی هر یک از انواع افزایش سرمایه می پردازیم

5. افزایش سرمایه از محل سود انباشته

شرکت ها با انجام فعالیت های اقتصادی به سود دست پیدا میکنند که طبق تصمیم سهام داران در جلسه مجمع عمومی بخشی از این سود را بین سهام داران تقسیم کرده و بخشی دیگر را طبق قانون تجارت باید در نزد خود نگه داری کنند

پس از گذشت چند سال مالی اندوخته قابل توجهی از سود در نزد شرکت ذخیره می شود که شرکت ها معمولا از این اندوخته برای انجام افزایش سرمایه استفاده می کنند

همچنین کسب این سود می تواند از فروش دارایی ها یا سهام یا از محل سرمایه گذاری های شرکت تامین شود

در این روش درصد مالکیت شما در شرکت تغییری پیدا نمی کند. یعنی به همان نسبت که سرمایه شرکت زیاد می شود تعداد سهام شما نیز افزایش پیدا می کند. از نظر تئوریک میزان دارایی شما نیز تغییری نمی کند، یعنی به همان نسبت که تعداد سهام شما زیاد می شود قیمت سهام کاهش پیدا می کند.

هر چند فرآیند عرضه و تقاضا پس از بازگشایی سهم باعث اختلاف قیمت سهم با میزان تیوریک آن می شود.

فرمول محاسبه قیمت تیوریک سهم پس از بازگشایی به شرح زیر است:

مثلا فرض کنید قیمت سهام یک شرکت 4000 ریال باشد، اگر این شرکت 60 درصد افزایش سرمایه از این نوع داشته باشد، قیمت جدید هر سهم از فرمول بالا به دست می‌آید:

و به همان میزان نیز به تعداد سهام شما افزوده می شود که به آن سهام جایزه گفته می شود در نتیجه سرمایه شما تغییری نمی کند

در این روش عملا جریان نقدینگی جدید به شرکت وارد نمی شود.

علت اقبال سرمایه گذاران به این نوع افزایش سرمایه جذاب شدن قیمت سهم پس از اعمال افزایش سرمایه و همچنین بازگشایی بدون دامنه نوسان در روز بازگشایی است که معمولا موجب رشد قیمت سهم می شود.

6. افزایش سرمایه از محل تجدید ارزیابی دارایی ها

در این روش شرکت از محل دارایی های ثابت خود از جمله زمین ساختمان و تجهیزات و همچنین از محل سرمایه گذاری ها اقدام به تجدید ارزیابی دارایی ها می کند.

-در این روش نیز سرمایه جدیدی وارد شرکت نمی شود و تنها تغییراتی در صورت های مالی شرکت رخ می دهد.

-این روش بسیار به روش افزایش از سود انباشته شبیه است با یک تفاوت مهم وآن اینکه در این روش تجدید ارزیابی از دارایی های استحلاک پذیر مانند ساختمان و تجهیزات باعث افزایش بار مالی بر صورت های مالی شرکت می شود در نتیجه سود آوری شرکت کاهش می یابد.

-یکی از دیگر دلایلی که شرکت ها یه این نوع افزایش سرمایه روی می آورند خروج از شمولیت قانون141تجارت است که موجب معافیت مالیاتی شرکت نیز می شود

7. افزایش سرمایه از آورده نقدی و مطالبات حال شده

برخی مواقع شرکت ها برای توسعه کسب و کارشان به منابع مالی نیاز پیدا می کنند در این مواقع شرکت ها دو راه برای تامین مالی پیش رو دارند

اول دریافت تسهیلات با بهره از بانک دوم دریافت سرمایه مورد نیاز از سهام داران بدیهی است که روش دوم مطلوب تر است به این منظور شرکت ها اقدام به افزایش سرمایه از محل آورده نقدی سهامداران می کنند

برای جذب سرمایه جدید شرکت ها اولویت را به سهامداران خود می دهند به این منظور به سهامداران شرکت حق تقدم تعلق می گیرد که بیانگر اولویت سهامدار در تامین مالی شرکت است

نماد حق تقدم سهام شرکت‌ها همان نماد سهام عادی شرکت است که حرف “ح” به آخر آن اضافه شده است. به عنوان مثال نماد بورسی شرکت ایران خودرو در بورس “خودرو” است و نماد حق تقدم آن “خودروح” می‌باشد.

