خرس و گاو در بورس یعنی چه. ؟
خرسی یا گاوی ؛ اصطلاحی رایج میان سرمایه گذاران است که نشان می دهد بازار یا سهم مربوطه در روند صعودی است یا نزولی. خرسی یا bearish به روند نزولی گفته می شود و گاوی یا bullish به روند صعودی گفته می شود. دلیل این نام گذاری به نحوه مبارزه خرس و گاو بر می گردد چرا که خرس در هنگام مبارزه از بالا به پایین ضربه می زند و به همین دلیل نشان از روند نزولی دارد و گاو برای شاخ زدن از پایین به بالا ضربه می زند که سمبلی از روند صعودی است. این اصطلاح عموما برای کلیت بازار و شاخص استفاده می شود اما گاها برای سهام نیز می تواند به کار رود.
بورس24 : در چهارمین مطلب آموزشی مشترک سایت عصر ایران و پایگاه خبری – تحلیلی بورس24 درباره شاخص کل و اصطلاح بازار خرسی و گاوی می خوانیم؛ این اصطلاحات رایج ، ابزار و زبان گفت و گوی بورسی شما به حساب می آید.
شاخص کل ؛ نمایانگر میزان تغییرات بازار بورس است و بر مبنای واحد سنجیده می شود. حتما در اخبار شنیده اید که مثلا شاخص بورس تهران امروز 50 واحد افزایش یافت . اما آیا با مفهوم آن آشنایید؟
شاخص هر بورس نشان دهنده تغییرات شرکت های بازار می باشد که با توجه به بزرگی یا کوچکی هر شرکت ، نوسان قیمت و معاملات آن ها، در نهایت عددی را به عنوان برآیند نشان خواهد داد. این دماسنج اقتصادی کشور نسبت به تاریخ مبنا سنجیده می شود و در تابلو اصلی لحظه به لحظه تغییر می کند. اگر برای مثال شاخص از رقم 70 هزار واحد به 71 هزار واحد برسد در حقیقت نشان دهنده آن است که سهام بزرگ و اثر گذار توانسته اند اثر رشد قیمتی خود را بر شاخص گذاشته و آن را صعودی کنند تا در نهایت بازار 1000 واحد افزایش را تجربه کند.
انواع دیگری از شاخص نیز وجود دارد مانند شاخص قیمت ، شاخص آزاد شناور یا شاخص 50 شرکت بزرگ اما عموما شاخص کل به عنوان مرجع اصلی برای تشخیص روند روزانه به کار می رود.
خرسی یا گاوی ؛ اصطلاحی رایج میان سرمایه گذاران است که نشان می دهد بازار یا سهم مربوطه در روند صعودی است یا نزولی. خرسی یا bearish به روند نزولی گفته می شود و گاوی یا bullish به روند صعودی گفته می شود. دلیل این نام گذاری به نحوه مبارزه خرس و گاو بر می گردد چرا که خرس در هنگام مبارزه از بالا به پایین ضربه می زند و به همین دلیل نشان از روند نزولی دارد و گاو برای شاخ زدن از پایین به بالا ضربه می زند که سمبلی از روند صعودی است. این اصطلاح عموما برای کلیت بازار و شاخص استفاده می شود اما گاها برای سهام نیز می تواند به کار رود.
تله گاوی(Bull Trap) و تله خرسی(Bear Trap) چیست؟
بازارهای مالی مختلف مانند کریپتوکارنسی، بورس و فارکس مملو از تله هایی هستند که به منظور در خطر انداختن تریدرها، طراحی شده اند. اگر ما از روی هیجانات تصمیم به خرید بگیریم و یا پوزیشنی باز کنیم، می‌توانیم به سرمایه خود آسیب بزنیم و از این تله در امان نباشیم. معروف‌ترین آنها تله گاوی (Bull trap) و تله خرسی (Bear trap) می باشد. حال اگر از این تله ها شناخت کافی نداشته باشیم می‌تواند برای سرمایه ما خیلی خطرساز باشد یا اگر راه حلی برای جلوگیری از ضرر هایمان نداشته باشیم، احتمال اینکه فاجعه بزرگی برایمان پیش بیاید، وجود خواهد داشت.
در ادامه درباره این تله ها و چگونگی جلوگیری از ضرر بیشتر توضیح خواهیم داد.
تله گاوی(Bull trap) چیست؟
تله گاوی زمانی رخ میدهد که براساس تحلیل تکنیکال، نقطه‌ای اشتباه برای ورود به سهم شناسایی شود. این اتفاق زمانی رخ می دهد که یک ارزدیجیتال، سهام یا شاخص در روند نزولی قرار می‌گیرد ، حرکت قیمتی برای مدتی تغییر می کند و فعالان آن بازار مالی را متقاعد میکند که بازار روند صعودی خود را شروع کرده است. اما دوباره برعکس و نزولی می شود و سطح حمایت قبلی خود را رو به پایین می‌شکند.
