معاملات آپشن‌ رمزارزها

ریسک فری چیست؟ سود کردن در سرمایه‌گذاری بدون ریسک!

ریسک بالای سرمایه‌گذاری در بازارهای مالی گاهی اوقات به حدی زیاد است که بسیاری از افراد را از ورود به آن‌ها باز می‌دارد. همچنین بخش قابل توجهی از توان فکری و تمرکزی تریدرهایی که در بازارهای مالی فعالیت می‌کنند، معطوف به تحمل فشار روانی ناشی از ریسک معاملات می‌گردد. اما آیا واقعا راهی برای خلاصی از این وضعیت وجود ندارد؟ تاکنون عبارت ریسک فری (Risk Free) به گوش‌تان خورده است؟ آیا می‌توان وارد یک معامله شد در حالی که ریسکی متوجه ما نباشد؟ برای پاسخ به این سؤالات باید تا انتهای این مقاله با ما همراه باشید تا بررسی کنیم که معنی ریسک فری چیست.

فهرست عناوین مقاله

آیا می‌توان معامله بدون ریسک انجام داد؟

قبل از پرداختن به معرفی مفهوم معامله ریسک فری، لازم است که تکلیف یک موضوع بسیار مهم را معین کنیم. اساسا هیچ گونه بازار مالی وجود ندارد که سرمایه‌گذاری در آن بدون ریسک امکان‌پذیر باشد؛ اما در مقابل همواره این امکان فراهم است که با در نظر گرفتن تدابیر خاصی، ریسک معاملات را کاهش داد. آنچه در اینجا تحت عنوان Risk Free مطرح می‌کنیم، ناظر بر همین گزاره دوم است. به دنبال راه‌هایی هستیم که ریسک معاملات را به حداقل مقدار ممکن کاهش دهیم.

ریسک فری چیست؟

تاکنون به عنوان یک تریدر تجربه آن را داشته‌اید که وارد یک معامله شوید؛ در ابتدا به سود دست پیدا کنید و پس از مدتی نه تنها سود خود را از دست رفته ببینید؛ بلکه حد ضرر شما نیز فعال شود و به این ترتیب با ضرر از معامله خارج شوید؟‌ یکی از بدترین حس و حال‌هایی که یک تریدر در طول زمان فعالیت خود تجربه می‌کند، مربوط به چنین شرایطی است.

ریسک فری کردن معامله به معنی آن است که هر کاری از دست ما بر می‌آید انجام دهیم تا قبل از ضرر کردن، بتوانیم از یک معامله خارج شویم. به این ترتیب عملا مدیریت ریسک سرمایه‌گذاری نیز به خوبی اتفاق می‌افتد. اجرای روش‌های Risk Free در شرایط مختلف حاکم بر بازار امکان‌پذیر است. اما باید توجه داشته باشید که در شرایط رکود یا روند نزولی کارآمدی بیشتری دارد.

معرفی چند تکنیک برای ریسک فری کردن معاملات

واقعیت این است که اجرای تکنیک Risk Free کاملا به استراتژی‌های معاملاتی افراد بستگی دارد. حتی ممکن است افراد تعاریف مختلفی از تکنیک ریسک فری داشته باشند. ما در این جا سعی می‌کنیم که به چند مورد از دیدگاه‌های موجود اشاره کنیم. انتخاب گزینه مناسب از بین آن‌ها کاملا بر عهده شما است.

1. تعیین حد ضرر در محدوده سود

یکی از اقداماتی که معمولا سرمایه‌گذاران برای Risk Free کردن معاملات خود انجام می‌دهند، تعیین حد ضرر در محدوده سود به دست آمده از معاملات است. به این ترتیب حتی اگر دارایی خریداری شده در جهت افت قیمت حرکت کند، حد ضرر شما در محدوده سود فعال می‌شود و به این ترتیب با ضرر و زیان از معامله خارج نمی‌شوید. البته تعیین حد ضرر در معامله‌گری یک مفهوم استاتیک نیست. به این معنی که در گذر زمان باید به طور پیوسته شرایط معامله را رصد کنید و حد ضرر خود را مبتنی بر وضعیت بازنگری نمایید. طبیعتا کمک گرفتن از ابزارهای تحلیل تکنیکال در این بخش بسیار راهگشا است.

2. سیو سود پلکانی

یکی دیگر از اقداماتی که در قالب تکنیک ریسک فری کردن معاملات کاربرد دارد، سیو سود پلکانی است. تصور کنید که وارد یک معامله شدید. بعد از مدتی دارایی خریداری شده افزایش قیمت می‌دهد. به این ترتیب می‌توانید با توجه به حد ضرری که تعیین کردید، بخشی از سود حاصل از معامله را به فروش برسانید. به این ترتیب حتی اگر دارایی دچار افت قیمت شود و حد ضرر شما را فعال کند، بدون اینکه متحمل ضرر و زیان شوید، از معامله خارج خواهید شد.

نکته مهمی که در اتخاذ چنین رویکردی باید در نظر داشته باشید، کارمزدهای معاملاتی است. تصمیم‌گیری برای سیو سود باید به گونه‌ای باشد که از محل پرداختن کارمزد، متحمل ضرر و زیان زیادی نشوید.