سهام دار به سه شکل میتواند از عواید حق تقدم بهره مند شود:

1.با پرداخت مبلغ اسمی هر سهم(1000ریال)به حساب شرکت و به میزان وجه واریزی سهم عادی به سهامدار تعلق می گیرد.

2.همچنین سهام دار قادر است تا در زمان مسخص (2ماه) اقدام به فروش حق تقدم خود به سایر سرمایه گذاران بکند.

3.در آخر پس از گذشت زمان قانونی اگر سهام دار ما به تفاوت ریالی هر سهم را پرداخت نکند و همچنین به فروش حق تقدم ها دست نزند .شرکت می تواند حق تقدم ها به فروش رسانده و پس از کسر مبلغ اسمی هر سهم و کارمزد مورد نظر وجه باقی مانده را به حساب سهام دار واریز کند.

فرمولی که پس از این نوع افزایش سرمایه برای قیمت جدید سهم محاسبه می شود به شرح زیر است:

به عنوان مثال اگر شرکتی بخواهد 200 درصد افزایش سرمایه داشته باشد و قیمت هر سهم قبل از افزایش سرمایه 6000 ریال باشد، شرکت هم از هر سهامدار مبلغ 1000 ریال به ازای هر سهم درخواست ‌کند. به این ترتیب قیمت جدید هر سهم و ارزش حق تقدم آن به شکل زیر محاسبه می‌شود:

8. افزایش سرمایه از محل صرف سهام یا سلب حق تقدم

در این روش شرکت ها مبلغی بیش از مبلغ اسمی هر سهم (1000ريال)را طی پذیره نویسی از سرمایه گذار دریافت می کند

این اصافه ارزش دریافتی می تواند به صورت سهم به سهامداران قبلی تعلق گیرد یا به حساب اندوخته شرکت افزوده شود و یا به صورت نقدی به سهام داران پرداخت شود.

-این روش در بازار ایران مرسوم نیست و تا به حال انجام نگرفته است

در نهایت باید اشاره کرد که با توجه به تفاوت ساختار شرکت ها با یکدیگر نمی توان به طور قطع روش خاصی از افزایش سرمایه را به دیگر روش ها ترجیح داد اما به طور کلی روش هایی که در آن سرمایه جدید به شرکت وارد می شود از جذابیت بیشتری برخوردار بوده و برای شرکت ها در بلند مدت مفید تر هستند

بنابراین افزایش میزان سرمایه از طریق آورده نقدی و همچنین صرف سهام به صورت کلی بهتر قلمداد می‌شوند

همچنین افزایش سرمایه از محل تجدید ارزیابی برای شرکت هایی که دارای زیان انباشته بالایی هستند و مشمول قانون141 تجارت می شوند با توجه به معاف بودن از مالیات مناسب می باشد.

خرید سهام شرکت ها قبل از مجامع

خرید سهام شرکت ها قبل از مجامع همواره به عنوان یکی از سوالات سرمایه گذاران می باشد که آیا باید سهام شرکت ها را قبل از مجامع خرید و در مجامع شرکت کرد یا خیر. در این مقاله قصد داریم این نکته را توضیح دهیم که سهام چه شرکت هایی را قبل از مجمع خریداری کنیم و در چه مجامعی هم شرکت نکنیم و در هنگام شركت در مجامع ، چه نكاتي را حتما بايد مد نظر قرار دهيم و آيا شرايط بازار سرمايه در هنگام برگزاري مجمع مي تواند به عنوان يك عامل تعيين كننده براي حضور در مجمع باشد يا خير. همانطور که در مقالات قبل توضیح دادیم سرمایه گذاران با سرمایه گذاری در بورس به دو روش می توانند بازدهی کسب کنند که شامل سود سرمایه ای یا سود حاصل از خرید و فروش سهام در بورس و سود نقدی می باشد. با من در اين مقاله همراه باشيد تا همه سوالات احتمالي در خصوص مجمع عمومي عادي ساليانه سهام را پاسخ دهم.

سود نقدی چیست و چرا در مجامع بورسی سود نقدی تقسیم میکنند.