این تغییر قیمتی، معامله‌گران و سرمایهگذاران را به دام می‌اندازد و افرادی که پوزیشن لانگ (long) گرفته بودند را وارد ضرر میکند.(برای آشنایی بیشتر با مفهوم موقعیت‌های long و short، اینجا کلیک کنید)
از تله گاوی به عنوان الگوی شلاقی نیز یاد میشود. معکوس تله گاوی، تله خرسی نام دارد.
همان طور در قسمت قبل توضیح داده شد معامله‌گران یا سرمایهگذاران بر این باورند که روند نزولی تمام شده و اقدام به خرید سهام یا ارز می‌کنند که یک سطح مقاومتی را شکسته است.
این اتفاق در استراتژی های منحصر بر تکنیکال بیشتر رواج دارد. اما بر خلاف بسیاری از موارد که تحلیل درست عمل میکند، در تله گاوی قیمت دوباره معکوس میشود و روند قبلی خود را ادامه میدهد. به همین دلیل تریدرها با خرید دارایی یا با گرفتن پوزیشن لانگ وارد ضرر می‌شوند.
برای اینکه معامله گران و سرمایه گذارن از این تله ها دوری کنند باید از تایید ها استفاده کنند.
برای مثال از کندل اسیتک ها می‌توانیم کمک بگیریم که آیا در زمان شکستن مقاومت، با کندل مناسبی مقاومت شکسته شده یا با توجه به روند، که آیا پیوت کفی بالاتر از کف قبلی شکل گرفته یا پیوت سقفی بالاتر از پیوت سقف قبلی شکل گرفته ، در این صورت می‌توانیم متقاعد شویم که روند صعودی شده است.
در فرایندی فشار فروش شدیدی قیمت به سرعت ریز میکند و کف قیمتی جدیدی را ثبت میکند.
سپس قیمت به سرعت افزایش مییابد و ناحیه مقاومتی خط روند را به سمت بالا می‌شکند. بسیاری از معامله‌گران و سرمایهگذاران بر این باورند که سطح مقاومت قبلی را شکسته و اقدام به خرید یا پوزیشن لانگ باز می‌کنند. بلافاصله قیمت بازار گاوی یا خرسی چیست؟ افت شدیدی میکند و حمایت خود را می‌شکند و روند نزولی خود را ادامه میدهد.
کسانی که در دو یا سه کندل قبلی خریداری کرده بودند به ضرر سنگینی متحمل می شوند، مگر اینکه مدیریت سرمایه خود یا حدضرر (stop loss) را فعال کرده بودند.
تله خرسی(Bear trap) چیست؟
یکی دیگر از رایج‌ترین تله‌ها در بازارهای مالی که در تحلیل تکنیکال و معاملات رخ می دهد، تله خرسی (Bear trap) است. این اتفاق زمانی پیش می آید که یک ارزدیجیتال یا سهام در روند صعودی خود قرار دارد.حرکت قیمتی در یک بازه زمانی تغییر می کند و روند نزولی میشود. فعالان بازار را متقاعد می کند که بازار نزولی شده است. اما روند دوباره برعکس و صعودی میشود و سطح مقاومتی خود را می‌شکند.
این حرکت قیمتی، معامله گران و سرمایه گذاران را به دام می اندازد و معامله گرانی که موقعیت شورت(short) گرفته بوده‌اند، ضرر وارد میکند.
معامله‌گری که دیدگاه صعودی (گاوی) به موقعیت دارد، با افت یا ریزش قیمتی ارز یا سهام اقدام به فروش میکند ولی یک معامله‌گر که با دیدگاه (خرسی) وارد معامله میشود و تلاش میکند که با گرفتن موقعیت شورت از ریزش بازار سود کسب کند، اما روند نزولی ادامه پیدا نمی کند و پس از یک بازه کوتاه به روند خود بازمی‌گردد. معامله گران یا سرمایه گذارانی که موقعیت شورت (short) باز کرده بودند، متحمل به ضرر می‌شوند. این بازگشت قیمت به عنوان تله خرسی شناخته میشود.
می‌توانیم روند نزولی را با کمک پیوت هایی که تشکیل شده‌اند، تشخیص دهیم. یعنی اینکه پیوت سقفی پایین تر از پیوت سقف قبلی باشد یا پیوت کفی پایین تر از پیوت کف قبلی باشد، می‌توانیم بگوییم که روند نزولی شده است.
حجم معاملات
برای بازگشت به قیمت واقعی نیاز به حجم چشمگیری دارد.اگر یک تغییر قیمت ناگهانی و حجم کم مشاهد کردید به احنمال زیاد یک تله است.
اساسا یک تغییر قیمتی که بدون حجم معاملات اتفاق می افتند ، تله یا حباب هستند و نباید درگیر آنها شویم و طبق آنها معامله صورت گیرد.
برای ان که اطمینان خاطر از یک معامله داشته باشیم باید حجم روز خرید را با حجم روز قبل مقایسه کرد.اگر حجم پایین تر از از روز های قبل باشد می تواند یک تله خرسی باشد.