3. ریسک فری کردن معاملات به کمک معاملات باینری آپشن

این تکنیک ریسک فری کردن معاملات، در فارکس کاربرد دارد. اصطلاح باینری در بین برنامه‌نویسان کاربرد بسیار زیادی دارد. در اینجا منظور از معاملات باینری آپشن، وارد شدن به معاملاتی است که پاسخ آن مثبت معاملات آپشن‌ رمزارزها یا منفی است؛ یعنی رویکرد 0 یا 100 به معامله‌گری وجود دارد. در قالب معاملات باینری آپشن، 2 آپشن در دو جهت مختلف باید باز کنید. فرض کنید یک آپشن Call انجام داده‌اید که در واقع شما روی افزایش قیمت یک دارایی در بازه زمانی مشخص سرمایه‌گذاری کرده‌اید.

بلافاصله بعد از آن باید یک آپشن Put نیز تعریف کنید. در این آپشن شما روی کاهش قیمت یک دارایی تا مقدار و زمان معینی سرمایه‌گذاری می‌کنید. سپس بلافاصله جهت حاکم در قیمت را شناسایی کنید. آپشنی که در جهت شناسایی شده قرار ندارد را به فروش برسانید. دقت داشته باشید که هر چقدر این فرآیند سریع‌تر رخ بدهی، میزان ضرر شما کمتر می‌شود. در ادامه منتظر بمانید تا آپشن دوم به انتها برسد. به این ترتیب سودی که از محل این آپشن به دست می‌آورید، ضرر آپشن ابتدایی را جبران می‌کند.

چگونه در اجرای تکنیک‌های Risk Free به موفقیت برسیم؟

سه مدل مختلف از تکنیک‌های ریسک فری را در بالا بررسی کردیم. واقعیت این است که اجرای هر کدام از این تکنیک‌ها نیازمند، تسلط بالا روی عوامب بنیادی و تکنیکال حاکم بر بازار است. تردید نداشته باشید که بدون داشتن آگاهی و مهارت لازم نمی‌توان هیچ‌کدام از روش‌های فوق را به درستی پیاده‌سازی کرد.

در مجموعه چند راهکار مؤثر وجود دارد که برای موفقیت در پیاده‌سازی مدل‌های مختلف ریسک فری می‌توانید مورد استفاده قرار دهید که عبارت‌اند از:

1. تمرین کردن با حساب آزمایشی

صرافی‌ها و کارگزاری‌های بازارهای مالی با هدف ایجاد شرایط برای بررسی پلتفرم‌های معاملاتی خود، امکان استفاده از حساب‌های آزمایشی را به صورت رایگان برای سرمایه‌گذاران فراهم می‌کنند. شما می‌توانید آموخته‌های خود برای اجرای تکنیک‌های ریسک فری را از طریق حساب‌های آزمایشی تمرین کنید. این کار به مرور زمان شما را در استفاده صحیح از تکنیک‌های Risk Free متبحر می‌سازد. همچنین فرصت دستیابی به استراتژی شخصی سازی معاملات آپشن‌ رمزارزها شده خودتان را نیز به این ترتیب خواهید داشت.

2. افزایش آگاهی از روانشناسی بازار

مهم‌ترین عامل در موفقیت یا شکست ریسک فری کردن معاملات، زمانی است که تصمیم به خروج از معاملات می‌گیرید. دقیقا همین تصمیم است که باعث می‌شود عده‌ای هیچ سودی به دست نیاورند؛ گروهی سود کمی کسب کنند و در مقابل افرادی نیز سودهای کلانی به جیب بزنند. اگر یک معامله‌گر درک درستی از شرایط روانی حاکم بر بازار داشته باشد، همیشه باز و بسته کردن پوزیشن‌های معاملاتی خود را دقیقا در بزنگاه‌ها انجام می‌دهد. برای این منظور ضمن مطالعه نیاز به تجربه زیادی نیز دارید.

3. انتخاب دارایی‌های با نقدشوندگی مناسب

گاهی اوقات استراتژی‌های شما به درستی کار می‌کند. اما یک نکته مهم در اجرای تکنیک‌های ریسک فری را در نظر نمی‌گیرید. دارایی که نقدشوندگی مناسبی ندارد، در زمانی که تصمیم به فروش آن می‌گیرید، مشخص نیست که به خریداری وجود داشته باشد یا خیر. در چنین شرایطی عملا شما حتی با اتخاذ تصمیم‌های درست نیز نمی‌توانید استراتژی‌تان را پیاده کنید. لذا توصیه ما این است که حتما نقدشوندگی را به عنوان یک فاکتور مهم در معاملات در نظر بگیرید.

کلام پایانی

در این مقاله بررسی کردیم که مفهوم ریسک فری کردن چیست. واقعیت این است که شما به عنوان یک تریدر باید ضمن پذیرش ریسک موجود در بازارهای مالی مختلف، بخش قابل توجهی از تمرکز خود را صرف مدیریت این ریسک نمایید. توصیه پایانی ما این است که برای اجرای تکنیک‌های Risk Free به هیچ عنوان عجله نکنید و با حوصله در حساب‌های آزمایشی روش‌های مختلف را امتحان کنید. به این ترتیب بعد از مدتی می‌توانید به اهداف مورد نظرتان دست یابید.