قبل از توضیح این موضوع که ایا قبل از مجامع سهام شرکت ها را خریداری کنیم یا خیر باید ایتدا به این سوال پاسخ دهیم که سود نقدی چیست و چرا در مجامع سود نقدی بین سرمایه گذاران تقسیم میکنند. همه شرکت ها در طول یک سال مالي که فعالیت دارند در کنار تولید و فروش محصولات خود، سود و یا زیان را شناسایی میکنند (میزان تغییرات حاشیه سود ناخالص می تواند سوددهی شرکت را تحت تاثیر قرار دهد) که در صورت سود ده بودن بخشی یا کل سود را بین سرمایه گذاران تقسیم میکنند. به این سودی که بین سرمایه گذارن تقسیم می شود سود نقدی می گویند. مقدار سود نقدی هم در مجمع عمومی عادی سالیانه صاحبان سهام که حداکثر 4 ماه بعد از پایان سال مالی شرکت ها تشکیل می شود؛ توسط هیئت مدیره شرکت پیشنهاد و در مجمع به تصویب می رسد. طبق قانون تجارت شرکت ها موظف به پرداخت سود نقدی حداقل به میزان 10 درصد می باشند و باز هم طبق قانون باید 8 ماه بعد از مجمع سود نقدي تصويب شده را بین سهامداران توزیع کنند؛يعني اگر سال مالي شركتي ١٣٩٧/١٢/٢٩ باشد اين شركت موظف است حداكثر تا تيرماه مجمع خود را برگزار كند و حداكثر تا پايان اسفند سال ٩٨ سود نقدي را بين سهامداران توزيع كند.

سود نقدی سهام به چه کسانی تعلق میگیرد.

سود نقدی سهام برای تقسیم در مجامع شرکت ها به سرمایه گذارانی تعلق میگیرد که در هنگام برگزاری مجمع سهامدار شرکت باشند. بنابراین فرقی ندارد که شما یک روز سهام شرکت را خریداری کرده اید و یا از یک سال پیش سهام شرکت را داشته اید؛ در هر صورت سود نقدی تقسیم شده در مجمع به شما تعلق می گیرد چرا كه در زمان تشكيل مجمع سهامدار شركت بوده ايد. به عنوان مثال فرض کنید که سال مالی شرکتی 1397/12/29 باشد. طبق قانون این شرکت باید حداکثر 4 ماه پس از پایان سال مالی مجمع خود را برگزار کرده و سود نقدی را بین سرمایه گذار تقسیم کند. شرکت اطلاعیه ای منتشر میکند و زمان برگزاری مجمع را 25 اردیبهشت اعلام میکند. بنابراین تمامی سرمایه گذارانی که در تاریخ 25 اردیبهشت سهامدار شرکت باشند مشمول دریافت سود نقدی می شوند.

دلایل خرید سهام شرکت ها قبل از مجامع

حال سوال این است که دلیل خرید سهام شرکت ها قبل از مجامع چه چیز می تواند باشد. به طور کلی شرکت ها به دو دسته رشدی و ارزشی در بازار سرمایه تقسیم می شوند. شرکت های رشدی به شرکت هایی گفته می شود که درآمدهای آن نسبت به گذشته با نرخ بالاتری در حال افزایش می باشد و لذا انتظار سودآوری آن در آینده بالا است. این شرکت ها معمولا سودهای سالیانه خود را تقسیم نمی کنند و در پروژه های جدید سرمایه گذاری میکنند. بنابراین خرید سهام شرکت هایی که سود آنها در حال افزایش می باشد ولی تقسیمی ندارند به لحاظ سرمایه گذاری جذابیت لازم را برای سرمایه گذار ندارد. از طرفی شرکت های ارزشی به شرکت هایی گفته می شود که سودآوری آنها مناسب بوده و در نتیجه درصد تقسیم سود نقدی آنها در مجامع نیز بالا می باشد. شرکت های ارزشی برای سرمایه گذاری میان مدت و بلند مدت هم بسیار مناسب می باشد.

آیا در مجامع شرکت های بورسی شرکت کنیم؟

همیشه در بین سرمایه گذاران بورسی این سوال وجود دارد که آیا در مجامع شرکت های بورسی شرکت کنیم یا خیر. البته شرکت در مجامع بورسی به استراتژی سرمایه گذار بستگی دارد. به عنوان مثال سرمایه گذارانی که به فکر خرید و فروش های کوتاه مدتی و یا نوسان گیری هستند عموما در مجامع شرکت نمی کنند اما سرمایه گذارانی که دیدگاه میان مدت و بلند مدت در سهم دارند یعنی کوتاه مدتی معامله نمی کنند در مجامع شرکت هاد حضور پیدا کرده و سود نقدی دریافت میکنند. اما یک سری از عوامل که هر سرمایه گذاری باید آن را برای شرکت در مجامع مد نظر قرار دهد شامل موارد زیر می باشد.