ولی اگر حجم معامله قابل توحهی بود، می‌تواند یکی از تاییدهای ما در معامله گری باشد
حدضرر (stop loss)
استفاده از حدضرر (stop loss) بخشی مهمی از استراتژی‌ها است. حتی اگر از یک معامله اطمینان داشته باشیم، بازار همیشه طرف ما نخواهد بود. زمانی که معامله بر خلاف جهت پیش برود حد ضرر می تواند از ضررهای ما جلوگیر کند و با ضرر کمتری از معامله خارج شویم.
نتیجه گیری
تله های خرسی و گاوی از رایج ترین تله ها به شمار می‌آیند و می‌توانند به سرمایه ما آسیب برسانند. سعی کنید با آشنایی که از مطالعه این مطلب بدست آوردید، با بینشی حرفه‌ای‌تر معامله کنید و ریسک معاملات خود را کاهش دهید. خوشبختانه با یک استراتژی خوب میتوان از بروز اینگونه اتفاقات را پیشگیری کرد و با رعایت اصولی مدیریت سرمایه، موفق به کسب بیشترین سود و کمترین ضرر شویم. تیم آکادمی آینده با گردآوری سرمایهگذاران حرفه‌ای بازار ارزهای دیجیتال ، به طراحی یک استراتژی معاملاتی مطمئن با نرخ برد بالا پرداخته است. اگر مایل به دریافت دوره‌های آموزش ارزهای دیجیتال در مشهد و سایر شهرها هستید ، آکادمی آینده می‌تواند مکان خوبی جهت تحصیل علم بازار رمز ارزها برای شما عزیزان باشد.
تله خرسی و تله گاوی در تحلیل تکنیکال چیست؟
ما پیش از این درباره تحلیل بازار ارزهای دیجیتال، مقالات مختلفی منتشر کردیم. از تحلیل فاندامنتال ارزهای دیجیتال و اینکه چطور یک بازار مناسب برای سرمایه‌گذاری پیدا کنیم صحبت کردیم و همچنین بطور مفصل درباره روش‌های تحلیل تکنیکال و الگوهایی که در این تکنیک وجود دارد نیز گفتیم. اما لازم است همانطور که در این مطالب نیز گفته بودیم، انجام تحلیل و بخصوص نوع تکنیکال آن، مستلزم شناخت دقیق بازار، ریسک‌ها، نقاط کور و ضعف آن است که جزء با تجربه و کار زیاد در آن پدید نمی‌آید. به این منظور و برای آشنایی بیشتر با این موارد نگاهی به مطالب زیر بیندازید.
در تحلیل نمودار ارزهای دیجیتال، لازم است در نظر داشته باشیم که گاهی اوقات، پیش‌بینی‌های ما ممکن است دچار خطاهایی جبران ناپذیر گردد. چیزهایی که شاید در نگاه اول منطقی و درست به نظر برسند و ما را به قصد یک تصمیم‌گیری محکم و درست سوق دهند، اما غافل از اینکه در حال افتادن به درون تله‌ای هستیم که ما را بدطور گیر خواهد انداخت. در این مقاله قصد داریم به معرفی و بررسی در مورد از این تله‌ها بپردازیم. تله گاوی یا Bull Trap و تله خرسی یا Bear Trap.
تله خرسی یا Bear Trap چیست؟
تله خرسی به الگویی تکنیکال گفته میشود که زمانی رخ میدهد که عملکرد یک سهم، شاخص یا دارایی‌های مالی، اشتباهاً سیگنالی را از معکوس شدن روند صعودی نشان میدهد. به این ترتیب، این تله می‌تواند روند صعودی قیمت را از نگاه سرمایهگذاران و معامله‌گران مخفی نگه دارد. تله خرسی باعث میشود که سرمایهگذاران با هدف رسیدن به سود، بر اساس پیش‌بینی‌های اتفاق افتاده روی تغییرات قیمت در آینده که اشتباه هستند، اقدام به فروش دارایی‌های خود کنند. این موضوع باعث میشود که در صورت سرمایه‌گذاری در بازار، به سرعت دارایی آنها با افزایش قیمت روبرو شود. اما ببینیم که تله خرسی دقیقاً چگونه باعث این اتفاق میشود.
تله خرسی چگونه اتفاق میافتد؟
تله خرسی موجب می‌گردد که فعالان سرمایه‌گذار و معامله‌گر در بازار، انتظار کاهش یافتن قیمت یک دارایی مالی را داشته باشند و در نتیجه، اقدام به فروش و ایجاد موقعیت شورت در بازار نمایند. با این حال، ارزش دارایی‌ها در چنین اتفاقی، بدون تغییر باقی مانده یا حتی افزایش پیدا میکند که در نهایت باعث متضرر شدن معامله‌گران و سرمایهگذاران می‌گردد.
در این شرایط، تریدرها با دیدگاه صعودی نیز ممکن است این دارایی در حال افت را به فروش برسانند و تریدری که دیدگاه نزولی دارد نیز احتمالاً تلاش میکند تا از موقعیت ایجاد شده، از کاهش قیمت آن سود دریافت ند. اما این اتفاقی نیست که به وقوع بپیوندد. چرا که روند نزولی ادامه پیدا نکرده و یا اینکه پس از بازه زمانی کوتاه، برعکس خواهد شد. این بازگشت قیمت، تحت عنوان تله خرسی یا Bear Trap شناخته میشود. نمونه‌ای از این اتفاق را در چارت جف‌ارز پوند دلار مشاهده می‌کنید.