صرافی ها و بازارهای معامله در ارز دیجیتال یا رمزارزها

صرافی ها و بازارهای معامله در ارز دیجیتال یا رمزارزها

صرافی ها و بازارهای معامله

توصیف زیر از صرافی ها، وضعیت فعلی آنها آوریل ۲۰۱۸) را ارائه خواهد کرد تا بدانید که به سبب ذات پویای بازار، ممکن است این زیرفصل تا چند ماه آینده نسبت به اکنون، بی ربط باشد. جدای از این، هنوز دوست داریم یک دید منصفانه نسبت به تمام صرافی های بزرگ بازار و اینکه یک سرمایه گذار می تواند چه انتظاری از آنها داشته باشد، به شما بدهیم. یک نکته ی کوچک قبل از اینکه شروع کنیم: لیست زیر تنها صرافی هایی را ارائه می کند که به عقیده ی ما ارزش استفاده دارند و اغلب برای مبادله ی آلت کوین ها مورد توجه اند. علاوه بر مواردی که ما بیان می کنیم، چند مورد دیگر نیز وجود دارند ولی اگر در لیست ما قرار نگرفته اند، باید دلیلی برای آن وجود داشته باشد (احتمالا به سبب کیفیت پایین و بدون تفکیک پذیری قابل توجه در رقابت).

همچنین توصیه می کنیم خدمات بیرونی را در نمودار بیاورید (در ادامه بیشتر توضیح داده می شود)، چون وقتی بحث به انجام تحلیل تکنیکال می رسد، صرافی ها تمایل دارند احتمالات محدودی وجود داشته باشند. قبل از اینکه به شما بگوییم چه صرافی هایی ارزش استفاده دارند، می خواهیم ماهیت لینک های مرجع را توضیح دهیم. لینک های مرجع یک روش دعوت کردن دیگران به پلتفرم هستند (فرد A که در یک صرافی ثبت نام کرده است، از فرد B درخواست می کند و فرد B می تواند با آن لینک ثبت نام کند. این روی فرد B تاثیری نمی گذارد در حالی که فرد از آن تبادل پاداش کسب می کند. در بسیاری از صرافی ها مانند کوین بیس و بیت مکس، فردی که دعوت شده است نیز مقدار کمتری پاداش دریافت می کند. اگر دوست دارید از ما و کارمان حمایت کنید، لینک های مرجعمان را در زیر صرافی های خاص گنجانده ایم. ضمن عرض تشکر از شما، اجازه دهید به ادامه ی فصل بپردازیم.

صرافی های بزرگ

بایننس: در حال حاضر (آوریل ۲۰۱۸)، معروف ترین صرافی با حجم معاملات شماره ی یک است. این صرافی در کمتر از یک سال رشد بسیار سریع را تجربه کرده و در حال حاضر پراستفاده ترین معاملات آپشن‌ رمزارزها صرافی در بین مبادله کننده های آلت کوین است. بایننس تنوع نسبتا خوبی از سکه ها را ارائه می دهد و به دلیل استانداردهای سخت گیرانه ی لیست کردن (و هزینه ی زیاد)، معمولا پروژه های آن قابل اعتماد هستند (این مورد برای تمام شرکتهای مرتبط به رمزارزها ، صدق می کند.

چارت ایران : اخیرا بایننس متهم شده است که برای به دست آوردن سود قبل از اینکه سکه ها در لیست این صرافی قرار بگیرند، اقدام به خرید آنها کرده است. این اتفاق برای ارز بیت کوین رخ داد). سکه های لیست شده اغلب شامل آی سی اوهایی هستند که به تازگی منتشر شده اند به علاوه ی پروژه های اندکی که از سال های قبل ایجاد شده اند. مدیریت عالی که به هر تهدید یا حملهی بالقوه به صرافی واکنش نشان می دهد. با این حال به طول کلی بهتر است مانند هر صرافی رمزارز متمرکز دیگری، با احتیاط به صرافی های قدرتمند نزدیک شد. شناسه ی مرجع:

بیت رکس: بزرگترین صرافی موجود قبل از دورانی بود که بیانس عرصه را در دست بگیرد. به دلیل تعطیل شدن مکرر سکهها (بدون هیچ توضیحی) موقعیت و بخش زیادی از شهرت خود را از دست داد و مدت طولانی ثبت نام خود را تعطیل کرد. در حال حاضر، مجددا با رابط کاربری جدیدی شروع به کار کرده است که نظرات ترکیبی پیرامون آن در جامعه وجود دارد. از آنجایی که بیت رکس در آمریکا مستقر است، به شدت با SEC ارتباط دارد؛ بنابراین، استانداردهای لیست کردن در آن یکی از سخت گیرانه ترین ها در بین تمام ارزهای رمزی است.