1/ نسبت سود نقدی به سود هر سهم: به طور کلی هر چقدر نسبت سود نقدی تقسیمی در مجمع نسبت به سود ساخته شده آن سال بیشتر باشد در مرحله اول سهم جذابیت بالایی را دارا می باشد. به عنوان مثال فرض کنید که سود ساخته شده هر سهم برای سال 97 حدود 100 تومان باشد و در مجمع تصمیم گرفته شود که بالای 80 درصد از سود محقق شده را در مجمع بین سرمایه گذاران تقسیم کنند. این یعنی شرکت سود تقسیمی مناسبی را دارا می باشد

3/مدت زمان واریز سود بعد از مجمع: طبق قانون شرکت ها موظف هستند حداکثر 8 ماه بعد از برگزاری مجمع سود نقدی را بین سرمایه گذاران توزیع کنند که هر چه مدت زمان ذکر شده کمتر باشد سهم جذابیت بالاتری برای شرکت در مجمع دارد. فرض کنید شما مالک 100000 سهم از شرکتی هستید و با فرض تصویب سود 100 تومانی در مجمع، شرکت باید 10 میلیون سود به حساب شما واریز کند. بنابراین تا زمانی که این سود به حساب شما واریز نشده؛ این پول بلوکه است. بنابراین هر چقدر زمان واریز سود نقدی کمتر باشد سهم جذابیت بیشتری برای خرید دارد. بنابراین اگر قصد خرید سهام شرکت ها قبل از مجامع را دارید حتما سه نکته ذکر شده در مطلب بالا را مد نظر قرار دهید و سپس اقدام به معامله کنید چرا که قادرید معاملات بهتری داشته باشید.

آيا شرايط كلي بازار را بايد به هنگام شركت در مجامع مد نظر قرار داد

از ديگر معيارهاي خريد سهام شركت ها قبل از مجمع شرايط كلي بازار سرمايه مي باشد به گونه ای که اگر بازار در هنگام برگزاری مجامع صعودی باشد انتظار افزایش قیمت سهام شرکت ها را در هنگام بازگشایی نماد داریم ولی اگر وضعیت بازار نزولی و راکد باشد باید با توجه به نسبت سود نقدی به سود هر سهم و از طرفی P/E سهم اقدام به تصمیم گیری در خصوص شرکت در مجامع کرد. پس شرط وجود نقدينگي در بورس در هنگام برگزاري مجامع ميتواند به عنوان يكي از عوامل تاثيرگذار در تصميم گيري سرمايه گذار براي شركت در مجمع باشد.

دلیل افزایش قیمت سهام آمریکا بعد از افزایش نرخ بهره فدرال رزرو

چرا با وجود افزایش نرخ بهره، بازار سهام آمریکا سبزپوش شد؟

در علم اقتصاد بعضی از مفاهیم و مسائل به شکل بدیهی تعریف و پذیرفته شده‌اند. اما در هیچ علمی نمی‌توان در مورد واقعه‌ای با قطعیت کامل حرف زد. نمونه‌ای از این مسائل، به رابطه میان نرخ بهره و قیمت سهام مربوط است. زمانی که بانک‌ها نرخ بهره را افزایش می‌دهند، این انگیزه را در مردم به وجود می‌آورند که دارایی خود را در بانک سپرده‌گذاری کنند و در ازای آن سود بالایی بگیرند. این امر باعث می‌شود مردم کمتر به بازار سهام اقبال نشان دهند و شاهد خروج پول از بورس باشیم. سوالی که پیش می‌آید این است که آیا همیشه اینطور است؟‌ پاسخ منفی است و مثال بارز آن هم در جریان آخرین افزایش نرخ بهره فدرال رزرو رخ داد که موجب افزایش قیمت سهام شد. اخبار بورس در این مقاله، به چند و چون این قضیه پرداخته است.

شاخص‌ها سر به هوا شدند

شاخص نزدک، S&P 500 و داوجونز به ترتیب ۴٪، ۲.۶٪ و ۱.۴٪ پس از اعلام افزایش ۰.۷۵٪ نرخ بهره فدرال رزرو رشد کرد. این بزرگترین رشد نزدک از نوامبر ۲۰۲۰ بوده است. با توجه به رشد اخیر، S&P 500 پس از هر کدام از چهار نشست اخیر فدرال رزرو، به اندازه‌ی ۱٪ افزایش پیدا کرده است. هم‌چنین این شاخص پس از ثبت آخرین کف خود در روز ۱۶ ژوئن، حالا ۱۰٪ رشد کرده است.