دوری از افتادن در تله خرسی
فعالان بازار با تکیه کردن بر الگوهای تحلیل تکنیکال، روندهای بازار را تحلیل کرده و بعد از آن اقدام به ارزیابی راهبردهای سرمایه‌گذاری می‌کنند. تریدرهایی که بر اساس الگوهای تحلیل تکنیکال کار می‌کنند، با استفاده از ابزارهای تحلیل مختلف همچون جابجایی‌های فیبوناچی، شاخص قدرت نسبی RIS و اندیکاتورهای حجمی، اقدام به شناسایی تله‌های خرسی کرده و از آنها اجتناب می‌کنند. این ابزارها به معامله‌گران کمک میکند تا در درک و پیش‌بینی صحت و روند قیمتها، کمک زیادی کند.
منظور از خرس در بازارهای مالی، در واقع یک سرمایه‌گذار یا تریدر است که باور او بر این است که قیمت یک دارایی در آینده‌ای بسیار نزدیک کاهش خواهد یافت. همچنین خرس‌های ممکن است مسیری که یک بازار مالی طی میکند را به کل نزولی ببینند. یک استراتژی مالی خرسی در تلاش است تا از روند کاهش قیمت یک دارایی، بیشترین سود را کسب نماید. معمولاً برای اجرا کردن این استراتژی، از تکنیک موقعیت شورت استفاده میشود.
منظور از موقعیت شورت در تحلیل تکنیکال چیست؟
موقعیت شورت، یک تکنیک تردینگ می‌باشد که در طی آن، معامله‌گر، یک دارایی، سهام یا قراردادهای مربوط به آن را از کارگزاری یک مارجین اکانت قرض می‌گیرد. سرمایه‌گذار، دارایی قرض گرفته شده را با هدف خرید مجدد آنها در شرایطی که قیمتها به سطحی معین کاهش یابد، می‌فروشد. به این ترتیب، سرمایه‌گذار قادر خواهد بود از کاهش قیمت یک دارایی، سود کسب نماید. زمانی که پیش‌بینی کاهش قیمت یک سرمایه‌گذار یا معامله‌گر خرسی اشتباه از آب دربیاید، خطر گیر کردن او در تله خرسی افزایش مییابد.
تله خرسی در موقعیت شورت
فروشندگان استقراضی، در بازار گاوی یا خرسی چیست؟ صورتی که افزایش قیمت یک دارایی اتفاق بیفتد، برای جلوگیری و اجتناب از ضررهای بیشتر مالی، مجبورند با بستن قراردادها اقدام به این کار نمایند. افزایش یافتن تقاضا برای خرید دارایی متعاقباً ادامه روند صعودی و در نتیجه، جهش قیمت می‌گردد. پس از آنکه فروشندگان استقراضی، دارایی‌های مالی خود را برای پوشش دادن موقعیت‌های شورت خریداری نمودند، روند صعودی این دارایی نیز کاهش خواهد یافت.
در صورتی که روند افزایش قیمت سهام ادامه یابد، یک فروشنده استقراضی با ریسک افزایش میزان ضرر و یا حتی یک مارجین کال مواجه می‌گردد. معامله‌گر می‌تواند با تعیین حد و حدود ضرر، در زمان ثبت سفارش، ضررهای ناشی از تله خرسی را کاهش دهد.
نقطه مقابل تله خرسی، تله گاوی نام دارد. این اتفاق نیز در تحلیل تکنیکال، ناشی از یک خطای پیش‌بینی در تحلیل می‌باشد که این نیز باعث میشود معامله‌گران و سرمایهگذاران با ضرر و زیان روبرو شوند. اما ببینیم که منظور از تله گاوی در این تعریف چیست و چگونه اتفاق خواهد افتاد.
تله گاوی یا Bull Trap چیست؟ نقطه مقابل تله خرسی
تله گاوی یا Bull Trap نقطه مقابل تله خرسی است و زمانی اتفاق میافتد که یک سیگنال نادرست در تحلیل تکنیکال و معاملات ایجاد شود. این تله در زمان روند نزولی یک سهم، شاخص یا ارز دیجیتال، حرکت قیمت برای مدتی ثابت می‌ماند و فعالان بازار را به این سمت می‌کشاند که روند صعودی آغاز شده است. اما این روند دوباره معکوس شده و بعد از مدتی، روند نزولی را طی خواهد کرد و سطح حمایت را نیز بازار گاوی یا خرسی چیست؟ رو به پائین می‌کشاند.
این حرکت قیمتی، تریدرها و سرمایهگذاران را به دام انداخته و به افرادی که موقعیت‌های لانگ را در نظر گرفته بودند، ضرر وارد میکند. از تله گاوی در گاهی موارد تحت عنوان الگوی شلاقی نیز یاد می‌گردد. این تله، درست نقطه مقابل تله خرسی است. در ادامه به بررسی تله گاوی و اینکه بیانگر چه اتفاقی در شبکه است می‌پردازیم.