بیت رکس یک صرافی پایدار با حجم زیاد است ولی به دلیل تنوع کم سکه های لیست شده، از هواداران بزرگ آن نیستیم. بیشتر پروژه ها در بیت رکس سکه های خوش ساختی هستند که دچار کمبود تمایلی هستند که ارزهای جدید در حال ایجاد کردن هستند. بیت رکس مکانی عالی برای اعمال تحلیل تکنیکال است چون بیشتر سکه ها سابقه ی قیمتی غنی دارند ولی از نظر تحلیل بنیادی ، سایر صرافی ها پتانسیل قابل توجه تری دارند. اشاره ای قابل احترام: پولونیکس (۱۲۹) قبل از اینکه بیت رکس وارد عرصه شود، معروف ترین صرافی آلت کوین بود. در میانه ی توسعه ی جدی که فعلا ارزش اشاره ندارد، ما دنبال کردن کار انجام شده را پیشنهاد می کنیم چون Circle به آن دست یافت.|

صرافی های متوسط

کوکوین: کوکوین در دوره ای که روند نزولی داشت (ژانویه – مارس ۲۰۱۸)، «قبرستان» نامیده می شد چون هر سکه ای که در آن لیست شده بود، نابود شد و صرافی بدون معاملهای بود. کوکوین یک صرافی جدید و نسبتا قابل قبول است که معمولا اولین پلتفرم بزرگتر که تمام آی سی اوهای برتر در آن لیست می شود. اصول بنیادی سکه هایی که فهرست شده اند، مستحکم هستند و میزان خوبی از نسبت ریسک به پاداش را فراهم می کنند چون بسیاری از آنها به آمدن در لیست صرافی های بسیار هدف دارتری ادامه خواهند داد که فرصت خوبی را معاملات آپشن‌ رمزارزها برای ورود زودتر فراهم می آورند. شناسه ی مرجع:

بیباکس: برادر دوقلوی کوکوین برای سکه های چینی است. این صرافی نیز جدید و تا حدی رضایتبخش است که رابط کاربری خوبی دارد و هنوز در زیر رادار بررسی بسیاری افراد وضعیت آن نامشخص است؛ چون پروژه های لیست شده در آن معمولا هنوز در منظر دید عموم قرار نگرفته و شناخته شده نیستند. اکثریت سکهها در بیباکس از چین می آیند و جایگزین جذابی برای آی سی اوهای معروف ارائه می کنند چون اساسا پتانسیل مشابهی عرضه می نمایند ولی در معرض بازارهایی که جهانی تر باشند قرار نمی گیرند. محلی عالی برای تحقیق روی سکه هایی که در حالت عادی در صرافی های معمول شما قرار نمی گیرند. شناسه ی مرجع

هوبی : ترکیب خوبی بین کوکین و بیباکس به حساب می آید، چون هر دوی ای سی اوهای جدید و بیشتر سکه های چینی را لیست می کند. با یک رابط کاربری قوی و توسعه ی پایدار، ممکن است نتواند به طور قابل توجهی دوام نیاورد ولی صرافی خوبی برای تحقیق روی «الماسها» است چون لیست شده های جدید، مکرر هستند و پلتفرم جزو پنج حجم برتر قرار دارد (آوریل ۲۰۱۸). | شناسه ی مرجع:

صرافی های کوچک

کریپتوپیا: صرافی کوچکتری که به داشتن حجم وسیعی از به اصطلاح «شیت کوین ها» معروف است. کریپتوپیا بهشتی است برای افرادی که به دنبال سکه هایی با گره ارشد (۱۳۱) ارزان و مقداری الماس بالقوه هستند، ولی به طور کلی بیشتر سکه ها در آن ارزشی کم و در حد صفر دارند. این صرافی اغلب برای استراتژی های پامپ یا دامپ استفاده می شود چون نقدینگی در بیشتر جفتهای تبادلاتی آن موجود نیست؛ بنابراین، اینکه پامپ روزانه ۳۰۰ یا ۴۰۰ درصدی مشاهده کنیم، اتفاق عجیبی در کریپتوپیا نیست. اگر فردی بتواند تمام سکه های بد را فیلتر کند، یافتن پروژه های ارزشمند محتمل است، بنابراین استفاده از آن را برای بازی هایی با ریسک بالا یا پاداش فراوان (بسته به موقعیت) پیشنهاد می کنیم. همچنین توصیه می کنیم احتیاط کنید؛ چون اخیرا گزارش هایی درخصوص کریپتوپیا وجود داشته است که بازپس دادن سرمایه صورت نگرفته است. شناسه ی مرجع:

https://www.cryptopia .co.nz/Register?referrer= Traderhandbook

کوین اکسچنج : صرافی دیگری، با ریسک های فراوان و نقدینگی بسیار که سکهها اغلب موارد هیچ ارزشی ندارند. معمولا استفاده از آن را توصیه نمی کنیم ولی در بازارهای پررونق و هنگامی که افراد به دنبال فرصتهای دیگر بعد از پامپ اولیه هستند، این تبادلات اغلب با کم ارزش شدن به پایان می رسند. این صرافی محلی برای مبادله ی معمولی نیست ولی با تحقیق گسترده، ممکن است استفاده از آن با پاداش همراه باشد چون این سکه ها پتانسیل این را دارند که در طول چند روز سودهای ده برابری را به ارمغان بیاورند.