یک سوال مهم در اینجا مطرح می‌شود. مگر نه اینکه همیشه می‌گویند افزایش نرخ بهره موجب می‌شود مردم به سمت بانک‌ها بروند و در آن‌جا سرمایه گذاری کنند؟ مگر این‌طور نیست که به طور طبیعی هم‌زمان با افزایش نرخ بهره، قیمت سهام افت پیدا می‌کند و مردم کمتر به این بازار جذب می‌شوند. پس چرا حالا شاهد اتفاقی معکوس هستیم؟ پاسخ این سوال در یک کلمه نهفته است و آن چیزی نیست جز: انتظارات.

اوضاع مطابق انتظارات پیش رفت

مثل همیشه این انتظارات فعالان و بازیگران بازار بود که به روندها جهت می‌داد. بازار به شکل ویژه‌ای معتقد است که تهاجمی‌ترین اقدامات فدرال رزرو در خصوص نرخ بهره،‌ اکنون پشت سر گذاشته شده است. همین انتظارات بود که باعث شد قیمت سهام بالا برود. چون سرمایه گذاران انتظار دارند در آینده وضعیت تغییر کند و از شدت سیاست های انقباضی کم شود. این امر نشان می‌دهد که اگر پیش‌بینی‌ها با واقعیت متفاوت باشد، احتمال دارد نتایج هم به شکلی متفاوت‌تر رقم بخورند.

وقتی سرمایه گذاران امری را در بازار پیش‌بینی می‌کنند، این انتظارات در همان زمان اثرش را روی قیمت‌ها می‌گذارد. این همان پدیده‌ای است که تحت عنوان پیشخور شدن آن را می‌شناسیم. اتفاقی که در‌ جریان آخرین افزایش نرخ بهره هم باعث افزایش قیمت سهام شد. به بیان دیگر در چند وقت اخیر، بازارها در واکنش به پیش‌بینی افزایش نرخ بهره سقوط کرده بودند. پس اکثر سهامداران افزایش ۷۵ واحدی را پیش‌بینی می‌کردند و جایی برای غافلگیر شدن وجود نداشت. این امر نشان می‌دهد که اگر اقتصاد قابل پیش‌بینی باشد، بازارها را هم بهتر می‌شود پیش‌بینی کرد.

بازار انتظار بدتر از این را هم داشت. یعنی افزایش یک واحدی. پس افزایش ۷۵ واحدی آبی بر آتش بازارها بود. درست است که یک مدل منطقی بیان می‌کند که نرخ‌های افزایش قیمت سهام بهره بالاتر، منجر به کاهش قیمت سهام می‌شوند. اما این مدل این واقعیت را در نظر نمی‌گیرد که نرخ بهره بالاتر، درآمدهای سریع‌تر را به همراه خواهد داشت.

واقعیت فراتر از کتاب‌های درسی است

وقوع چنین مسائلی مجددا این تلنگر را به ما وارد می‌کند که برخی مسائل و مفاهیم اقتصادی، عملا با آنچه در کتاب‌ها خوانده‌ایم متفاوت است. آن مسائل صرفا کلیاتی هستند که ممکن است در اغلب موارد صحیح باشند. اما این به آن معنا نیست که همیشه هم باید اینطور باشد. همان‌طور که پیش‌تر هم در برهه‌هایی از زمان شاهد آن بودیم که افزایش نرخ‌ها موجب افزایش قیمت سهام شده است. اما چرا؟ دلیل اینکه پس از افزایش نرخ بهره فدرال رزرو شاهد افزایش قیمت سهام بودیم چیست؟

فدرال رزرو در روز چهارشنبه ۲۷ جولای ۲۰۲۲ به افزایش ۷۵ واحد پایه نرخ بهره رای داد. این دومین افزایش متوالی بانک مرکزی در حرکتی به این بزرگی بود. پاول در طرح و چشم‌انداز کلی خود، با این حرکات تهاجمی صرفا به دنبال کاهش تورم بوده است.