تله گاوی بیانگر چه چیزیست؟
همانطور که اشاره کردیم، تله گاوی زمانی به وقوع می‌پیوندد که معامله‌گر یا سرمایه‌گذار با تصور اینکه روند نزولی تمام شده است، اقدام به خرید سهم یا جفت‌ارزها میکند که سطح مقاومتی را شکسته است. این اتفاق در استراتژی‌های معمولی که بر اساس تحلیل تکنیکال است بسیار رایج می‌باشد. اما بر خلاف دیگر مواردی از تحلیل که درست اتفاق می‌افتند، در تله گاوی قیمتها دوباره تغییر مسیر داده و روند نزولی پیشین را ادامه می‌دهند. بدین ترتیب، تریدرها با خریدن دارایی و گرفتن موقعیت لانگ، در تله گاوی افتاده و متحمل ضرر و زیان می‌گردند.
معامله‌گران و سرمایهگذاران باید با دریافتن تائیدیه‌هایی از نمودار سهم یا دارایی، از تله‌های موسوم به تله گاوی دوری جویند. به عنوان مثال، یک تریدر برای اینکه از شروع روند صعودی مطمئن شود، باید به حجم معاملات توجه نماید. این حجم باید از میانگین حجم کندل‌های پیشین بیشتر باشد. استفاده از کندل استیک می‌تواند به این موضوع کمک نماید. برای اطمینان از شروع روند صعودی، باید به دنبال کندل‌های گاوی باشیم. زمانی که سطح مقاومت می‌شکند، اما حجم مبادلات به اندازه کافی نیست، ستاره دوجی در نمودار دیده میشود که این موضوع می‌تواند بیانگر وقوع تله گاوی باشد.
دلیل وقوع تله گاوی چیست؟
تله گاوی نیز همچون تله خرسی، دلایل روانشناسانه به دنبال خود دارد. این تله زمانی به وقوع می‌پیوندد که بعد از شکسته شدن ناحیه مقاومت رو به بالا، خریداران قدرت حمایت از روند صعودی را ندارد. این عدم توانایی باعث میشود که کاهش اندازه و قدرت حرکت قیمت اتفاق بیفتد. در این بین، فروشندگان با مشاهده کردن واگرایی، از فرصت پیش آمده استفاده کرده و دارایی‌های خود را می‌فروشند. در این شرایط، قیمتها به مقاومت پیشین BullBack زده و آن را به پائین می‌کشند. این موضوع باعث میشود که فعال شدن حد ضررهای خریداران و به تبع آن، افت شدید قیمت اتفاق بیفتد.
در نمودار زیر، مشاهده میشود که طی فشار فروش شدید، قیمت یک سهم به سرعت افت کرده و کف قیمتی سالانه جدیدی را ثبت کرده است. سپس قیمت آن سریعاً بازیابی شده و ناحیه مقاومتی خط روند را رو به بالا میکند. بسیاری از تریدرها و سرمایهگذاران با فرض بر اینکه مقاومت از بین رفته است، اقدام به خرید می‌کنند. اما قیمتها بلافاصله با افت شدیدی روبرو شده و روند نزولی خود را ادامه می‌دهند. خریدارانی که در کندل‌های قبلی، موقعیت لانگ گرفته بودند، ضررهای سنگینی را متحمل می‌گردند. مگر اینکه بتوانند با روش‌هایی که در ادامه می‌گوئیم، ریسک خود را مدیریت کرده باشند.
چه باید کرد؟
بهترین راه‌حل برای مواجه شدن با تله گاوی این است که به علائم هشدار دهنده قبل از وقوع آن توجه داشته باشیم. همانطور که گفتیم، کاهش حجم معاملات، یکی از این نشانه‌هاست. در این شرایط، احتمال وقوع تله گاوی وجود دارد.
بنابراین تریدرها باید در اسرع وقت، از معامله خارج شوند. همچنین که در چنین موقعیت‌هایی، تنظیم کردن حد ضرر در صرافی می‌تواند بسیار موثر عمل کند. خصوصاً در شرایطی که بازار می‌تواند باعث تصمیمات هیجانی گردد. تریدر یا معامله‌گر برای دوری از افتادن در تله گاوی باید منتظر تائیدیه‌هایی محکم باشند. بعد از دریافت این تائیدیه‌ها وارد معامله شده و حد ضررهای بسیار نزدیک به خط حمایتی و حتی اندکی پائین‌تر از آن را تنظیم نمایند.
بازار خرسی چیست؟
منبع: Adobe/Bashkatov
ویدورا تنکون، استادیار اقتصاد.
_____
چرا در دوران مدرن به کسی که سهامی را با انتظار کاهش قیمت آن می‌فروشد، «خرس» میگویند. بازاری که در آن ارزش اوراق بهادار یا کالاها به طور مداوم کاهش مییابد، به عنوان «بازار خرسی» شناخته میشود، مانند بازاری که سهام ایالات متحده و بازار ارزهای دیجیتال اکنون تجربه می‌کنند.