احتمال انفجار قیمت بیت کوین پس از منقضی شدن آپشن‌های آن

قیمت بیت کوین از ابتدای سال تاکنون تقریبا ۳۰ درصد افزایش یافته است و پس از رسیدن به بالاتر از سطح ۱۰,۰۰۰ دلار مجددا به قیمت ۹۴۰۰ دلار برگشت و در این سطح باقی مانده است.

اکنون، معامله کنندگان و سرمایه گذاران بیت کوین به دنبال بیش از ۱۰۰,۰۰۰ آپشن بیت کوین به ارزش مجموعا ۹۳۰ میلیون دلار هستند که در تاریخ ۲۶ ژوئن منقضی می‌شوند. منقضی شدن آپشن های بیت کوین می‌تواند نوسان قیمت را به همراه داشته باشد، به طوری که انقضاهای بزرگ قبلی منجر به جهش شدید در بازار شد و حجم قراردادهای باز بیت کوین اخیرا افزایش یافت.

طبق اطلاعات شرکت تحلیلی بیت کوین و ارز دیجیتال Skew، قراردادهای باز بیت کوین به ۱.۳ میلیارد دلار افزایش یافته و مقدار آن به دو برابر ماه گذشته رسیده است. صرافی اوراق مشتقه دریبیت (Deribit) نیز ۷۷ درصد بازار آپشن های بیت کوین را در اختیار دارد، هرچند CME و LedgerX نیز اخیرا رشد خوبی داشته‌اند.

اختلاف بین آپشن های صعودی و نزولی تقریبا یکسان است، هرچند اکثر قراردادهای بیت کوین CME بالاتر از قیمت فعلی آن است، به طوری که ۷۵ درصد قراردادها دارای قیمت ۱۱,۰۰۰ دلار یا بالاتر هستند.

در آستانه انقضای آپشن های بیت کوین در روز جمعه آتی، بازار بورس جهانی به دلیل بازگشت شیوع ویروس کرونا در سراسر اروپا، آمریکا و چین شاهد کاهش شاخص های خود بوده اند.

کریس توماس (Chris Thomas) سرپرست بخش ارزهای دیجیتال بانک Swissquote Bank گفته است: نکته کلیدی و مهم که طی هفته های آتی باید مورد توجه قرار بگیرد، فروش عمده کالاهای مرتبط با ویروس کرونا است.
وی افزود:

اگر بازارهای مختلف در مقابل افزایش مبتلایان به ویروس کرونا واکنش بسیار منفی نشان دهد، احتمالا شاهد ترس بیشتر باشیم که می‌تواند منجر به کاهش قیمت بیت کوین شود.قیمت

در این بین، علیرغم افزایش سود آپشن های بیت کوین، اکثر خریداران بیت کوین آن را به عنوان طلای دیجیتال می‌بینند و ترجیح می‌دهند آن را برای بلندمدت حفظ کنند.

محققان چینالیسیس هفته گذشته بیان کردند: اطلاعات نشان می‌دهد که اکثر بیت کوین ها در اختیار کسانی است که آن را به عنوان طلای دیجیتال در نظر می‌گیرند؛ دارایی که می‌توان برای بلندمدت حفظ کرد.

با وجود افراد بیشتری که به دنبال معامله بیت کوین هستند، انتقال بیت کوین از سبد سرمایه گذاری به سبد معاملاتی معاملات آپشن‌ رمزارزها می‌تواند منبع بسیار مهمی از نقدینگی باشد. هرچند می‌توان انتظار داشت که این موضوع فقط در صورتی اتفاق خواهد افتاد که قیمت بیت کوین به سطحی افزایش یابد تا سرمایه گذاران بلندمدت ترغیب به فروش آن شوند.

کارل ایکان به سرمايه گذاری بزرگ ۱/۵ بيليون دلاری در رمزارز فكر می‌كند

کارل ایکان به سرمايه گذاری بزرگ ۱/۵ بيليون دلاری در رمزارز فكر می‌كند.

سرمایه گذار بيليونر کارل ایکان (Carl Icahn)، بنیانگذار شركت (Icahn Enterprises) ، می گوید که شرکت او در حال بررسی چگونگی ورود به بازار رمزارز به صورت گسترده است. به گفته وی سرمایه گذاری می تواند در حدود ۱/۵ بيليون دلار باشد.

کارل ایکان، بنیانگذار و سهامدار Icahn Enterprises ، یک شرکت هولدینگ مشاغل متنوع مستقر در شهر نیویورک، برنامه سرمايه گذاري در كريپتو خود را روز چهارشنبه در مصاحبه با پايگاه خبري بلومبرگ (Bloomberg) فاش کرد. او گفت:

من در حال بررسي كلي اين تجارت و چگونگی ورود شركت Icahn Enterprises به كريپتو هستم، زیرا ، فکر می کنم رمزارز ماندگاراست.

ایکان یکی از موفق ترین سرمایه گذاران وال استریت (Wall Street) است. در سال ۱۹۷۷، او Icahn & Co. را تاسیس کرد، كه یک شرکت اوراق بهادار با تمرکز بر آربیتراژ و معاملات آپشن ها است.