حرف‌های پاول به نوعی سیگنالی بود که این حس را به بازار منتقل می‌کرد که از ماه‌های آینده ممکن است فدرال رزرو مجبور نباشد که نرخ‌ها را به شدت افزایش دهد. زمانی که پاول گفت حرکت بعدی فدرال رزرو به داده‌ها بستگی دارد، بازار سهام هم رشد کرد. این همان سیگنال مثبتی بود که امید را در سهامداران زنده کرده است تا در ماه‌های آینده شاهد رشد قیمت سهام خود باشند. پاول که گفت به عقیده‌ی او اقتصاد در رکود قرار ندارد و بازار کار قوی است، موجب تحریک احساسات سرمایه گذاران شد.

اندرو هالند (Andrew Holland) مدیر اجرایی Avendus Capital Alternate Strategies گفت: «بازارها از این حرف پاول خوش‌شان آمد که تصمیم‌گیری را منوط به داده‌های آینده می‌داند. ارائه‌ی داده‌ها زمان‌بر است. پس اگر فدرال رزرو یک مرتبه دیگر اقدام به افزایش نرخ‌ها کند و سپس به تاثیر آن‌ها نگاهی بیندازد، آن‌گاه عملا به دنبال توقف رشد نرخ بهره از ماه اکتبر خواهیم بود.»

یک رابطه‌ی پیچیده

درست است که دوره‌های تاریخی در دهه‌ی ۷۰ و اوایل دهه‌‌ی ۸۰ وجود داشت که در آن نرخ‌های بهره بالاتر موجب کاهش قیمت سهام و بازدهی پایین می‌شدند. با این‌همه رابطه بین نرخ بهره و سهام در شرایطی که نرخ بهره پایین باشد، ممکن است متفاوت باشد. درست مثل سطوح فعلی که شاهد آن هستیم. دست‌کم تاریخ این را نشان داده است که وقتی نرخ‌ها از سطوح پایین رشد می‌کنند، مثل آنچه اکنو رخ داد، افزایش ارزش سهام اتفاقی محتمل‌تر از کاهش آن بوده است.

نیل دوتا (Neil Dutta) مدیر اقتصاد Renaissance Macro می‌گوید که پاول در کنفرانس مطبوعاتی کمیته بازار آزاد فدرال در ماه جولای، انتظارات را برای تغییرات سیاست‌های خود افزایش داده است. پاول به این مسئله اشاره کرد که احتمالا بهترین کار این است که افزایش نرخ بهره را در نقطه‌ای کاهش دهیم. مسئله‌ی مهم این است که افزایش عدم اطمینان در چشم‌انداز اقتصادی، موجب شده است که فدرال رزرو از رهنمودهای صریح فاصله بگیرد و در مسیری گام بردارد که تصمیم‌های آینده را با در نظر گرفتن داده‌های موجود اتخاذ کند.

هم سرمایه گذاران و هم اقتصاددانان چه در بیانیه و چه در کنفرانس مطبوعاتی پاول در روز چهارشنبه یک طرح کلی از بانک مرکزی را دیدند. طرحی که نشان از این داشت که بانک مرکزی قرار است در ماه‌های آینده سرعت اقدامات انقباضی را کم کند. این همان چیزی است که برای سرمایه گذاران خوشایند خواهد بود.

احتمال چرخش ۱۸۰ درجه‌ای

ریک ریدر (Rick Rieder) مدیرعامل شرکت بلک راک در بخش درآمد ثابت جهانی در خصوص کنفرانس پاول اظهار نظر کرد. او گفت که این نشست به وضوح نشانه‌هایی از کاهش سرعت اقتصاد را نشان می‌داد. او ادامه داد که اغلب می‌گویند قیمت‌های بالا درمان و راه‌حلی برای مقابله با گرانی‌هاست و اکنون این پویایی را می‌توان به وضوح در سراسر کشور دید. اما باید دید فدرال رزرو در ماه‌های پیش رو تا چه حد به این اعتقاد پایبند می‌ماند. هم‌چنان که به سمت پاییز و زمستان پیش می‌رویم، این پرسش هم‌چنان به عنوان یک پرسش بدون پاسخ باقی خواهد ماند.

تاریخ در این اواخر نشان می‌دهد که می‌توان انتظار داشت که نگرش فدرال رزرو بار دیگر تغییر کند. اتفاقی که می‌تواند نوسان را در بازارهای مالی به دنبال داشته باشد.