برعکس، زمانی که دارایی ها در یک دوره زمانی به طور پیوسته در حال افزایش هستند، به عنوان "بازار گاوی" شناخته میشود.
بنابراین چگونه متوجه می شوید که در بازار خرسی هستید؟
کمیسیون کنترل اوراق بهادار و بورس، بازار خرسی یا نزولی را به عنوان دوره ای حداقل دو ماهه تعریف می کند که در آن یک بازار گسترده - که با شاخصی مانند S&P 500 اندازه گیری می شود - 20 درصد یا بیشتر سقوط می کند. زمانی که در طی دو ماه یا بیشتر از دو ماه، 20 درصد یا بیشتر افزایش یابد، بازار گاوی یا صعودی است.
شاخص S&P 500، که بیشتر شرکت‌های معروف ایالات متحده را شامل میشود، از زمان اوج خود در 3 ژانویه 2022، حدود 24 درصد کاهش یافته است.
همه به طور جدی از این قانون دو ماهه پیروی نمی کنند. به عنوان مثال، در مارس 2020، زمانی که S&P 500 بازار گاوی یا خرسی چیست؟ در عرض چند هفته به دلیل شروع همه‌گیری کووید-19، 34 درصد سقوط کرد، بسیاری از تحلیلگران آن را «بازار خرسی» نامیدند.
شکل ملایم‌تر بازار خرسی «اصلاح» است. در طی یک اصلاح، قیمت ها 10 تا 20 درصد نسبت به اوج قبلی کاهش می یابند.
برخی تحلیلگران تخمین می زنند که از سال 1928 تاکنون 26 بازار خرسی وجود داشته است، به استثنای بازاری که در سال 2022 آغاز شد. میانگین طول مدت آن 289 روز با حدود 36 درصد کاهش بود. طولانی ترین آن در سال 1973 و 1974 بود و 630 روز طول کشید.
در همین بازه زمانی حدود 24 بازار گاوی وجود داشته است. بازارهای گاوی تمایل به ماندگاری طولانی تری دارند و اغلب برای چندین سال دوام آوردند.
چرا بازار خرسی اهمیت دارد؟
بازار خرسی ممکن است نشانه‌ای از رکود باشد، اگرچه این یک همبستگی کامل نیست. از زمان جنگ جهانی دوم، از مجموع 12 بازار، سه بازار خرسی وجود داشته است که رکود به همراه نداشته است.
بازار نزولی برای هر کسی که سرمایه گذاری سهام یا ارز دیجیتال دارد، خبر بدی است. این به ویژه بر بازنشستگان اخیر سخت است. علاوه بر این، ورود به بازار خرسی می تواند تأثیر روانی بر سرمایه گذاران داشته باشد. درک بازار خرسی سرمایهگذاران را ترغیب به فروش بیشتر میکند، بنابراین قیمتها را بیشتر پایین می‌آورد و درد را طولانی‌تر میکند.
امیدواریم این مطلب برای شما مفید واقع شده باشد. همچنین در مورد اینکه در بازار خرسی چگونه سرمایه گذاری کنیم بخوانید.
بازار گاوی و خرسی در بورس چیست؟
در بازار بورس بعضی روزها با روند صعودی مواجهیم و بعضی روزهای دیگر با روند نزولی. اگر آمار بازار را بر روی یک نمودار ترسیم کنیم به شکل نمودار سینوسی در می‌‌آید، حال ممکن است نرخ‌های متفاوتی داشته باشند. اصطلاح گاوی و خرسی به بازاری اشاره دارد که شرایط در آن در جهت مخالف یکدیگر در حرکتند و به این دلیل معروفیت جنگ بین خرس و گاو وحشی است.
در بازار بورس اصطلاحات خاصی برای روند صعودی و نزولی وجود دارد که دانستن آن برای فعالان در این بازار ضروری است.
بازار گاوی چیست؟
بازار گاوی به بازاری گفته میشود که روند صعودی دارد. دلیل دقیقی برای این نام‌‌گذاری وجود ندارد، اما شاید بتوان گفت چون گاوها در هنگام جنگ شاخ‌های خود را بالا نگه می‌دارند، به بازارهایی با روند صعودی نیز بازار گاوی میگویند.
همانطور که گفتیم در بازارهای گاوی با نرخ صعودی مواجه هستیم این به آن معنا است که همزمان با زیاد شدن تقاضا قیمتها نیز بالا رفته است، اما در این زمان عرضه نیز کم میشود، انگار با بالا رفتن قیمتها سرمایهگذاران انتظار سود بیشتری دارند و حاضر نیستند سهامی که سودآور است را از دست بدهند.
اغلب بازارهای گاوی در شرایط آرامش و در نتیجه اوضاع خوب سیاسی و اقتصادی اتفاق میافتد. شرایطی را در نظر بگیرید که چرخ کارخانهها به خوبی می‌چرخد، در نتیجه فعالیتهای مفید کارخانهها سوددهی سهامشان بالا رفته، تقاضا بالا می‌‌رود و با افزایش قیمت هر سهم عرضه نیز کاهش مییابد. همان طور که گفته شد کمتر کسی حاضر میشود تا سهام ارزشمندی را از دست بدهد.