در سال ۱۹۷۸، او شروع به كسب موقعیت های قابل توجهی در شرکت های فردی، از جملهRJR Nabisco ،Texaco ،Western Union ،Gulf & Western ،Viacom ، آزمایشگاه هایForest ، Apple، Netflix، Ebay و شركت هاي ديگر، كرد.

از اين سرمایه گذار بيليونر به طور خاص سوال شد که سرمايه گذاري نسبتاً بزرگ برای او و شرکتش به چه معناست؟ وی توضیح داد:

یک سرمايه گذاري نسبتاً بزرگ برای ما حدودا یک بيليون دلار، ۱/۵ بيليون دلار يا اين حدود خواهد بود. من حدس می زنم که این راهی بزرگ برای ما باشد.

ایکان در ادامه توضیح داد:

“به طور واضح مي گويم، ما تاكنون هرگز ارز ديجيتال نخريده ايم، اما در حال بررسی آن هستیم.”

این بيليونر خاطرنشان کرد که از نظر وی بسیاری از رمزارزهاي موجود بیش از حد واقعي ارزش‌گذاري شده اند.

“بیشترارزهای ديجيتال صادرشده در آينده زنده نخواهند ماند و از بين مي روند، اما ما اعتقاد داریم که رمزارزها آمده اند تا بمانند.”

نظر شما در مورد ورود کارل ایکان به بازار ارز ديجيتال به صورت گسترده چيست؟

قرارداد دائمی (Perpetual Contract) ارز دیجیتال چیست؟

قرارداد فیوچرز دائمی (Perpetual Futures Contract) نوع خاصی از قرارداد فیوچرز است که تاریخ معاملات آپشن‌ رمزارزها انقضا ندارد. معامله‌گران با استفاده از این قراردادها می‌توانند بدون نگهداری دارایی، از روند قیمت سود کسب کنند. قراردادهای دائمی به دلیل انعطاف‌پذیری و نقدشوندگی پرکاربردترین نوع قراردادهای آتی در بازار ارز دیجیتال هستند. در این مطلب از چشم بورس با این نوع قرارداد آشنا می‌شویم و نحوه‌ی معامله با معاملات آپشن‌ رمزارزها آن را آموزش می‌دهیم.

چرا به قرارداد دائمی نیاز داریم؟

پیش از بررسی نحوه‌ی عملکرد قراردهای دائمی، بهتر است علت وجود آنها را شرح دهیم. فرض کنید بر اساس روش‌های تحلیلی، به این نتیجه رسیده‌اید که قیمت بیت‌کوین صعودی خواهد بود. شما برای استفاده از این تحلیل سه انتخاب دارید:

1. بازار اسپات

بازار اسپات یا نقدی معمول‌ترین بازار ارز دیجیتال است. در معاملات اسپات با پرداخت پول، دارایی مورد معامله بلافاصله از فروشنده به خریدار منتقل می‌شود. کافی است یک صرافی معتبر را انتخاب کنید و مقداری بیت‌کوین بخرید. مزایا و معایب این روش چیست؟

مزایای بازار اسپات

• این روش بسیار ساده است. در تمام صرافی‌ها می‌توان به سادگی از طریق معاملات اسپات دارایی‌های دیجیتال را خریداری کرد.

معایب بازار اسپات

• در معاملات عادی اسپات، نمی‌توان از اهرم برای افزایش سود استفاده کرد.
• دارایی شما در اختیار صرافی است و شما کنترلی بر آن ندارید. به هر دلیلی صرافی هک و یا با مشکلی مواجه شود، دارایی شما در معرض خطر خواهد بود.

نوع خاصی از بازار اسپات وجود دارد که به آن بازار مارجین (اهرمی) می‌گویند. در این بازار با استفاده از اعتبار می‌توانید قدرت خرید خود را افزایش دهید. روش کار به این صورت است که سرمایه‌ی خود را به عنوان وثیقه قرار می‌دهید و چند برابر آن اعتبار دریافت می‌کنید.

2. قرارداد آپشن (اختیار معامله)

یک رویکرد پیشرفته‌تر، استفاده از قرارداد آپشن (اختیار معامله) است. با استفاده از قرارداد آپشن شما اختیار این را دارید بیت‌کوین را در تاریخ مشخص با قیمت از پیش تعیین شده بخرید و یا بفروشید. در قراردادهای آپشن شما تعهد نمی‌دهید و در زمان سررسید، مختارید از اختیار معامله استفاده کنید یا خیر.

چون در مثال ما، تحلیل بر صعودی بودن است از اختیار خرید می‌توانید استفاده کنید. در روندهای نزولی نیز قراردادهای اختیار فروش در دسترس هستند. در بازارهای دو طرفه این به معنای کسب سود از روند نزولی است. مزایا و معایب قرارداد آپشن چیست و چرا بهتر از قرارداد اسپات است؟

مزایای قرارداد آپشن

• در قراردادهای آپشن میزان ضرر شما محدود می‌شود. میزان ضرر به اندازه مبلغی است که برای تنظیم قرارداد باید بپردازید، به این مبلغ حق پاداش (Premium) می‌گویند. به زبان ساده، اگر بازار مسیر پیش‌بینی شده را طی نکرد و مجبور به استفاده از اختیار خرید شدید، تنها به اندازه حق پاداش ضرر خواهید کرد.
• از آنجایی که شما دارایی را نمی‌خرید و تنها یک قرارداد برای خرید در آینده می‌بندید، ریسک هک شدن و در مخاطره افتادن دارایی وجود ندارد. تنها چیزی که در صرافی ذخیره می‌شود اطلاعات مربوط به قرارداد است.