دوتا در ادامه‌ی صحبت‌های خود اضافه کرد: «پاول همان شخصی است که در سال ۲۰۱۸ گفت نرخ‌های بهره به مدتی طولانی خنثی باقی خواهند ماند. اما به فاصله‌ی کوتاهی اقدام به کاهش نرخ‌های بهره کرد. او همان کسی است که قبل از تسلیم شدن تلاش کرد تا نرخ بهره را کاهش دهد. همان فردی که تا حد زیادی با افزایش ۷۵ واحد پایه در ماه می و قبل از آنجام آن در ماه ژوئن مخالف بود. بازارها اکنون نسبت به موضع انقباضی در ماه ژوئن، چرخشی معنادار را حس کرده‌اند. در نتیجه این امر موجب ایجاد انتظاراتی برای کاهش نرخ بهره می‌شود.» او معتقد است احتمال یک چرخش ۱۸۰ درجه‌ای دیگر وجود دارد.

افزایش قیمت سهام‌ کمپانی آمازون به بالای ۳۰۰۰$؛ پیشبینی تحلیلگران از رشد ۲۰ درصدی سهام این کمپانی

سهام کمپانی آمازون (AMZN) در حال حاضر بالای ۳۰۰۰$ معامله می‌شود. کارشناسان معتقدند که پتانسیل رشد دیگری در قیمت سهام این کمپانی وجود دارد.
سهام شرکت آمازون (NASDAQ: AMZN) روند بسیار مطلوبی را در سال حاری طی کرده‌است، به نحوی که از ابتدای سال ۲۰۲۰ تا الان ۵۷ درصد رشد را تجربه کرده‌است. در روز پنج‌شنبه سهام این کمپانی به بالاترین حد خود یعنی ۲٫۹۵۵.۵۶$ رسید، که این موضوع باعث رشد ۵۷ میلیارد دلاری ثروت جف بیزوس (Jeff Bezos)، مدیرعامل این کمپانی، شد. امروز سهام این کمپانی رکورد دیروز خود را هم زد و به قیمت ۳٫۰۱۴$ به ازای هر سهم معامله می‌شود.
نانسی تنگلر (Nancy Tengler)، مدیر بخش سرمایه‌گذاری Ladder Tengler، اعتقاد دارد که سهام کمپانی آمازون در حال حاضر گران قیمت است، ولی نه آنقدر که از دید سرمایه‌گذاران ارزش خرید نداشته باشد.
وی افزود:
“این کمپانی از رشد ۲۶ درصدی میزان فروش محصولات سود بسیار زیادی کسب کرده‌است، و این موضوع طبق ارزیابی ما می‌تواند باعث‌ تثبیت قیمت سهام این کمپانی در این سطح شود.”
این افزایش فروشی که خانم تنگلر به آن اشاره می‌کند ناشی از فروش آنلاین در دوران همه‌گیری ویروس کرونا می‌باشد. تحلیلگران به طور دقیق مشغول رصد سهام این کمپانی برای پیدا کردن نقطه مناسب ورود هستند، و اعتقاد دارند که سهام این کمپانی جای رشد بیشتری دارد.

سهام کمپانی آمازون رکورد دیگری خواهد زد!
کمپانی آمازون در حال حاضر دو محرک برای رشد سهام خود دارد که سرمایه‌گذاران به آن نگاه ویژه‌ای دارند. محرک اول رشد سرمایه این کمپانی به دلیل افزایش فروش محصولات می‌باشد. عامل دیگر خدمات سرویس وب آمازون (AWS) می‌باشد که انتظار می‌رود به دلیل بسته شدن قراردادهای نظامی، فروش بیشتری را تجربه کند.
تحلیلگر دیگری با نام کریگ جانسون (Carig Johnson) معتقد است که بر اساس تحلیل تکنیکال، نشانی از رشد ارزش سهام کمپانی آمازون وجود ندارد، همانطور که قبلاً وجود نداشت.
وی افزود:
“بر اساس تحلیل هفتگی، سهام این کمپانی یک محدوده فشرده قیمتی را رو به بالا شکاند. حرکت صعودی مثبتی در پیش است.”
کریگ می‌گوید که عملکرد سهام آمازون از شاخص S&P 500 نیز بهتر بوده‌است. او‌ پیشبینی کرده‌است که ارزش هر سهم این کمپانی به محدوده ۳٫۴۰۰$ تا ۳٫۵۰۰$ خواهد رسید. از آنجا که عملکرد کمپانی آمازون در سال جاری فراتر از حد انتظارات بوده، نظر کریگ با سایر تحلیلگران مبنی بر رشد بیشتر سهام این کمپانی یکسو است. او همچنین پیشبینی کرده که با توجه به افزایش تقاضا حتی پس از افزایش قیمت در روز پنج‌شنبه، سهام این کمپانی تا ۲۱ درصد افزایش قیمت داشته باشد.