بازار خرسی چیست؟
گفته میشود اصطلاح بازار خرسی از زمانی استفاده میشود که عده‌ای دلال فروش پوست خرس که به «خرسی‌ها» معروف بودند با پیش‌بینی آینده قیمتها که به احتمال زیاد روندی نزولی خواهند داشت، پوست‌ها را به قیمت روز می‌فرختند و هنگامی که قیمتها کاهش می‌یافتند پولی کمتر به فروشندگان اصلی می‌پرداختند.
اتفاقی که در بازار سهامی که از آن به عنوان بازار خرسی یاد می‌کنند، به همین صورت است، یعنی نرخ بازار نزولی است و قیمتها در حال کاهش و معمولا این اتفاق در نتیجه رکود اقتصادی اتفاق میافتد. البته هر بازار گاوی یا خرسی چیست؟ صعودی در نرخ سهام به معنای قدرت اقتصادی نیست، بلکه ممکن است کاذب باشد.
اما در مورد بازارهای خرسی باید گفت که برعکس شرایطی که در بازار گاوی با آن مواجهیم، یعنی تقاضای زیاد و عرضه کم، در اینجا تقاضا کم و عرضه زیاد است، قیمتها کاهش پیدا کرده اما رمقی در بازار برای خرید وجود ندارد. بازار خرسی شرایطی است که بورس ریزش پیدا کرده و سرمایهگذاران ضرری را متحمل شده‌اند.
در بازار خرسی ارزش سهام در نتیجه تصمیم‌ها و رفتار سرمایهگذاران کاهش پیدا میکند. به عبارت دیگر باید گفت در بازار خرسی واقعی که نزول ارزش ۲۰% یا بیشتر اتفاق بیفتد و ارزش سهام کاهش پیدا میکند و قیمت کالاها افزایش مییابد و به طور کلی شرایط اقتصادی متزلزل و ناپایدار میشود.
علاوه بر آن اوضاع به گونه‌ای است که اغلب سرمایهگذاران از تداوم آن اطمینان دارند. در نتیجه رکود اقتصادی تعدیل نیرو، اخراج کارگران و افزایش نرخ بیکاری اتفاق میافتد.
چند نکته
- بازار گاوی به بازاری گفته میشود که نرخ صعودی دارد و بازار خرسی به بازاری گفته میشود که نرخ نزولی دارد.
- با وجود اینکه اوضاع سهام برخی از سرمایهگذاران ممکن است، خرسی باشد و برخی دیگر گاوی اما فراموش نکنید که شرایط بازار سهام و صعود و نزول نرخ سهام در بلندمدت بررسی میشود. یعنی به این صورت نیست که گفته شود این هفته بازار خرسی است یا بازار گاوی است. به طور معمول بورس اوراق بهادار در مدت زمان طولانی گرایش صعودی داشته است.
- اوضاع سرمایه‌گذاری در زمان بازار خرسی خطرناک‌تر و نگران‌کننده‌تر از هر وقتی است؛ زیرا، در نتیجه رکود اقتصادی کالاها ارزش خود را از دست داده و قیمتها ثبات ندارند.
- به عنوان یکی از پیامدهای بازار خرسی میتوان به زمانی اشاره کرد که مردم سهام خود را فروخته و نقدینگی افزایش مییابد این اتفاق تا زمانی که اوضاع بازار بهتر شود ادامه خواهد داشت.
ویژگی های بازارهای خرسی و گاوی
عرضه و تقاضا
روند صعودی و نزولی در بازار سهام تحت تاثیر میزان عرضه و تقاضا قرار دارد، به نحوی که با بالا رفتن تقاضا و شرایط مناسب اقتصادی به اصطلاح در بازار گاوی تقاضا بالا و عرضه کم است اما در بازار خرسی شرایط کاملا عکس است. تقاضا کم و عرضه زیاد به دنبال آن به دلیل عرضه زیاد ارزش سهام نیز کاهش مییابد.
روان شناسی سرمایه گذاران
برداشت سرمایهگذاران از اوضاع و واکنش آنان به طور مستقیم بر شرایط بازار تاثیر می‌گذارد، به طوریکه رفتار سرمایهگذاران باعث ایجاد صعود یا نزول در روند بازار می‌شوند.
اما هر تغییر و کنشی در بازار نیز بر رفتار سهامداران تاثیر می‌گذارد، به عبارتی تاثیرگذاری بین بازار و سهامداران دو جانبه است. در بازار گاوی سرمایهگذاران از طریق خرید سهام به دنبال کسب سود بیشتر هستند.
در شرایطی که بازار خرسی حاکم است، سرمایهگذاران با وجود این که منتظر اتفاقی مثبت در بازار هستند سرمایه خود را از بازار بورس خارج کرده و در اوراق بهادار با درآمد ثابت سرمایه‌گذاری می‌کنند. مثل بانکها که ریسک بسیار کمتری نسبت به بازار بورس را تجربه می‌کنند.