معایب قرارداد آپشن

• قرارداد داری یک سررسید با تاریخ مشخص است. اگر پس از پایان قرارداد همچنان تحلیل شما بر صعودی بودن است باید یک قرارداد تازه منعقد کنید. این به معنای پرداخت دوباره‌ی حق پاداش است.
• این قراردادها دو نوع آمریکایی و اروپایی دارند. در آپشن آمریکایی می‌توانید پیش از سررسید از اختیار معامله استفاده کنید. اما آپشن‌های اروپایی انعطاف‌پذیر نیستند و تنها در تاریخ انقضا قابل اعمال هستند.

قراردادهای آپشن برای سازمان‌ها بسیار مناسب است. زیرا ریسک نگهداری دارایی و هزینه‌های مربوط به آن را صفر می‌کنند.

3. قرارداد فیوچرز دائمی

گزینه‌ی سوم استفاده از قرارداد فیوچرز دائمی است. قرارداد دائمی بسیار به قرارداد آپشن شباهت دارد، اما دو تفاوت مهم وجود دارد:

1. شما برای خرید و یا فروش اختیار ندارید، بلکه تعهد می‌دهید.
2. قراردادهای فیوچرز دائمی سررسید ندارند. تا زمانی که اصطلاحا کال مارجین (لیکویید) نشده‌اید می‌توانید پوزیشن را حفظ کنید.

فرض کنید 10000 دلار بیت‌کوین با اهرم 10 خریده‌اید. اگر بازار ده درصد رشد کند پول شما دو برابر خواهد شد و برعکس اگر بازار 10 درصد ریزش کند، موجودی شما صفر می‌شود. در چنین شرایطی اصطلاحا کال مارجین شده‌اید. یا باید حساب خود را شارژ کنید یا پوزیشن به صورت خودکار بسته خواهد شد.

مزایای قرارداد دائمی فیوچرز

• تمام مزایای قرارداد آپشن را دارند. میزان ضرر اینجا نیز محدود است. فرض کنید که 10000 دلار دارید و معاملات آپشن‌ رمزارزها به جای ورود تمام سرمایه، 1000 دلار را با اهرم 10 برابر وارد معامله می‌کنید. حداکثر زیان شما 1000 دلار خواهد بود. همچنین اینجا نیز چون دارایی را نمی‌خرید خطر هک و سرقت وجود ندارد.
• درک قراردادهای دائمی ساده‌تر و کار با آن راحت‌تر است. این قراردادها تاریخ انقضا ندارند و شما فقط با قیمت و بالا و پایین رفتن آن کار دارید.
• اهرم بیشتر و نقدینگی (لیکوییدیتی) بالاتر دیگر مزیت این قراردادهاست. اهرم در قراردادهای آتی دائمی بسیار بالاتر از قراردادهای آپشن است. همچنین معامله‌گران بیشتری در این بازار هستند و پوزیشن‌ها را می‌توانید به راحتی نقد کنید؛ اصطلاحا بازار لیکویید است. لیکویید بودن یعنی دارایی به سرعت قابل نقد است بدون اینکه تاثیر زیادی بر ثبات قیمت داشته باشد.

معایب قرارداد دائمی فیوچرز

• به این دلیل که قرارداد فیوچرز دائمی تاریخ انقضا ندارد هیچگاه تسویه نمی‌شود. صرافی‌ها برای اطمینان از همگرایی قیمت بین بازار اسپات و فیوچرز از مکانیزمی به نام فاندینگ ریت استفاده می‌کنند. در بخش بعدی در این مورد بیشتر توضیح خواهیم داد.

فاندینگ ریت در قرارداد دائمی

فاندینگ ریت (Funding Rate) مکانیسمی برای اطمینان از ثبات قیمت در قراردادهای دائمی محسوب می‌شود. کارکرد اصلی فاندینگ ریت، اصلاح هر گونه انحرافی بین قیمت قرارداد دائمی و قیمت اسپات است. به این صورت که در صورت پایین‌تر بودن قیمت قرارداد دائمی انگیزه برای خریداران ایجاد می‌شود و بالعکس.

هنگامی که قیمت قرارداد دائمی بالاتر از قیمت لحظه‌ای باشد به این معناست که تقاضا در پوزیشن لانگ (Long) بیشتر از پوزیشن شورت (Short) است. پس صرافی به صورت برنامه‌ریزی شده (مثلا در بایننس و کوکوین هر 8 ساعت یک بار) کارمزد فاندینگ ریت را از پوزیشن لانگ کم کرده و به پوزیشن شورت اضافه می‌کند. بر عکس اگر قیمت دائمی کمتر از اسپات باشد به معنای تقاضای بیشتر روی پوزیشن شورت است. در معاملات آپشن‌ رمزارزها این حالت صرافی فاندینگ ریت را از پوزیشن شورت کم کرده و به پوزیشن لانگ اضافه خواهد کرد.