افزایش قیمت سهام توییتر در پی اقدام دوباره ماسک به خرید

مهدی جعفری مترجم

زمان مطالعه : 3 دقیقه

برای بوکمارک این نوشته وارد شوید

ایلان ماسک، مدیرعامل تسلا و بنیان‌گذار اسپیس‌اکس، ۳۳.۵ میلیارد دلار بودجه برای خرید توییتر گردآوری کرده است.

به گزارش پیوست، به نقل از CNBC، ماسک در مذاکراتی با جک‌ دورسی، بنیان‌گذار و مدیرعامل سابق توییتر، و دیگر افراد سعی دارد آنها را برای کمک به تامین مالی یا ارائه سهام‌شان در جهت تکمیل قرارداد توییتر متقاعد کند. ماسک برای خرید توییتر در حال تشکیل هلدینگی است که نامه‌ای به سرمایه‌گذاران ارسال کرده و ضمن آن مدیرعامل تسلا و اسپیس‌اکس بار دیگر بر تعهد خود به تکمیل قرارداد توییتر تاکید کرده است.

سهام توییتر در پی انتشار این خبر پنج درصد افزایش یافت و با این حال منبع اصلی ثروت ماسک یعنی تسلا در روز گذشته (۲۵ مه) یک درصد سقوط ارزش را تجربه کرد.

گزارش‌های قبلی نشان می‌دهد ایلان ماسک پس از تکمیل فرایند خرید ۴۴ میلیارد دلاری توییتر به مدت چند ماه عنوان مدیرعاملی توییتر را حفظ می‌کند و سپس این جایگاه به فرد دیگری منتقل می‌شود.

قرارداد توییتر از زمان پیشنهاد اولیه ماسک در ماه آوریل مسیر پرپیچ‌وخمی را پشت سر گذاشته و حالا سهام این شرکت بسیار پایین‌تر از قیمت پیشنهادی ۵۴.۲۰ دلار در ازای هر سهم معامله می‌شوند. چنین شرایطی معمولاً نشان‌دهنده عدم اطمینان سرمایه‌گذاران از اجرایی شدن قرارداد با همان قیمت پیشنهادی است.

ماسک پیش از این در ماه مه با اعلام «توقف موقت» این قرارداد ۴۴ میلیارد دلاری تا زمان بررسی نسبت حساب‌های جعلی و اسپم به کل حساب‌های توییتری، قیمت سهام این شرکت را به شدت کاهش داد. ماسک در کنفرانس تکنولوژی میامی اعلام کرد شاید این قرارداد با قیمت پایین‌تری نهایی شود و دلیلش هم فعالیت حساب‌های نامعتبر و حجم بالای آنها در این پلتفرم شبکه اجتماعی است.

توییتر در گزارش خود برای اولین سه‌ماهه سال جدید مالی به وجود «حساب‌های جعلی یا اسپم» در کنار کاربران معتبر و قابل بهره‌برداری (mDAU) این شرکت اجتماعی اذعان کرد. این شرکت در مستندات منتشرشده نوشت: «ما نمونه‌ای از حساب‌ها را بررسی و برآورد کرده‌ایم که میانگین حساب‌های جعلی یا اسپم در اولین سه‌ماهه ۲۰۲۲ کمتر از پنج درصد mDAU بوده است.» توییتر همچنین به بزرگنمایی ۱.۴ تا ۱.۹ میلیونی کاربران در سه سال گذشته نیز اعتراف کرد.

سهامداران توییتر پیش از این روز چهارشنبه (۲۵ مه) به عدم انتخاب مجدد ایگان دوربن، یکی از مدیرعاملان شرکت سهامی سیلور لیک (Silver Lake)، به عنوان عضو هیات مدیره این شرکت رأی دادند. دوربن به‌ واسطه شرکت سیلور لیک از جمله شرکا و پشتیبان‌های دیرینه شرکت‌ها و قراردادهای تجاری پیشین ماسک محسوب می‌شود.