علاوه بر این کاهش نرخ در قیمت‌های بازار، اعتماد سرمایهگذاران را نسبت به بازار سهام متزلزل می‌سازد و سبب میشود تا مردم تا جایی که می‌توانند سهامشان را بفروشند و از بازار بورس خارج شوند. در نتیجه جریان خروجی پول از بازار، قیمتها به طور مداوم افزایش مییابد.
تغییرات در روند فعالیت های اقتصادی
از آن جایی که همه کسب‌کارهایی که در بازار سهام هستند، عضو یک مجموعه اقتصادی بزرگ‌تر هستند، کوچک‌‌ترین تغییر در فعالیتهای اقتصادی زیرمجموعه‌ها بر مجموعه بزرگ‌تر تاثیر می‌گذارد.
در بازار خرسی شرایط اقتصادی به شدت ضعیف میشود؛ زیرا به دنبال اینکه مصرف‌کنندگان قادر به خرید نیستند و زیاد هزینه نمی‌کنند، بیشتر مشاغل نیز قادر به ثبت سود کلان نخواهند بود. از دیگر پیامدها میتوان به کاهش مستقیم ارزش سهام بازار اشاره کرد.
در بازار گاوی شرایط عکس است مردم علاوه بر تمایل به خرید از قدرت خرید خوبی برخوردارند، در نتیجه اقتصاد قدرت مییابد.
چطور روند تغییرات بازار را تخمین بزنیم؟
بازه زمانی طولانی نکته کلیدی برای تشخیص گاوی بودن یا خرسی بودن بازار است، تنها اینکه مثلا در مدت یک هفته تعداد زیادی سهام فروخته شده و عده زیادی پولشان را خارج کرده‌اند به معنای خرسی بودن بازار نیست.
اتفاقاتی که در بازه زمانی کوتاه‌مدت میافتد، نشان‌دهنده اصلاح یا روندی است که در آن زمان صورت می‌گرفته است. حال قضاوت شرایط بازار مبنی بر اینکه بازار گاوی است یا خرسی فقط در بلندمدت ممکن است.
هرچند همیشه هر اتفاقی را نمی‌توان نتیجه یا عاملی برای گاوی بودن یا خرسی بودن بازار در نظر گرفت. ممکن است کشور درگیر رکود اقتصادی بوده باشند و حالا رو به التیام است.
تذکر:
تعیین زمان برای بازارهای گاوی یا خرسی تقریبا غیرممکن است.
در هر بازار بهتر است چه کاری بکنیم؟
در شرایط بازار گاوی تا جایی که ممکن است باید عجله کرد و سهام ارزشمند تهیه کرد. باید از بالا رفتن قیمتها بهره برد و تا جایی که ممکن است سهام را هنگامی که قیمتش به اوج رسیده به فروش برسانید. در طی زمانی که بازار روند گاوی دارد باید از ضررها صرف نظر کرد و آنها را موقت دانست، هر سرمایه‌گذاری می‌تواند در هر قسمتی از بازار بورس اوراق بهادار سرمایه‌گذاری کرده و سودهای متعددی دریافت کند.
در بازارهای خرسی ضررها بسیار جدی‌تر خواهد بود و نرخ بیشتری خواهد داشت، زیرا ارزش سهام مدام در حال کاهش است و اینکه تا چه زمانی این روند نزولی ادامه خواهد داشت مشخص نیست.
حتی اگر به امید صعود سهمی در این شرایط بخرید مطمئن باشید قبل از اینکه سودی نصیبتان شود، متحمل ضرر خواهید شد. سوددهی‌ها بیشتر مختص به سرمایه‌‌گذاری‌های کوتاه‌مدت یا سرمایه‌گذاری با درآمد ثابت خواهد بود مثلا سپرده‌‌گذاری در بانکها.
همچنین ممکن است برخی از سهامداران به سهام‌های تدافعی روی آورند که عملکردشان تنها تحت تاثیر تغییرات روند بازار هستند. بنابراین میتوان گفت هم در زمان تاریکی‌های اقتصادی و هم در زمان‌های عالی اقتصادی سهام تدافعی حالت پایدار دارد. این سهام معمولا مربوط به صنایع تاسیساتی می‌شوند که متعلق به دولت هستند که اغلب صرف نظر از شرایط اقتصادی مردم آنها را می‌خرند.
موضوع جالبی که در اینجا وجود دارد در بازار گاوی یا خرسی چیست؟ ارتباط با سودی است که ممکن است عاید برخی از سرمایهگذاران در طی بازار خرسی شود. چند راه برای دریافت سود وجود دارد از جمله خرید و فروش سریع سهام، خرید صندوق با قابلیت معامله (EFT’s) یا خرید سهامی که با قیمتی پایین‌تر نسبت به گذشته به فروش می‌رسد.
کلام آخر
هر دو شرایط بازار چه گاوی چه خرسی بر روی روند سرمایه‌گذاری شما تاثیرگذار است. بهتر است پیش از سرمایه‌گذاری شرایط بازار را خوب بسنجید و مطالعه‌ای بر روی سوابق بازار انجام دهید. لازم به ذکر است که روند بازار در بلند مدت همیشه مسیر صعودی داشته است.
دیدگاه شما