آموزش معامله با قرارداد دائمی

اگر تا به امروز با قراردادهای دائمی معامله نکرده‌اید، در اولین معامله با موارد جدیدی روبرو خواهید شد. با این فرض که هیچ گونه آشنایی با این قراردادها ندارید در ادامه مراحل مختلف آن را برای شما شرح می‌دهیم.

1. باز کردن پوزیشن

وقتی تصمیم می‌گیریم که بر اساس تحلیل وارد یک قرارداد دائمی شویم، باید سه سوال را از خود بپرسیم:

• انتظار دارم قیمت دارایی به کدام سمت برود؟
• میزان سرمایه‌گذاری من چقدر است؟
• چقدر می خواهم ریسک کنم؟

فرض کنید قیمت در بازار لحظه‌ای برای هر واحد بیتکوین 10000 دلار است. شما تصور می‌کنید که قیمت آن افزایش خواهد یافت. باید این مراحل را طی کنید:

ابتدا باید حساب خود را شارژ کنید، فرض می‌کنیم 1000 تتر در اختیار دارید و آن را به حساب صرافی واریز می‌کنید. این 1000 دلار اصطلاحا مارجین (حاشیه) معامله‌ی شما خواهد بود. در مرحله‌ی دوم باید برای اندازه‌ی پوزیشن تصمیم بگیرید. فرض کنید میخواهید روی یک بیت‌کوین 10000 هراز دلاری سرمایه‌گذاری کنید، باید از اهرم 10 برابر استفاده کنید.

مارجین/ارزش تخمینی پوزیشن=اهرم

هرچه معامله گر از اهرم بالاتری استفاده کند، در شرایط آشفته‌ی بازار ریسک لیکویید شدن بالاتر خواهد رفت. اگر صرافی نتواند پوزیشن معاملاتی را به موقع تسویه کند، متحمل ضرر خواهد شد. زمانی که حاشیه را از دست بدهید اصطلاحا کال مارجین می‌شوید. چنان‌چه حساب خود را شارژ نکنید صرافی موقعیت معاملاتی شما را خواهد بست. این نکته بسیار مهم است؛ حتی اگر به تحلیل خود بسیار اطمینان دارید برای استفاده از اهرم زیاده‌روی نکنید.

2. نگهداری موقعیت

فرض کنید بیت‌کوینی که به قیمت 10000 دلار خریداری کرده‌اید، پس از مدتی در بازار فیوچرز به 10500 دلار می‌رسد. همزمان قیمت نقدی 10600 دلار است. برای جلوگیری از واگرایی بین این دو قیمت از مکانیزم فاندینگ ریت استفاده می‌شود.

در مثال ما، از آنجایی که قیمت نقدی بالاتر از قیمت دائمی است، به صورت خودکار فاندینگ ریت از پوزیشن‌های Short کم شده و به پوزیشن‌های Long اضافه می‌شود. در این مثال کارمزد فاندینگ ریت به شما پرداخت خواهد شد. توجه کنید هر چقدر اهرم بیشتر باشد تاثیر فاندینگ ریت بیشتر خواهد شد. به عنوان مثال برای اهرم 10، کارمزد فاندینگ ریت 10 برابر می‌شود.

3. بستن موقعیت

فرض کنید قیمت بیت‌کوین به 11000 دلار رسیده و می‌خواهید موقعیت خود را ببندید. دو راه برای این کار وجود دارد:

• موقعیتی در جهت مخالف با اندازه‌ی موقعیت فعلی باز کنید و هزینه‌ی معامله را برای موقعیت جدید پرداخت نمایید. با این کار موقعیت معاملاتی تسویه می‌شود.
• یا با کلیک روی دکمه بستن پوزیشن، صرافی به صورت اتوماتیک این کار را برای شما انجام می‌دهد.

برای این مثال چون از اهرم 10 استفاده کرده‌اید، سود شما 1000 دلار خواهد بود. یعنی سرمایه‌ی اولیه‌ی شما 100 درصد رشد خواهد کرد. البته این روی خوش ماجراست. در صورتی که بیت‌کوین ده درصد اصطلاح می‌کرد، تمام سرمایه‌ی اولیه را از دست می‌دادید.

نتیجه‌گیری

امیدواریم پس از خواندن این مطلب با انواع قراردادها و کارکرد آنها آشنا شده باشید. همچین سعی کردیم به صورت مختصر نحوه‌ی کار با قراردادهای دائمی را آموزش دهیم. قراردادهای دائمی ابزاری مدرن با مزایای فوق‌العاده است.

خوب است بدانید قرادادهای آپشن و فیوچرز سنتی نیز کارکرد خود را دارند. معامله‌گران سازمانی هنوز هم از این قراردادها استفاده می‌کنند و همچنین ماینرهای بیت‌کوین. فرض کنید که در چند ماه آینده X مقدار بیت‌کوین استخراج خواهید کرد. می‌توانید از طریق قرارداد فیوچرز و یا اختیار معامله آن را به فروش برسانید. اگر از قرارداد دائمی استفاده کنید به صورت مداوم باید کارمزد فاندینگ ریت بپردازید که چندان منطقی نیست!